دورة خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) بالكامل! تكشف البيانات التاريخية عن الاتجاهات التالية لبيتكوين، الأسهم الأمريكية، والذهب

في 18 سبتمبر في الساعات الأولى من صباح يوم ، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي (FED) بالإعلان عن أحدث قرار بشأن معدل الفائدة. يتوقع السوق بشكل عام خفض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ، من 4.5% إلى 4.25% ، وهو أول خفض منذ سبتمبر من العام الماضي. تخبرنا التجربة التاريخية أن دورة خفض الفائدة غالبًا ما تغير إيقاع أسعار الأصول - أحيانًا تكون بداية السوق الصاعدة ، وأحيانًا أخرى تكون Prelude العاصفة. إذن ، إلى أين ستذهب عملة البيتكوين والأسواق الأمريكية والذهب بعد هذا الخفض؟

استعراض تاريخ ثلاثة نماذج لخفض الفائدة

· خفض سعر الفائدة الاستباقي في عام 1995

خفض طفيف لمعدل الفائدة (75 نقطة أساس)

الهبوط الناعم للاقتصاد، السوق الأمريكية تفتح عصر الإنترنت مع سوق صاعدة كبيرة تدوم خمس سنوات

ناسداك 5 سنوات زيادة أكثر من 5 مرات

· تخفيض سعر الفائدة على نحو استثنائي في عام 2007

خفض سعر الفائدة قبل أزمة مالية، السوق ارتفع لفترة قصيرة ثم انهار

انخفض مؤشر S&P 500 من المستويات العالية، واندلاع أزمة مالية عالمية

· تخفيض معدل الفائدة بشكل مفرط في عام 2020

أدى وباء كورونا إلى خفض سعر الفائدة مرتين بشكل طارئ، من 1.75% إلى 0.25% خلال 10 أيام.

إطلاق كمية ضخمة من السيولة من خلال التيسير الكمي غير المحدود، ارتفع بيتكوين 17 مرة خلال 20 شهرًا، وحقق الذهب والأسهم الأمريكية أعلى مستويات جديدة.

2025: هل ستكون أكثر شبهاً بعام 1995 أم 2020؟

!

(مصدر: Trading Economics)

البيانات الاقتصادية: معدل البطالة 4.1%، الناتج المحلي الإجمالي في استمرار النمو، التضخم انخفض إلى 3%

موقع السوق: مؤشر S&P 500 وبيتكوين كلاهما بالقرب من أعلى مستوياته التاريخية

ضغط الديون: تشكل ديون الحكومة الأمريكية 123% من الناتج المحلي الإجمالي، مما يحد من مساحة التحفيز المالي

بناءً على التقييم الشامل، فإن هذه الجولة أقرب إلى خفض الفائدة الوقائي في عام 1995، لكن تقييم الأصول قد ارتفع، وقد لا تكون الزيادة المستقبلية مجنونة مثل سوق الثور في التسعينيات.

بيتكوين: أو ترقب «ازدهار عقلاني»

خفض الفائدة في عام 2019: ارتفعت بيتكوين مسبقًا، لكنها تراجعت بعد انخفاض الفائدة.

خفض سعر الفائدة في عام 2020: 312 بعد الانخفاض الحاد، انعكاس على شكل V، وارتفع في النهاية بمقدار 17 مرة

تطلعات عام 2025:

خفض معدل الفائدة سيكون محدوداً (بمحصلة 100-150 نقطة أساس)

تمت الموافقة على ETF، ودرجة مشاركة المؤسسات عالية ولكنها أكثر عقلانية

قد لا يحدث ارتفاعات مضاعفة، بل سيرتفع تدريجياً مع السيولة.

الأسواق الأمريكية: يعتمد ارتفاع الأسعار على أسباب تخفيض الفائدة

البيانات التاريخية: بعد خفض معدل الفائدة، عادةً ما تحقق S&P 500 عوائد إيجابية خلال 12-24 شهرًا.

دوران القطاعات:

اقتصاد قوي + خفض طفيف في معدل الفائدة → القطاعات الدورية (المالية، الصناعية) تتصدر

ضعف الاقتصاد + خفض كبير في معدل الفائدة → أداء أفضل للقطاعات الدفاعية (الرعاية الصحية، الاستهلاك الأساسي)

ميزة الأسهم الصغيرة: بعد خفض معدل الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس لمدة 3 أشهر، ارتفع متوسط مؤشر راسل 2000 بنسبة 5.6%

الذهب: الفائز المستقر في دورة خفض الفائدة

الأداء التاريخي: متوسط الزيادة بعد خفض معدل الفائدة لمدة عامين 32%، وجميع الدورات الثلاث كانت عوائد إيجابية.

السمات الرئيسية لهذه الجولة:

· ارتفع بنسبة 41% على مدار العام، متجاوزًا التاريخ في نفس الفترة

· زيادة كبيرة من البنك المركزي (إزالة الدولرة)

· مخاطر الجغرافيا السياسية وتوقعات التضخم تدعم أسعار الذهب

السندات: مساحة انخفاض العائد محدودة

انخفاض تاريخي: انخفض معدل فائدة سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 130-170 نقطة أساس

الوضع الحالي: تم خفض 94 نقطة أساس، أو لا يزال هناك مساحة من 35 إلى 75 نقطة أساس

معنى الأصول ذات المخاطر: قد يؤدي الانخفاض السريع في العوائد إلى إثارة مشاعر التحوط، مما يضر بأصول المخاطر مثل بيتكوين.

الاستنتاج: ستفتح بوابة السيولة، والمفتاح في الإيقاع

بيتكوين: من المحتمل الكبير الدخول في مرحلة "ازدهار عقلاني"، مع ارتفاع تدريجي بدلاً من قفزات جنونية.

الأسواق الأمريكية: يجب مراقبة أسباب خفض الفائدة وتناوب القطاعات، حيث قد تستفيد الأسهم الصغيرة أكثر.

الذهب: لا يزال لديه قيمة تكوين، لكن قد يدخل في فترة من التوحيد على المدى القصير

السندات: مساحة انخفاض العائدات محدودة، وتعتبر أكثر كمرساة لتكلفة التمويل

تاريخ يتكرر ولكن لا يعيد نفسه، قد لا تكون دورة خفض الفائدة في عام 2025 مماثلة لجنون عام 2020، ولكن بالنسبة لمعظم الأصول، فإن انتعاش السيولة لا يزال أمرًا إيجابيًا. يجب على المستثمرين توزيع استثماراتهم بشكل معقول في العملات المشفرة، وسوق الأسهم، والذهب، والسندات، استعدوا لـ "السوق الصاعدة المعقولة" التي قد تأتي.