طلب السوق الذي يقدر بتريليون: هل يمكن أن تصبح الاقتصاد داخل السلسلة لبيتكوين السرد الساخن التالي؟

المؤلف: فيليكس، PANews

تعتبر البيتكوين كأول عملة رقمية لامركزية، منذ ظهورها في عام 2009، قد تطورت تدريجياً من تجربة نادرة إلى شبكة مهمة لتخزين القيمة والتسويات على مستوى عالمي، حيث أصبحت الآن فئة أصول تبلغ قيمتها حوالي 2 تريليون دولار. على الرغم من أن البيتكوين حققت العديد من الإنجازات، إلا أن المستثمرين الجدد يتوقون بشدة لتحقيق عوائد مرتفعة، وفي ظل ارتفاع أسعار البيتكوين الحالية، قد لا تكون قادرة على تحقيق عوائد مرتفعة مثل المستثمرين الأوائل.

بالإضافة إلى زيادة قيمة الأصول الساكنة، أصبح كيفية جعل البيتكوين يحقق العائدات أيضًا حاجة كبيرة في السوق. تظهر البيانات أن أكثر من 98% من البيتكوين حاليًا في حالة ركود. إن كيفية تحرير هذه الإمكانية، وتحويل البيتكوين من وسيلة تخزين قيمة مركزية في المراحل المبكرة إلى بنية تحتية إنترنت موزعة يستخدمها مليارات الأشخاص، هو أيضًا النقطة الرئيسية التي تجعل تطوير البيتكوين يرتقي إلى مستوى جديد.

أو تأثراً بـ DeFi المستمد من Ethereum، ظهرت فكرة بناء DeFi على أساس Bitcoin. بدءًا من Bitcoin المرمز، تحول Bitcoin تدريجياً من أصل ثابت إلى رأس مال قابل للبرمجة. منذ ظهور WBTC في عام 2019، أطلق السوق أكثر من 50 نسخة من Bitcoin المرمز عبر أكثر من 20 سلسلة كتلة. بعد ست سنوات من تطوير البنية التحتية (من WBTC إلى حلول شفافة وغير مأذون بها)، حققت تقنيات البنية التحتية قفزات هائلة، بما في ذلك بروتوكولات عبر السلاسل، وحلول الحفظ، والأطر التنظيمية. تبلغ القيمة الحالية لـ BTC المرمز على السلسلة 40.18 مليار دولار.

####أول تقرير عن الاقتصاد على سلسلة بيتكوين يتم نشره، وتركيز رأس المال حول ثلاث مزايا تنافسية

مع تحول عدد متزايد من حاملي البيتكوين إلى شبكات بلوكشين الأخرى لفتح ميزات جديدة وتحقيق الأرباح. تطور الاقتصاد الرقمي على شبكة البيتكوين بدأ تدريجياً بالخروج من مرحلة التجربة "الفوضوية"، ولكن الأبحاث حول الاقتصاد الرقمي على شبكة البيتكوين لم تتشكل بعد بشكل منهجي ومنظم.

في الفترة الأخيرة، أصدرت شبكة زيوس، وهي من بناة البنية التحتية لبيتكوين، أول تقرير لها بعنوان "تقرير الاقتصاد الرقمي على سلسلة الكتل لبيتكوين". وقد قام التقرير بتقديم تحليل شامل للاقتصاد الرقمي على سلسلة الكتل لبيتكوين، حيث تتبنى منصات البلوكشين المختلفة استراتيجيات تطوير متباينة بناءً على مزاياها الخاصة، وتظهر آثار المنافسة تدريجياً.

تظهر "تقرير الاقتصاد الرقمي لبيتكوين" أن أعلى أربع سلاسل بلوكشين (Base، إيثريوم، Stacks، سولانا) ستشهد زيادة بأكثر من 26,000 BTC بحلول عام 2025، بينما سلاسل البلوكشين الخمس الأضعف ستخسر إجمالاً أكثر من 8,000 BTC.

!

*مصدر الصورة: **"**تقرير اقتصاد البيتكوين على السلسلة لعام 2025" *(المؤلف: Zeus Network)

تشير التقارير إلى أن رأس المال بيتكوين يجري حاليًا عملية تكامل حول ثلاث مزايا تنافسية رئيسية: تكامل البيتكوين الأصلي (Stacks) ، الوصول إلى قاعدة مستخدمين ناضجة (Base) ، وأداء DeFi المتميز (Solana).

