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我最近一直在关注一些有趣的东西——比特币主导度这一指标。它是那种实际上能够告诉你当前更广泛的加密市场正在发生什么的指标。
事情是这样的：多年来，比特币的主导地位已经显著下降。早在2021年，我们看到它在大约70%左右达到峰值，但根据最新数据，如今大约是57%。这是一种非常大的变化，确实反映了市场如何演变。比特币一开始被创建时，它基本上就“占据”了整个加密领域——我们说的是将近100%的主导地位。但随着更多项目涌现，人们开始探索不同的机会，这一份额逐渐被侵蚀。
真正发生的，是投资者看待加密货币的方式发生了根本性变化。现在不只是比特币的问题了。DeFi平台、NFT的兴起，尤其是以太坊的智能合约生态系统的崛起，为人们提供了真正的替代选择。当BTC主导度较高时，通常意味着比特币是首选的避风港。当像现在这样主导度较低时，则暗示投资者变得更有冒险精神，开始关注更新的项目和不同的使用场景。
对于交易者来说，理解BTC主导度在进行资产组合管理时至关重要。你可以用它来判断是否有必要集中配置比特币，或者现在是否是分散到山寨币（altcoins）的好时机。它基本上是市场情绪的一扇窗口——我们处于风险偏好（risk-on）还是风险规避（risk-off）的阶段？通常情况下，BTC主导度走低意味着人们对探索更广泛的生态系统更有信心。
这里的实际价值非常明确。通过观察BTC主导度的变化，你能获得真实的洞察：市

这个诈骗犯真的太厉害了。罗德尼·伯顿（Rodney Burton），外号“Bitcoin Rodney”，已被美国马里兰州的联邦检察官以 11 项罪名起诉，罪名与规模高达 18 亿美元的 HyperFund 计划有关。这包括电信诈骗、洗钱以及经营非法汇款业务。如果被判有罪，等待他的可能是最高 20 年的联邦监禁。
最令人感兴趣的是？在 2020 年到 2024 年期间，随着该计划不断延续，他竟用被盗资金购买豪华住宅和游艇。也就是说，他名下的几乎所有资产都来自诈骗。公众所看到的罗德尼·伯顿净资产（net worth）完全建立在诈骗他人之上。与他在一起的还有 Brenda Chunga，她已认罪；但联合创始人 Sam Lee 仍然在被“拉着走”，下落不明。
更令人警惕的是——花了很长时间才把他抓到。这就是为什么人们在那些好得难以置信的加密项目上必须格外小心。令人震惊的是，直到 2024 年居然还有这种情况。

最近我注意到，加密货币世界的透明度实际上是一把双刃剑。 一方面，区块链技术使金融交易变得公开透明，但另一方面，这种透明性也被犯罪组织所利用。 Chainalysis 发布的最新报告正是显示了这一点——针对人口贩运服务的加密货币流动去年增长了85%，交易量达到了数亿美元。
令人关注的是，这种增长是如何发生的。 东南亚为中心的诈骗行动、在线赌博平台以及通过 Telegram 运营的洗钱网络变得越来越有组织。 根据 Chainalysis 的追踪，这些网络不仅仅是零散的——它们在全球范围内形成了一个紧密的生态系统。
深入分析交易后，可以看到不同的犯罪类型偏好不同的加密货币。 伴游服务和卖淫网络几乎完全依赖稳定币——因为价格稳定性和快速兑换对它们至关重要。 另一方面，儿童性侵材料 (CSAM) 的卖家历来偏好比特币，但随着门罗币和隐私工具的出现，这一偏好正在发生变化。
Chainalysis 的发现显示，伴游服务的运营者与讲中文的洗钱网络深度整合——他们能在几秒钟内将稳定币兑换为本地货币。 交易规模分析揭示了一个有趣的模式：几乎一半的伴游转账超过1万美元，显示出有组织的规模化运营。
CSAM（儿童性侵材料）行动略有不同。大部分交易金额在100美元以下，且逐渐转向订阅模式。 Chainalysis 观察到的另一个令人担忧的趋势是，CSAM 网络与极端在线社区之间出现了重叠——剥削材料通过加密

