刚刚又在关注台湾半导体公司，老实说，有一个相当有说服力的理由说明这只股票值得现在关注。

首先，最突出的一点——它们基本上是人工智能基础设施的支柱。英伟达、苹果，所有设计尖端芯片的大玩家？台积电才是真正制造它们的公司。高性能计算板块（包括AI）现在占其收入的58%，而这个数字还在不断上升。但我喜欢它们的定位——它们不是只靠AI一招的公司。智能手机仍然带来29%的收入。它们拥有这个多元化的制造业务，能从几乎所有主要的科技趋势中受益，而不被锁定在某一个叙事中。这很稳固。

然后是盈利能力方面。最新季度的运营利润率达到了54%——对于这样规模的制造企业来说，确实令人印象深刻。毛利率为62.3%，高于去年同期的59%。这些都不是虚荣指标。公司在创造真正的现金流，同时还在大量投资产能以满足需求。它们也很有策略——管理层表示，这些大规模资本支出期通常会带来强劲的增长周期。

估值才是真正吸引我注意的地方。尽管第四季度收入增长26%、每股收益增长35%，股票的市盈率仍然是18倍。这对于一家具有如此盈利能力和增长轨迹的公司来说，并不昂贵。是的，台积电的股价在过去一年已经上涨了61%，但这并不意味着机会已经错过。

当然要自己做研究，但如果你想在不支付过高溢价的情况下，获得人工智能制造支柱的敞口，这值得认真考虑。