من بين ذلك، دفعت قاعدة Base المزايا المستمدة من قاعدة مستخدمي Coinbase، مما حقق معدل نمو قدره 99.83%، موفراً وصولاً سهلاً لملايين المستخدمين، كما قدمت طرقاً لنشر البيتكوين للعملاء المؤسسيين، مما يدل على أن الأداء البارز لها يُظهر أن المنصات الناضجة تتمتع بميزة تنافسية ملحوظة مقارنة بالحلول التقنية البحتة.

تليها Stacks، بمعدل نمو بلغ 79.65%، مما يشير إلى تفضيل السوق القوي للبنية التحتية التي تحافظ على توافقها مع البيتكوين، حيث ترتبط هذه البنية التحتية بشكل أكثر قربًا مع الطبقة الأساسية، بينما تدعم في نفس الوقت القدرة على البرمجة.

تأثير منصات القمة بدأ يظهر تدريجياً، مقارنةً بالمنصات الأكثر نضجاً المذكورة أعلاه، شهدت المشاركون الضعفاء مثل Tron (-541%) و Merlin (-80%) انخفاضاً كبيراً، مما قد يشير إلى أن السوق تتجه نحو تكامل حول الحلول الناضجة.

من الجدير بالذكر أن سولانا حققت معدل نمو يبلغ 76.56%، مما يبرز مزايا أداء البلوكشين. عند اختيار مواقع فعالة لنشر الأصول، يفضل حاملو البيتكوين المزايا العملية مثل السرعة، وانخفاض التكاليف، والوظائف القوية في التمويل اللامركزي.

في الوقت الحالي، زادت خيارات توكن البيتكوين على منصة سولانا من نوعين (WBTC و tBTC) في أغسطس 2024 إلى ثمانية أنواع في أغسطس 2025، مما شكل نظامًا بيئيًا متكاملاً يتكون من 21 مشروعًا، يغطي 4 بورصات لا مركزية (APOLLO و HawkFi و Jupiter و Meteora)، و12 بروتوكولًا للتمويل اللامركزي (بما في ذلك btcSOL و Drift و Kamino و Orca و Raydium)، و4 مشاريع بنية تحتية (Portal/Wormhole و Zeus Network و Threshold) و DAO واحد (MonkeDAO).

من بين ذلك، تلعب APOLLO، كأول بورصة معاملات بيتكوين على شبكة سولانا، دورًا مهمًا في توسيع تأثير البيتكوين الأصلي على سولانا.

####البورصة APOLLO ونموذج إعادة الرهن btcSOL توسيع قاعدة المستخدمين ومدى التطبيق

بصفتها بروتوكول بنية تحتية للبيتكوين بدون إذن على منصة سولانا، يكرّس Zeus Network جهوده لتسريع الاقتصاد والتطبيقات الخاصة بالبيتكوين على السلسلة، حيث أطلق أول بيتكوين zBTC بدون إذن على سولانا، بالإضافة إلى مجموعة من منتجات dApp التي توسع قاعدة مستخدمي zBTC ونطاق تطبيقاته، مما يبرز دوره المتزايد على منصة سولانا.

في مارس 2025، أصدرت شبكة زيوس شبكة APOLLO الرئيسية v1، وهي أول بورصة لبيتكوين على سلسلة سولانا، تهدف إلى توفير وسيلة للتجارة وإدارة الأصول بطريقة سلسة وبدون إذن.

باعتبارها dApp الرائدة في شبكة Zeus، تختلف APOLLO عن المنصات المركزية من حيث أنها تتيح لحاملي البيتكوين إجراء المعاملات والتبادل وكسب إصدارات مختلفة من البيتكوين على السلسلة، دون الحاجة إلى وسطاء أو أي قيود. من خلال تقديم الأصول المرتبطة بالبيتكوين بنسبة 1:1 والمعروفة باسم zBTC، تدمج APOLLO سيولة البيتكوين بسلاسة في نظام سولانا البيئي، مما يوفر حلولًا لامركزية موثوقة للمستثمرين الأفراد والمطورين والمستثمرين المؤسسيين، لإطلاق العنان لكامل إمكانات البيتكوين في مجال التمويل اللامركزي (DeFi).

