剛剛發現一些有趣的事情，關於日本投資者大量撤出債券市場的情況。

今年二月，他們拋售了創紀錄的3.07兆日元外國債券——是16個月來最大的一次月度外流。
這大約是僅一個月內的194億美元。

這背後的推動因素是什麼？
顯然，美國債券收益率持續下降，而日本債券收益率則在上升，讓國內選擇突然變得更具吸引力。
日本投資者特別大量拋售長期外國債券，淨賣出3.42兆日元，創16個月來最高的資金外流。
不過他們也買入了一些短期外國債券，約3520億日元，所以並非完全撤退。

有趣的是：
在同一時間，他們從外國債券撤出資金的同時，卻在購買外國股票。
二月是連續第二個月淨買入外國股票，約6420億日元。
巴克萊認為這種股票買入與日本的NISA計劃有關——這是一個由政府推動的免稅投資帳戶，旨在將家庭儲蓄引導到股票市場。
中央銀行一月的數據顯示，他們也在買入美國國債和歐洲債券，所以整體情況有點複雜。

看來日本投資者正在進行一些認真的資產組合調整。
考慮到這麼長時間沒有出現過這樣的數字，債券市場的轉變相當顯著。