以太坊巨鲸Jeffrey Berns斥资6.54亿美元押注The Ether Machine，前三大实体合计控制近300万枚ETH

以太坊重磅支持者、Blockchains 创始人 Jeffrey Berns 向加密投资公司 The Ether Machine（ETHM）注资 6.54 亿美元（15 万枚 ETH），助推该公司以太坊总持仓承诺量突破 49.5 万枚（价值 21.6 亿美元）。此举为 ETHM 今年第四季度纳斯达克上市铺平道路，Berns 也将加入董事会。与此同时，机构级以太坊持仓高度集中化趋势凸显，前三大实体合计控制近 300 万枚 ETH，ETF 及机构总计控盘流通量的 9.24%，市场担忧流动性风险与价格韧性并存。

ETHM 融资细节与上市计划

根据协议，Berns 的 15 万枚 ETH 将于本周转入 ETHM 钱包。加上此前联合创始人 Andrew Keys 锚定的 16.9984 万枚 ETH（现价值 7.41 亿美元）及超 8 亿美元机构融资，ETHM 总承诺持仓达 49.5362 万枚 ETH，另存 3.671 亿美元备用购资额度。公司由 Ether Reserve LLC 与空白支票公司 Dynamix Corporation 合并而成，最初拟融资 15 亿美元，现调整策略聚焦以太坊国库构建。ETHM 计划 2025 年第四季度纳斯达克上市（代码 ETHM），将成为全球首家纯以太坊专注的上市实体。

机构以太坊持仓集中化：三大巨头占主导

StrategicETHReserve 数据显示，结构化实体（含企业、交易所及生态方）共持有 444 万枚 ETH（价值 191 亿美元），占以太坊总供应量的 3.67%。其中：

• Bitmine Immersion Tech 以 180 万枚 ETH（77 亿美元）位列第一，占 SER 储备量的 40.5%
• SharpLink Gaming 持有 79.77 万枚 ETH（34 亿美元）
• The Ether Machine 以 34.54 万枚 ETH（15 亿美元）超越以太坊基金会（23.16 万枚），成为第三大持仓机构

ETF 储备进一步加剧集中度，锁定 674 万枚 ETH（290 亿美元），占供应量的 5.57%。ETF 与 SER 实体合计控制 1118 万枚 ETH，占流通量的 9.24%。

巨鲸动向与市场风险信号

大额资金流动近期活跃：

• 钱包 0x4ED0 自 8 月中旬购入 18,447 枚 ETH（8150 万美元）及 1,357 枚 WBTC（1.6 亿美元），并抵押借出 1.142 亿美元 USDT
• 巨鲸 0xFf15 将 425 枚 BTC（4650 万美元）兑换为 10,567 枚 ETH
• 另一神秘鲸鱼自 8 月 20 日起将 35,991 枚 BTC（40.4 亿美元）转换为 886,371 枚 ETH（40.7 亿美元），兑换率 0.0406，同时仍持有 54 亿美元比特币

尽管以太坊网络活动强劲（8 月交易量 3200 亿美元，DEX 交易 1350 亿美元，DeFi TVL 达 2400 亿美元为 2021 年来最高），但 ETF 近期出现每日净流出 3.65 万枚 ETH（1.57 亿美元），显示获利了结压力。分析师警告，若 ETF 流出持续或流动性紧缩，9 月市场或面临考验。

结语

Berns 的巨额注资与 ETHM 的上市计划标志着以太坊机构化进程进入新阶段，但持仓高度集中化也衍生出市场流动性与抗风险能力质疑。随着 ETF 资金流动波动及巨鲸调仓频繁，以太坊短期价格韧性面临测试。长期来看，机构对以太坊 “生息资产” 属性及 Web3 基础设施地位的认可，仍为其价值提供核心支撑。投资者需警惕持仓集中度风险，同时关注 ETHM 上市后对以太坊生态的资本效应。