美联储主席换届启动！特朗普欲重塑货币政策，摩根士丹利预测9月降息

美国财政部长斯科特·贝森特确认，美联储主席鲍威尔的接任者遴选面试将于劳工节后启动，目前11名候选人入围。与此同时，鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上首次强调就业市场风险，暗示货币政策可能转向，摩根士丹利、巴克莱等多家大行随即预测美联储将于9月开启降息。市场预期与政治动向交织，美国货币政策正面临重大转折点。

【美联储主席换届程序启动，11名候选人入围】

美国财政部长贝森特周一表示，财政部将在9月劳工节后与特朗普总统就美联储主席继任人选进行面谈，最终将筛选出3至4位候选人提交总统决定。贝森特称候选名单“实力强劲”，并强调新主席必须是货币与监管政策的专家，能有效领导美联储这一庞大机构。

鲍威尔的任期将于2026年5月结束，尽管特朗普不能以其政策分歧为由提前撤换他，但政府已明确表示计划在鲍威尔任期结束后任命新的领导层。这一动向源于长期以来对利率政策的分歧，特朗普多次公开批评鲍威尔将借贷成本维持过高。

【特朗普货币政策立场明确，欲推动美联储转向降息与去监管】

贝森特指出，特朗普虽尊重美联储独立性，但认为其“已迷失方向”，需要与政府政策重点一致的新领导层，即降低利率、恢复信誉并重塑监管框架。这一立场已开始影响美联储委员会结构，特朗普近期宣布拟撤换理事丽莎·库克，并提名斯蒂芬·米兰接任，被视为推动委员会转向更鸽派立场的重要一步。

市场高度关注此次换届进程，预测平台Polymarket数据显示，特朗普在年底前宣布接替鲍威尔人选的概率目前为64%。

【鲍威尔态度转变，摩根士丹利加入9月降息预测阵营】

美联储货币政策风向近期发生显著变化。鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的讲话首次指出，劳动力市场走弱可能导致货币政策转向，并引用7月非农就业仅增7.3万（不及预期一半）及前两月数据下修作为依据。尽管他也警告特朗普关税政策正推高物价，但整体表态重心已由抗通胀更多转向保就业。

这一转变引发多家机构调整预测。摩根士丹利周一发布报告，预计美联储将于9月和12月分别降息25个基点，之后按季度持续降息，至2026年将利率降至2.75%-3.0%。巴克莱、法国巴黎银行、德意志银行也纷纷加入预测9月降息的行列。据LSEG数据，市场目前定价9月降息概率已达81.9%。

【结语：政策变局叠加政治更迭，市场波动风险上升】

美联储领导层换届与潜在降息周期相交织，正为市场带来前所未有的不确定性。一方面，特朗普若成功推行其低利率、去监管议程，可能改变美联储长期政策框架；另一方面，鲍威尔态度转向鸽派或提前开启降息，也可能提振风险资产，包括加密货币。投资者应关注9月FOMC会议决议及特朗普团队后续人事动向，为可能的市场波动做好准备。