Gate Research：BTCおよびETHは狭いレンジでの保ち合いを継続、密集した移動平均線ブレイクアウト戦略が構造的な機会を捉える

BTCおよびETHは依然として弱含みのもとでの持ち合い局面が続いており、価格水準は下方傾向を示し、反発も持続性に欠けています。断続的なボラティリティの急騰は、市場センチメントが依然として脆弱で、主要な価格水準に対して非常に敏感であることを示しています。デリバティブ市場では、先行したレバレッジ縮小サイクル後、新規資金の本格的な流入は見られず、建玉水準も相対的に低位で推移しています。清算動向はロングポジションに偏っており、投資家の信頼感が十分に回復していないこと、また短期的な持ち合いや下落リスクが依然として存在することを示唆しています。クオンツ戦略の観点では、移動平均トレンドブレイクアウトモデルはDOGE、ADA、SOLなどの資産においてトレンド捕捉能力を発揮していますが、急激な一方向相場ではシグナル遅延による制約を受ける場合があります。一方、Gateクオンツファンドはマーケットニュートラルな裁定取引とヘッジ戦略を軸とし、ドローダウン抑制と収益安定性を重視しており、長期的かつ保守的なポートフォリオ配分により適しています。

主なポイント：

• 主要資産は持ち合いが長期化し弱含み継続：過去2週間、BTCおよびETHは下落後の安値圏で推移し、複数回の反発も不発に終わり、価格の中心も下方にシフトし続けています。ボラティリティの頻繁な拡大は、サポート・レジスタンス水準への感応度の高さと、リスク環境が依然として不安定であることを示しており、明確な安定化シグナルはまだ現れていません。
• レバレッジポジションは保守姿勢を維持、デリバティブ市場の参加は低調：前回のレバレッジ縮小局面後、BTCおよびETHの建玉は本格的な回復が見られず、新たなレバレッジポジションも限定的です。デリバティブ市場は低参加・低コンビクションが特徴で、資金は積極的なポジショニングよりも傍観姿勢を取っています。
• 清算圧力はロングサイドに集中、回復の足かせに：直近の清算は主に価格下落時に発生し、ロングポジションへの持続的な圧力となっています。一方でショートの清算は断続的かつ継続性に欠けており、下方リスクが完全に解消されていないこと、信頼感の回復プロセスが未了であることを示唆します。
• センチメント指標は振幅し、方向感の不透明性が増大：ロング・ショートのテイカー比率は中立水準付近で変動し、資金調達率もゼロラインを頻繁に跨いでおり、市場参加者間の期待が分岐しています。明確なブルコンセンサスが不在のため、価格変動は持続的なトレンド形成よりも短期的なボラティリティショックの影響を受けやすい状況です。
• 高密度移動平均ブレイクアウト戦略は起点を重視、防御型戦略は不確実性をヘッジ：トレンド持続性が乏しい環境下では、高密度移動平均ブレイクアウト戦略が移動平均の収束後の方向性拡大を捉え、DOGE、ADA、SOLなどの資産で初動の動きを効果的に捕捉しますが、極端な一方向相場では確認遅延を伴う場合があります。一方、Gateクオンツファンドはマーケットニュートラルな裁定・ヘッジ枠組みで運用され、安定性とドローダウン抑制を重視しており、不確実性が高まる局面での防御的なクオンツ配分に適しています。

詳細はこちら → Gate Research: BTCとETHは安値圏持ち合いを維持、高密度移動平均ブレイクアウト戦略が構造的機会を捉える

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2025 年 12 月 26 日

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