大家都盯着加密货币的价格不放，但没人看到这个事实：由谁持有这些币，才是这场游戏的关键点。而2025-2026年正在发生的，简直是一场静悄悄的革命。
当市场在嚷着“熊市”时，国家债券公司仍在几乎把一切都继续收拢。下跌之中，价值500亿美元的BTC、ETH和大币……一年内它们所持有的数量从560亿美元增加到1340亿美元。市场规模在回落，但这相当于增长137%。
现在情况是：公共与私人部门的国家债券持有了全部BTC和ETH的5%以上。公司在6个月内新增了260,000 BTC。与此同时，矿工在同一时期只产出了82,000 BTC。你明白了吗？国家债券买入的量，是矿工一年产出量的3倍。
供应链正悄无声息地从那些未被交易的资产负债表中被抽走。方式是系统性的、规律性的、完全不引人注目。
当币从交易转向国家债券，会发生什么？在价格上涨的阶段，波动可能会减弱，但一旦出问题，强制卖出就会以“核速度”发生。我们已经亲身经历过了。市场规模触及4.4万亿，随后19亿美元的流动性浪潮导致价值损失1万亿。
DAT股票(数字资产债券)相对于BTC以大幅溢价交易，随后突然跌破NAV。那句著名的“无限循环”是这样运作的：溢价发行股票→买入更多BTC→股票上涨→再发行更多股票。但当股票跌到低于币的价值时，这个循环就会反转。发行停止。一些股票就会变成memecoin。比如NAKA，跌了98%。
没人把这些提前计入：杠

你有没有想过，RSI到底是什么，为什么交易者总是谈论它？让我为你拆解一下RSI的定义，因为它实际上是那些一旦理解就会觉得很直观的指标之一。
所以，事情是这样的——RSI代表相对强弱指数，它基本上是一个动量振荡器，用来衡量价格的变化速度和方向。可以把它看作是价格行动的速度计。它的数值范围是0到100，这也是RSI定义变得实用的地方：通常高于70意味着证券可能超买，(可能会出现回调)，低于30则意味着超卖，(可能准备反弹)。
J. Welles Wilder Jr.在1978年创建了这个指标，老实说，它至今仍然有效。计算方法是用一段时间内的平均涨幅和跌幅——通常是14天——公式是RSI = 100 - (100 / (1 + RS))。听起来很复杂，但交易平台会帮你处理这部分。重要的是理解RSI的定义告诉你什么：它在量化证券的内部强度。
我注意到很多交易者用RSI来识别反转点。当你看到RSI读数超过70时，那就是一个信号，说明资产可能被拉得太远，可能会反转。低于30？逻辑相反——可能会出现反弹。还有一种叫背离的现象，非常有趣——当价格创出新高，但RSI实际上在下降，那就是一个警示信号。这表明动量在减弱，即使价格看起来很强。
我觉得非常有用的是将RSI与其他指标结合使用。不要只依赖一个信号。把RSI定义作为更广泛工具箱的一部分——结合支撑/阻力水平、移动平均线、成交量分析。这样一来，它的

你知道有什么有趣的吗？整个加密货币流动性池的概念已经彻底改变了我们对DeFi中交易和被动收入的看法。让我来分析一下这为什么重要。
早在2018年，Uniswap出现了，基本上颠覆了去中心化交易所的运作方式。在那之前，加密货币交易一直依赖传统的订单簿，这种方式存在一个根本性的问题：流动性总是成为瓶颈，尤其是对于较小或较新的代币。解决方案是什么？流动性池。你不再需要等待匹配的买卖订单，而是可以将两种代币投入一个共享的池子，让数学来完成工作。
关于这些加密货币流动性池的实际运作方式是这样的。你向池子中存入等值的两种资产，这就成为你的市场。价格根据池内的供需关系变动。但真正的巧妙之处在于？每次有人交换代币时，都会收取一笔手续费，这笔手续费直接归流动性提供者所有。这基本上是一种被动收入，只需坐在那里就可以赚。为什么没人不想要呢？
这种机制的影响是巨大的。当你回顾过去几年的DeFi爆发，流动性池是催化剂。到2021年，DeFi的总锁仓价值超过了1000亿美元，其中大部分资金流入了这些池子。真正改变游戏规则的是，任何拥有闲置资产的人都可以突然成为市场制造者。你不再需要成为华尔街的某个机构。
现在发生的事情更令人感兴趣。收益农业已成为新的前沿，协议通过额外奖励激励人们提供流动性。然后出现了一些智能流动性池，根据市场状况动态调整手续费，这意味着提供者可以获得更好的回报。整个系统还在不断发展。
实际操

