美联储降息在即，货币市场基金中7.4万亿美元或参与轮动：加密货币能否成潜在流入标的？

全球投资者已将创纪录的 7.4 万亿美元置于在货币市场基金中，这表明市场对风险资产持谨慎态度。然而，这笔庞大的现金池很少会长期闲置。随着美联储准备在下周做出降息决定，即使只有一小部分资金流出，也可能对市场产生巨大影响。一些分析师认为，一旦资金开始从“安全”工具中轮动，加密货币可能会成为一个出人意料的受益者。

创纪录资金在场外观望

货币市场基金是一种低风险的投资工具，旨在将投资者的资金集中投入短期、高质量的债务工具，如国库券、存款证和商业票据。它们提供了比普通储蓄账户更好的收益，因此在市场不确定时期，它们是保存资本的热门选择。根据 Barchart 的数据，目前有创纪录的 7.4 万亿美元停泊在货币市场基金中。

一位宏观分析师在社交媒体上指出，只有当投资者既想要收益，又不想承担久期或股票风险时，才会出现如此大规模的资金积累。这种现象曾在互联网泡沫破裂后、全球金融危机后以及 2020-2021 年利率触底时发生过。

美联储降息：历史性的资金轮动信号

该分析师警告称，如果美联储降息，这一趋势将难以持续。9 月 17 日的 25 或 50 个基点的降息将降低货币基金、储蓄账户和短期国债的收益率。这可能不会立即引发资金大规模外流，但会逐渐削弱持有现金的吸引力。

历史表明，一旦收益率优势消退，这些庞大的现金池将开始轮动：首先流入国债以寻求安全和流动性，然后随着对宽松周期的信心增强，流入风险资产。分析师补充说，仅 10%的资金转移就能为任何行业注入数千亿美元的新鲜资本。25 个基点的温和降息会让资金逐渐流出，而 50 个基点的降息则可能加速这一转变。

加密货币：潜在的资金流入目的地

一些分析师认为，加密货币将在这次资金轮动中受益。分析师 Cas Abbé 指出，货币市场基金中的大部分资本都与美国国库券挂钩，如果利率下降，这些证券的收益率也将随之下降，从而促使大量流动性转向股票和加密货币等风险资产。

此外，分析师 Axel Bitblaze 补充说，由于现货比特币和以太坊 ETF 的出现，本轮周期与以往不同。这些 ETF 为养老基金和资产管理公司提供了直接进入加密市场的入口。他表示：“想象一下，如果这笔资金中哪怕只有 1%流入加密货币，也足以将比特币和山寨币推向新高。”

分析师 Crypto Raven 预测，如果仅有 1 万亿美元或更少的资金流入加密市场，比特币的价格就有可能攀升至 15 万至 16 万美元的区间。

结语

创纪录的 7.4 万亿美元停泊在货币市场基金，加上美联储即将到来的利率决策，共同创造了一个充满不确定性但也蕴含巨大潜力的市场环境。虽然这笔资金的流向和时机仍是未知数，但加密货币作为一种日益获得机构认可的风险资产类别，正处于一个独特的位置。未来几周，这笔史无前例的现金储备是否会成为引燃加密市场下一轮牛市的催化剂，将成为决定风险资产未来走向的关键因素。