更多人可以通过节食减肥,而比学习交易策略并实现盈利的人数要多。
更多人可以进入医学院成为医生,而比学习交易策略并实现盈利的人数要少。
更多人可以阅读一本关于某个主题的书,并了解该主题的更多内容,而比学习交易策略并实现盈利的人数要少。
这些比较的共同点是什么?为什么我们会看到如此高比例的亏损交易者?
答案在于一种虚假的二分法,即观察结果的线性预期。
如果减少热量摄入,他们会根据热量赤字以线性方式减重。
如果经过一年的医学院学习,他们已完成基础资格的25%。
每本关于某个主题的书都传授了关于该主题的具体、明确的知识。你可以观察到知识获取的线性增长。
交易又有何不同?
交易要求你学习多个技术和基本面因素的汇合点,严格遵守纪律,同时动态管理有限的资金曲线。
这个过程需要数千小时,几乎没有线性相关的回报。
这被称为你在市场中的优势或alpha。
如果你完成了所有这些,之后要实现盈利,就必须在完美执行这个优势的同时,主动接受亏损,有时甚至是长时间的(回撤),同时也要接受这也是你优势的一部分。
在这种情况下,没有线性进步的关系。你基本上必须盲目信任资本的权重和时间会以指数方式回报你。
我们的脑袋不喜欢这样。我们会打破规则。
我们偏离优势,试图虚假地模仿某种线性预期的感觉;这让我们原始的大脑感到满足。
我们会进行复仇交易,试图当天盈利,因为我们坚信自己投入的努力意味着每天/每周/每月都必须获得资本
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