昨日加密市場走出典型的多空拉鋸行情，比特幣和以太坊在衝高後遭遇強勁拋壓，隨後又快速收復失地。

比特幣方面，凌晨受美伊談判預期延續的提振，最高觸及75400美元一線，但多頭動能明顯不足，高位拋壓開始顯現。北京時間晚間十點左右，大盤走勢急轉直下，比特幣迅速跌破74000美元整數關卡，最低一度下探至73300美元附近。此後買盤陸續回歸，價格逐步回升至74800美元附近收盤。全天呈現"衝高回落、探底回升"的V型走勢，多空分歧加劇。

以太坊走勢與比特幣高度聯動，凌晨跟隨上衝至2385美元附近，測試九個月下行趨勢線阻力位。但由於多頭拉升力度不足，價格從高位快速回落，一度失守2300美元心理支撐位。好在晚間插針後迎來反彈，價格重新站上2320美元上方，布林帶正在收口，短期行情可能繼續維持區間震盪。

從鏈上看，昨日一小時內有約11,000枚比特幣存入交易所，創下去年12月以來最高水平，通常這種規模流入往往意味著短期獲利了結或倉位出清意願上升。24小時內全網約13.7萬人爆倉，爆倉總金額達3.5億美元，多頭成為主要受災戶。

技術上，BTC日線已突破下降趨勢線，暗示整體下行趨勢或已扭轉，阻力最小方向為上行。但76000—76500美元是歷史性強阻力區域——今年1月熊市反彈正是在此價位觸頂後反轉下跌，76800美元與鏈上交易者"實現價格"高度重合，持幣近解套者在此區域賣出意願最為強烈。

鏈上方面，交易所鯨魚比率（EMA14）已升至十個月最高，大資金正在將資產轉入流動性頭寸，結合衍生品持倉量已萎縮近70%，說明近期上漲更多由空頭平倉推動，而非新增多頭倉位支撐。昨日BTC的探底回升顯示73300—73700美元區域存在較強買盤承接，但上方75000美元附近的拋壓同樣沉重。市場正處於"上有拋壓、下有承接"的震盪格局。（上方阻力 75000—75800美元）
（核心阻力 76000—76800美元）
（下方支撐 73300—73700美元）
（強支撐 71000—72000美元）

ETH昨日表現優於BTC，目前正處於九個月下行趨勢線阻力位2386美元的測試階段，若實現日線級別確認收盤突破，技術面將打開更大反彈空間。以太坊ETF上周錄得1.87億美元淨流入，為推出以來最高，機構輪換信號初現。日線RSI（14）維持在61.71附近，多頭動能保持但未進入超買區域。

不過，ETH的MACD仍處於死叉擴散階段，上方2400美元阻力壓制明顯，短期若無法有效突破，可能回踩2250—2300美元區間。2150—2200美元是過去兩周多次獲得買盤支撐的區域，被視為短期底部。（上方阻力 2385—2400美元）
（下方支撐 2250—2300美元）
（關鍵支撐 2150—2200美元）

今日關注重點

1. 地緣政治情緒演變： 美伊談判動向仍是市場情緒最直接的"開關"，任何新的接觸信號或局勢升級消息都可能引發短線劇烈波動；
2. CLARITY法案後續進展： 聽證會後的監管信號將持續影響市場預期，法案落地進度值得持續跟蹤；
3. 技術面方向選擇： BTC需關注能否站穩74000美元並重新挑戰75000—76000美元阻力區，ETH需留意2400美元關口的突破質量。

綜合來看，當前市場處於"宏觀敘事切換驅動情緒、技術阻力與鏈上拋壓制約上行"的矛盾階段。短期大概率繼續圍繞73000—76000美元區間震盪整理，操作上宜關注關鍵支撐位和阻力位的博弈結果，等待更明確的方向信號。在政策不確定性落地之前，區間震盪的結構性行情或仍將延續。$BTC