刚刚查看了最新的 BTC 主导地位数据，现在大约在 57% 左右，这也确实能告诉你不少关于市场状况的信息。这个指标基本上反映的是 BTC 在整个加密市场总市值中的占比，而对于那些严肃的交易者来说，它属于会持续被关注、用来弄清表面之下到底发生了什么的那类信息。
追踪 BTC 主导地位这一概念之所以变得重要，是因为在 2009 年 BTC 上线之后，altcoins（山寨币）开始冒头。那时 BTC 几乎就是唯一的“游戏”，市场份额接近 100%，但显然很快就发生了变化。如今，成千上万的项目在争夺关注度和资金，因此观察 BTC 在“蛋糕”里所占的份额如何演变，往往能让我们洞察一个重要的东西：市场情绪。
57% 这个水平之所以有意思，是因为它能反映出一些信号。当 BTC 主导地位较高时，通常意味着投资者更偏向于稳妥行事，选择比起更新、更高风险的项目，更信赖 BTC 这套更成熟的历史表现。而当它降到更低的位置时，往往表示人们变得更敢于尝试，会把资金投向 altcoins 以及实验性的协议。老实说，这确实是个相当不错的衡量尺，用来判断市场到底更“贪婪”还是更“谨慎”。
从 2021 年初约 70% 的峰值一路下滑到如今这个位置，就说明整个局面变化有多大。DeFi 爆发式增长，NFT 也曾迎来属于自己的高光时刻，Ethereum（以太坊）进一步巩固了自己作为智能合约底层支撑的地位；而现在，你看到

所以我最近一直在深入研究这个成人娱乐加密货币领域，老实说这里的内容比大多数人意识到的要丰富得多。PORN COIN基本上是支撑PornVerse的本地代币——一个建立在BNB智能链上的元宇宙平台，旨在解决成人行业数十年来面临的实际问题。
让我注意到的是：传统的支付处理商如Visa和MasterCard历来阻止成人内容平台。这不是猜测——Pornhub实际上不得不转向北美、英国和新加坡的加密支付，因为这些限制。因此，当你看成人加密项目时，你不是在纯粹投机。底下有真实的基础设施需求。
代币机制很简单。PORN作为一个BEP20代币，硬顶为1000亿。每笔交易触发5%的税，分成三份：1%永久燃烧，2%进入流动性池，2%进入金库。这个通缩机制旨在随着交易量增加，逐步形成价格支撑。
从技术角度来看，令人感兴趣的是为什么他们选择BNB智能链而不是以太坊。BSC处理交易大约只需3秒，而以太坊需要15秒，且费用明显更低。对于一个围绕微支付——内容打赏、订阅续费、NFT交易——构建的平台来说，这个差异实际上很重要。如果你想验证合约，可以查看0x33D752E21e3F66A4A400aFCa94a4D61647020018。
他们构建的生态系统包括VR内容体验、创作者NFT市场和直接订阅工具。不同于纯粹的梗币，预期这里有实际的实用性。创作者通过智能合约获得自动版税，用户享受尊重隐私的交易，平台也在传

一直在思考加密邮件最近悄然变得更加相关，我认为值得关注。你知道传统的电子邮件系统如今基本上是网络攻击的待宰羔羊吗？这就是这项技术的用武之地。
所以，整个加密邮件的概念实际上是在2014年左右开始兴起的，当时区块链开始被认真对待，不仅仅是比特币。这个想法非常直接——利用区块链和加密技术真正保护你的邮件，确保它们的真实性。听起来简单，但其实非常强大。
让我注意到的是，现在加密邮件正被不同的行业采用。医疗机构用它来锁定患者数据，银行依赖它处理敏感的金融信息，律师用它进行机密的客户沟通。这不再只是理论，而是真正被部署在实际中。
从投资角度来看，人们开始将加密邮件视为一个严肃的网络安全方案。市场认识到，安全的通信基础设施具有真正的价值，尤其是在你需要在公共网络上操作而不泄露隐私时。这带来了一些有趣的机会。
创新方面也在快速推进。几年前，我们看到加密钱包直接集成到邮件系统中，这非常巧妙——让你可以通过电子邮件安全地发送加密货币。然后，人工智能驱动的威胁检测也加入了，提升了安全性。这些不仅仅是渐进式的更新，而是在真正改变技术的运作方式。
我还注意到，主要的交易平台现在也在使用加密通信系统来保护用户数据。它们的所有通知和消息都实现了端到端的加密，老实说，这已经是我们现在应该期待的基本标准。对于处理敏感用户信息的任何严肃平台来说，这已成为基本配置。
更广泛的观点是，随着网络威胁不断演变，加密邮件不再

