“做多国王”：亚瑟·海斯宣告比特币四年周期的结束

传奇的加密投资者和BitMEX创始人亚瑟·海斯认为，长期以来被视为市场脉动的著名四年比特币周期已经正式结束。

据他说，一个新时代正在开始，这个新时代不是由减半事件驱动的，而是由全球货币扩张推动的，这种扩张为整个金融系统提供了流动性。

旧模型已死 – 欢迎来到流动性周期 在他最新的博客文章《长 live the King》中，Hayes 认为交易者继续基于过时的模式预测比特币的走势——预计在减半后一年市场达到峰值，然后随之而来的是 70-80% 的崩溃。

但他坚持认为这种逻辑不再适用。 “人们在不理解为什么它在过去有效的情况下使用这个规则，”海斯写道。

“而没有这种理解，他们并不知道这次为什么会失败。” 根据他所说，比特币已经进入了一个新的范式，在这个范式中，全球廉价货币的政策正在重写游戏规则。

便宜的钱，昂贵的比特币 Hayes声称，美联储的降息、中国的宽松货币政策以及全球信贷扩张正在为风险资产创造完美环境——比特币领跑其中。 “我们在华盛顿和北京的金融掌控者显然在说同一件事：钱会变得更便宜且更加充裕，”海斯写道。

“比特币正在上涨，以期待未来。” 他将当前的情况与2020年后时期进行了比较，当时大规模的流动性注入使比特币飙升至创纪录的高点——但他相信，这一次，增长不会伴随着崩溃。

特朗普对美联储的压力作为催化剂 海斯还指出唐纳德·特朗普重启刺激美国经济的努力。在重新回到白宫后，特朗普一直在向美联储施压，要求更积极地降低利率。

2025年9月，尽管通货膨胀仍然超过了目标，美联储确实在当年首次降低了利率。 “特朗普希望美国增长以减少债务负担。他批评美联储维持货币过于紧缩。”

海斯写道。

根据他说，这种政策导致一个不可避免的结果——更大的货币供应，这反过来又提升了比特币和股票。

减半周期结束了 历史上，比特币在减半后的年份达到了峰值——即挖矿奖励减半——然后急剧下跌。

然而，这次，比特币在2024年减半之前达到了新的历史最高点，哈耶斯表示，这证明了旧的模式已经被打破。 分析师建议，这一变化可能与现货比特币ETF的批准以及机构资本的涌入有关，这从根本上改变了市场行为。其结果可能是一个较长的、以流动性驱动的牛市阶段，与以往任何情况都不同。

分析师：过剩流动性将有利于比特币 经济学家们一致认为，全球货币供应的扩张将成为比特币未来的一个主要驱动力。

CF Benchmarks的研究主管Gabe Selby表示，当前的比特币市场相对于全球流动性条件仍被低估20%–50%。 “尽管由于美联储政策调整和美元疲软导致短期波动，我们的模型显示到2026年将有一个持续的通胀推动，因为主要经济体放宽货币政策。”

塞尔比解释道。

底线：比特币进入一个新时代 海斯得出结论，比特币不再受其四年节奏的束缚——它已成为全球金融健康的晴雨表。

随着全球各国政府向系统注入更多流动性，对于去中心化资产的信心持续增强。 “钱会变得便宜。当钱便宜时，比特币就是王者，”

海斯写道。

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