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MakerDAO提供8%DAI存款利率 背后的RWA资产策略与增长目标
MakerDAO近期将旗下Spark Protocol中DAI的存款利率调整为8%,这一超高利率引发了市场的广泛关注和讨论。作为一个稳定币的"无风险利率",8%的年化收益率远超当前美国国债收益率,不禁让人质疑其背后是否存在庞氏模式。
那么,这8%的高额收益究竟从何而来?是否具有可持续性?MakerDAO为何要采取这样的策略?
实际上,MakerDAO近期大量引入真实世界资产(RWA)的做法与此密切相关。通过引入RWA,MakerDAO旨在实现资产多元化,增强DAI的稳定性和发行弹性,同时降低对单一稳定币的依赖风险。根据数据显示,RWA资产已占MakerDAO协议资产负债表的半数以上。
这些RWA资产,主要是美国国债,为MakerDAO带来了可观的收益。目前,MakerDAO超过一半的收入来自RWA生息资产,其中大部分资产的收益率接近5%。而这些收益最终都归属于MakerDAO,而非DAI持有者。
因此,8%的高利率实际上是MakerDAO将从RWA资产获得的部分利润返还给DAI持有者。根据MakerDAO创始人的解释,提高利率的目的是增加对DAI的需求,扩大用户群体,推进其去中心化计划。
然而,这8%的高利率并非长期可持续。实际上,这是一种名为"Enhanced Dai Savings Rate (EDSR)"的临时机制,旨在吸引早期用户。随着DAI存款利用率的提高,EDSR将逐步降低,直至消失。据悉,当存款利用率达到50%时,这一超额利率将不复存在。
简而言之,MakerDAO通过购买大量RWA获得了可观收益,现在通过提供高利率与DAI持有者分享部分利润,以此增加DAI的需求和用户基础。一旦参与者数量达到预期,利率将逐步回归正常水平。这一策略展现了MakerDAO在稳定币市场中的创新尝试,也反映了其在平衡收益与用户增长之间的努力。