每一次重大的运动终将走向制度化，加密货币也不例外。
2016年我踏入加密货币世界时，这里充满了革命性的能量。互联网曾经是混乱而自由的空间，而如今却被FAANG巨头推向了中心化。加密就像是一场追寻那份失去的自由的运动。我们面对着试图惩罚我们的政府和银行体系。但我们相信：去中心化的货币体系、个人隐私、以及没有人能控制的交易。我们确实能感觉到，自己或许能够带来改变。
大卫·鲍伊在1999年的一次采访深深打动了我。鲍伊说，摇滚曾经是反叛的象征，但后来被纳入主流，便失去了力量。现在在加密货币中同样发生着这件事：曾经作为押韵象征的“激光眼”表情，现在由总统们佩戴。当比特币突破10万美元时，这不再让任何人感到震惊。
我快进到未来。2025年成了加密进入主流的那一年。达沃斯将其纳入了中心舞台。国家元首宣布国家优先事项，JP Morgan和BlackRock将比特币作为不亚于黄金的严肃资产类别来推广。Stablecoin的交易量甚至超过了大型支付网络。代币化的现实世界资产正朝基础设施迈进。MiCA和GENIUS法规把灰色地带改写成黑与白。机构把加密资产纳入资产负债表。DeFi对管理者和家族办公室来说也变得越来越清晰易懂。
这是成功，还是投降？纯粹主义者说，目标是创造一个与现有体系并行的经济体，而加密不过是被并入了系统。但我认为，我们需要更深入地审视。加密重写了TradFi的底层逻辑。它逼迫垄断在“创

刚刚听说数字资产领域一个值得关注的有趣转变。纳斯达克上市公司Bit Digital，多年来一直深耕比特币挖矿业务，刚刚宣布完全退出该业务。说实话，当你看看市场的走向，这个决定挺合理的。
事情是这样的——公司从2020年开始建立比特币挖矿业务，花了几年时间，但显然他们已经得出结论，挖矿不再是最具资本效率的玩法。他们的CEO Sam Tabar在股东信中明确表示，数字资产格局已经发生了变化。与其追逐比特币挖矿利润，他们正大力转向以太坊基础设施和质押。
有趣的是时间线。他们在2022年开始积累以太坊，当时网络转向权益证明（Proof-of-Stake），这是个聪明的布局。到2023年，他们已经通过WhiteFiber子公司进入了人工智能和高性能计算基础设施。现在他们做出了全面的转变——逐步清算挖矿硬件，终止托管合同，并将自己定位为所谓的“纯以太坊金库和质押”实体。
人工智能的角度实际上才是这里的更大故事。WhiteFiber去年上市，Bit Digital仍持有大约2700万股。他们显然押注未来在于质押收益和AI基础设施，而非传统挖矿。这对一个以比特币数字业务建立声誉的公司来说，是一次相当大胆的战略重置。
这种转变反映出机构投资者目前对这个领域的看法。挖矿正变得商品化，但以太坊质押和AI基础设施才是真正的选择性所在。值得关注其他比特币数字矿工会如何应对这一变化。

我刚在链上发现了件挺有意思的事——看起来史蒂夫·奥奇（Steve Aoki）这周已经把他所有的 Shiba Inu（柴犬币）仓位都清空了。我们说的是 1.78 billion SHIB 代币，价值大约 $10k，而且他把这些资金直接转到了 Gemini。看起来他一直持有这些币已经好几年了，但现在决定把这个仓位收掉。只是时机有点糟糕——如果你看看他在 January 2024（2024年1月）的买入价，那么他当时用以太坊（ethereum）进行置换时能获得的价值要好得多。自那以后，SHIB 一路下跌得很厉害，而且按当前价格计算，拿同一笔钱今天能买到的代币数量会多得多。不过问题在于——这不只是关于 Shiba Inu。奥奇最近似乎在进行更大范围的清算。他几周前就已经退出了他的 Pepe（佩佩）仓位，而且基本上也清掉了大部分以太坊（ethereum），只留了大约 5 ETH。看起来他是全面在亏，尤其是那些他在 2021 hype（2021年热潮）期间买入的 NFT。整个操作都在暗示，他可能已经结束了这一轮持仓周期。

刚刚发现关于埃隆·马斯克2025年净资产的一个相当疯狂的事情——这家伙实际上突破了$700 十亿美元的门槛。我们说的是$754 十亿美元的总资产，考虑到这一点简直令人难以置信。这是有史以来第一个达到这个数字的人。
那么，推动这次疯狂财富激增的原因是什么？主要有两件事。SpaceX的估值达到了$800 十亿美元，对于一家私人公司来说，这简直是疯狂。然后，特斯拉的股票激励重新启动，这显然也帮助推高了他的数字。这两项操作大约带来了$333 十亿美元的收益。
但更有趣的是——埃隆·马斯克的净资产爆炸不仅仅是个人的事情。更广泛的背景显示，2025年全球亿万富翁的总财富共同增长了-9223372036854775808亿亿美元。前十名最富有的人占了其中的$729 十亿美元。如果你问我，这财富增长相当集中。
不过真正引人注目的是？这前十名中的六个亿万富翁是美国的科技人士。这明显传达了资金流向的方向——直奔人工智能和科技创新。美国在这些领域的主导地位目前几乎无人能及。
想到埃隆·马斯克的净资产轨迹反映了更广泛的科技繁荣，真是令人震惊。无论你喜欢还是讨厌这个人，这些数字都讲述了2025年及以后资本流向的故事。