
年份 | USD | AUD | CAD | CHF | CNY | EUR | GBP | INR | JPY |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026 | +6.88% | -1.26% | +6.61% | +6.03% | +4.61% | +7.85% | +6.85% | +10.58% | +9.46% |
| 2025 | +53.60% | +134.37% | +141.09% | +120.20% | +140.61% | +122.31% | +135.00% | +165.23% | +151.64% |
| 2024 | +21.70% | +33.20% | +31.90% | +30.80% | +25.50% | +29.20% | +23.50% | +25.00% | +35.70% |
| 2023 | -1.20% | -1.40% | -3.80% | -10.30% | +1.30% | -4.80% | -6.70% | -0.70% | +6.50% |
| 2022 | +2.90% | +9.90% | +10.20% | +4.10% | +11.60% | +9.30% | +15.30% | +14.20% | +17.00% |
| 2021 | -11.50% | -6.20% | -12.10% | -10.00% | -13.90% | -5.60% | -10.50% | -9.80% | -1.30% |
| 2020 | +47.50% | +34.40% | +44.70% | +35.00% | +38.40% | +35.40% | +43.20% | +51.50% | +40.20% |
| 2019 | +15.50% | +16.00% | +9.80% | +13.80% | +16.90% | +19.20% | +11.00% | +18.10% | +14.40% |
相較其他主要資產,白銀表現優於比特幣和納斯達克 100
機構名稱 | 2026 白銀價格預測 | 展望 |
|---|---|---|
| 世界銀行 | $1,290.000/oz(年度平均價預測) | 謹慎/保守 |
| 匯豐銀行 | $1,399.700/oz(年度平均價預測) | 謹慎/保守 |
| 美國銀行 | $2,044.000/oz(2026 年 12 月); $1,573.000/oz(年度平均價預測) | 樂觀 |
| 德意誌銀行 | $1,730.000/oz(年度平均價預測) | 樂觀 |
| 花旗銀行 | $1,887.000–$2,265.000/oz | 樂觀 |
| 高盛 | $1,573.000–$1,887.000/oz | 樂觀 |
| 瑞銀 | $1,887.000–$2,044.000/oz | 樂觀 |
| 摩根大通 | $1,761.000/oz(年度平均價預測) | 樂觀 |
影響因素 | 作用機制 | 關鍵監測指標 | 價格影響方向 |
|---|---|---|---|
| 工業需求 | 白銀廣泛用於光伏組件、半導體、新能源汽車及醫療器械等領域,工業需求在年度總消耗中占較大比重,是區別於黃金的核心驅動因素。經濟擴張期工業活動升溫往往推升銀價;經濟收縮期則相反,且對銀價的拖累通常比對黃金更為明顯。 | PMI(製造業採購經理人指數)、IEA(國際能源署光伏裝機數據) | 正向 |
| 工業金屬聯動 | 白銀與銅、鋁、鋅等工業金屬存在顯著的週期相關性,共享相同的終端需求(製造業、電氣化、基礎設施)。銅價通常被視為全球工業週期的領先指標,其走勢對銀價具有較強的指向意義。在許多行情中,白銀更接近“貴金屬裡的銅”,而非黃金的簡單替代。 | 銅價 (LME/COMEX) LME(工業金屬指數) | 正向 |
| 利率預期路徑 | 白銀對利率預期也有一定敏感性,但與黃金不同,工業需求的支撐可以完全抵消甚至逆轉利率上行的壓制。經濟擴張期實際利率上行伴隨銀價上漲並不罕見。利率預期路徑是白銀的次要影響因素,其作用明顯弱於工業週期。 | CME Fed Watch(降息概率)、2Y UST(2 年期美債收益率)、OIS(隔夜指數掉期) | 雙向 |
| 實際利率 | 作為零收益資產,白銀受實際利率上升的壓制。與黃金不同的是,若通脹伴隨經濟活動擴張,工業需求改善可能形成部分對沖;但若通脹來自供給衝擊而非需求擴張,工業需求未必同步受益,兩種情景下銀價走勢可能大相徑庭。 | TIPS(通脹保值國債實際收益率) | 雙向 |
| 美元強弱 | 白銀以美元計價,美元走強對銀價形成一定壓制。但白銀的定價錨更多來自工業金屬週期而非貨幣關係,美元對銀價的影響力通常弱於對黃金的影響。 | DXY(美元指數) | 反向 |
| 金銀比價 | 金銀比(每盎司黃金兌換白銀的盎司數)反映兩者的相對估值。比價處於歷史偏高水平時,部分投資者預期白銀存在均值回歸空間;白銀通常在風險偏好上行、貴金屬整體走強時跑贏黃金,在避險主導行情中跑輸黃金。 | 金銀現貨比(實時) | 雙向 |
| 地緣風險與避險屬性 | 避險情緒觸發時,資金通常優先流向黃金,而非白銀。若風險事件同時引發衰退預期,工業需求萎縮的壓力往往超過避險買入,使銀價在危機期間傾向於下跌。VIX 上升時白銀未必受益,整體方向偏負面。 | VIX(市場波動率指數)、PMI(製造業採購經理人指數) | 偏反向 |
| 投機倉位與市場流動性 | COMEX 白銀期貨市場流動性弱於黃金,管理資金淨持倉的快速變動可能引發超出基本面的價格波動。CFTC 持倉數據對短期走勢有較強的參考意義,銀價波動率通常高於黃金。 | COT(CFTC 持倉報告·白銀淨多頭) | 正向 |
| 礦山供應結構 | 全球白銀供應中相當一部分來自鉛、鋅、銅礦的伴生開採,獨立銀礦占比相對較小,供給量主要隨有色金屬產業週期波動。值得注意的是,隨著光伏等領域需求快速增長,市場對白銀的長期敘事正從“供給側邏輯”向“需求驅動的結構性缺口”轉變,這一行的參考意義可能隨之減弱。 | 鋅、鉛、銅產量數據 | 反向 |
根據當前 $2,401.616 每盎司的即時 白銀 價格,在 白銀 重量單位與貨幣之間進行轉換。
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