من الجدير بالذكر أن APOLLO أطلق أيضاً ميزة Earn في أغسطس، مما يوفر للمستخدمين وسيلة لتحقيق الأرباح. على APOLLO Earn، يمكن للمستخدمين اختيار استراتيجيات الإقراض، أو برك السيولة، أو التخزين، حيث تم دمج كل استراتيجية مع البروتوكولات الحالية التي تدعم zBTC. في المستقبل، ستواصل APOLLO التعاون مع بروتوكولات DeFi، وتحديث Earn وإطلاق استراتيجيات جديدة، مما يوفر للمستخدمين خيارات أكثر تنوعاً لتحقيق أرباح من البيتكوين.

بعد إطلاق APOLLO، تم إطلاق المنتج الثاني ل Zeu Network وهو نموذج إعادة الرهن btcSOL في يوليو، مما يوفر لمستخدمي Solana وسيلة سهلة للدخول إلى BTCFi بدون إذن. يسمح btcSOL لحاملي SOL أو LST-SOL (رموز الرهن السائل في Solana) برهن رموزهم وجمع BTC، حيث يقوم النظام تلقائياً بتحويل الرموز المرهونة إلى btcSOL ثم إعادة رهنها، مما ينتج عنه عوائد على السلسلة، والتي تتحول تلقائياً إلى zBTC.

علاوة على ذلك، دخلت btcSOL في شراكة مع منصة Marinade Finance الخاصة بالرهونات السائلة على Solana، حيث سيتم تحويل 5.5% من SOL المرهون بشكل مستمر إلى zBTC، مما يزيد من تعرض المستخدمين لبيتكوين بشكل مستقر دون الحاجة إلى أي خطوات إضافية. وفي الإصدار 1.5 من btcSOL الذي تم إصداره في 9 سبتمبر، تم إضافة jupSOL و kySOL. حالياً، يمكن للمستخدمين الذين يرهنون SOL و mSOL و JupSOL و kySOL تجميع zBTC ( بيتكوين الأصلي على Solana ).

على الرغم من المنافسة الشديدة في سوق توكن البيتكوين، فقد وجدت شبكة زيوس موقعًا متميزًا في السوق من خلال اختيارات التصميم الفريدة والتركيز على الوظائف، حيث تتمتع بميزة تقنية، وفريق قوي، وشبكة من الشركاء، ودعم نظام سولانا البيئي، مما يمنحها القدرة على احتلال حصة سوقية مهمة في هذا المجال.

ومع ذلك، مثل جميع مشاريع blockchain، تواجه شبكة Zeus أيضًا مخاطر وتحديات معينة، مثل مخاطر ثغرات الأمان، وعدم اليقين التنظيمي، وقبول السوق، بالإضافة إلى الاعتماد جزئيًا على النمو المستمر والنجاح لنظام سولانا البيئي.

في المستقبل، تخطط شبكة زيوس لتحقيق التوسع متعدد السلاسل، بالإضافة إلى البيتكوين وسولانا، ستدمج المزيد من الشبكات blockchain؛ بالإضافة إلى ذلك، تخطط أيضًا من خلال إصدار مكتبات البرمجة وأدوات المطورين، لتربية مجتمع مطورين مزدهر، وتحقيق اللامركزية في الحكم تدريجياً.

####الخاتمة

لم يعد تحويل البيتكوين إلى أصل مدر للدخل مسألة "إذا"، بل مسألة "متى". ليس فقط أن المؤسسات قد أنشأت علامتها التجارية من البيتكوين المغلف، بل ظهرت أيضاً بنية تحتية غير مرخصة، حيث يمكن لأي مجتمع أو بروتوكول أو مجموعة إنشاء تمثيل شفاف وقابل للتحقق من البيتكوين بناءً على احتياجاتهم المحددة. وقد قدمت شبكة زيوس حلاً واعداً لإطلاق القيمة المحتملة الهائلة للبيتكوين من خلال معالجة مشكلة الاتصال عبر السلاسل بين البيتكوين وسولانا بطريقة مبتكرة.

القراءة ذات الصلة: بيتكوين بدون إذن على سولانا: شبكة زيوس تطلق منصة أبولو وzBTC