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英伟达数据中心现金机器:$500B 积压订单到2027年可实现165%的收入增长



情况如下:英伟达持有一份庞大的$500 十亿订单积压,涵盖Blackwell GPU和即将推出的Rubin芯片。CEO黄仁勋在一次数据中心会议上随意提到这一点——数字令人震惊。

目前表现出色:2026财年上半年,数据中心收入达到$80B ,占总收入的(88%。如果这个速度保持不变,全年预计将达到),这已经非常惊人。

但事情还不止于此。假设$170B 待处理订单减去已售出的部分$500B ,大约相当于(价值的Blackwell芯片$180B ,英伟达大约还剩下)可以转化为2027财年的收入。台积电明年将先进封装产能提升33%,英伟达锁定了其中的60%。换句话说,他们实际上拥有将这份积压订单变成现金的供应链动力。

有利因素:全球数据中心资本支出预计到2025年将达到$320B 万亿,到2027年将升至$1.5万亿。如果英伟达的数据中心收入以每年40%的资本支出增长率增长,预计到2027年将达到$1 ,比今年预计的1700亿美元增长165%。

总结:华尔街已经在上调预期,但这些数字表明英伟达甚至可能超越那些修正后的目标。订单积压是真实存在的,产能也已到位,资金持续流入AI基础设施。这不是炒作——这是算术。
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