特朗普的 TikTok 估值引发愤怒：140 亿美元对 400 亿美元

老特的团队将TikTok在美国的估值仅定为140亿美元，远低于早期的估算，因而遭受严厉批评。分析师警告称，这代表着对全球最具影响力社交平台之一的严重低估。

一个震惊市场的数字 副总统J.D. Vance周四宣布，特朗普政府已将TikTok在美国的业务估值定为140亿美元。这个数字远低于之前约400亿美元的估计。此举是特朗普推动美国投资者从其中国母公司字节跳动手中接管该应用在美国业务的一部分。 尽管预期的买家甲骨文和银湖仍然保持沉默，字节跳动及其投资者表示，这样的低价格可能是一个主要的障碍。 Alpha Binwani Capital 的 Ashwin Binwani 表示：“这可能是十年来最被低估的科技收购。根据所有标准的财务指标，TikTok 的价值远高于此。”

TikTok 不是石油或谷物 仅 TikTok 的美国业务每年就产生超过 100 亿美元的收入，为 1.7 亿活跃用户提供服务，这是其全球最大的市场。按照特朗普建议的 140 亿美元价格，该公司的估值仅为销售额的 1.4×——这一比例更符合埃克森美孚或通用磨坊的比率。相比之下，Meta 的收入为 10×，Alphabet 为 8×。 分析人士认为，特朗普的做法忽视了 TikTok 的技术和文化主导地位，这已经迫使竞争对手推出 Instagram Reels 和 YouTube Shorts 等模仿者。

在压力下的交易 该提案将把字节跳动在新的美国实体中的股份减少到20%以下，出售截止日期为120天。特朗普声称中国国家主席习近平已批准该交易，但北京对此保持沉默。 另一个主要问题是：谁将实际运营这个平台？甲骨文构建基础设施，银湖融资科技风险投资，但两者都没有管理拥有1.7亿美国用户的社交媒体平台的经验。

算法 – TikTok的跳动心脏 最大的问题仍然是字节跳动的推荐算法是否会成为出售的一部分。没有它，美国版的 TikTok 可能会很快失去影响力和用户吸引力。 正如Zero2Launch的Alvin Foo所说：“特朗普基本上对字节跳动指着枪说，‘卖掉或者关门。’但是没有算法，TikTok可能不再是TikTok。” 只剩下四个月的时间，压力越来越大。如果交易破裂，TikTok可能会在美国面临严重限制——而全球市场正在关注每一步动向。

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