Defiance طلبت ETF «محايد في السوق» للبيتكوين والإيثريوم، ويمكن لمستثمري التجزئة استخدام استراتيجيات المراجحة للتحوط.

ابتكار جديد في مجال ETF التشفير! قدمت Defiance ETFs طلبين لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الصلة ببيتكوين (BTC) و ETH إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، وهما NBIT و DETH، بهدف تمكين مستثمري التجزئة من استخدام استراتيجيات المراجحة القائمة على الفجوة الشائعة في صناديق التحوط بسهولة، لالتقاط عائدات سنوية تزيد عن 10% دون المراهنة على تقلبات الأسعار.

استراتيجيات ETF البارزة: الأسهم + العقود الآجلة القصيرة

كيفية العمل:

شراء صندوق ETF للأصول الرقمية مثل BTC/ETH (مثل بلاك روك IBIT، ETHA)

بيع العقود الآجلة المقابلة في نفس الوقت

الاستفادة من الفارق في الأسعار بين السوق الفورية والعقود الآجلة (الزيادة) لتحقيق الربح

الهدف: تحقيق عوائد مستقرة من خلال عدم كفاءة السوق في السوق الصاعدة، السوق الهابطة أو حتى السوق المتقلب.

الميزة: لا يحتاج مستثمر التجزئة إلى بناء مراكز المراجحة المعقدة، ولا يتعين عليه تحمل ضمانات مرتفعة وتكاليف تشغيلية.

بيانات العائد: أداء المراجحة على أساس BTC و ETH

بيانات قدمها محلل ETF من بلومبرغ جيمس سييفارت تظهر:

تداول الفارق في إثيريوم:

عائد سنوي بنسبة حوالي 10% لمعظم عام 2025

خلال فترة ضغط السوق من نهاية عام 2024 إلى بداية عام 2025، انخفض العائد إلى رقم واحد أو حتى سالب.

تداول الفارق في بيتكوين:

الربع الأول من عام 2025 سيستمر في تحقيق عوائد منخفضة من رقم واحد

ارتفعت في نهاية يوليو إلى ما يقرب من 8%

بعد انتخابات نوفمبر 2024، بلغت نسبة علاوة العقود الآجلة سنوياً 17%.

لماذا يمكن أن تكون المراجحة الأساسية "غير مرتبطة بالسوق"؟

تستفيد المراجحة الأساسية (Basis Trade) من ظاهرة أن أسعار العقود الآجلة للعملات المشفرة عادة ما تكون أعلى من أسعار السوق الفورية:

عندما يوجد علاوة في العقود الآجلة، يمكن للمستثمرين شراء العقود الفورية وبيع العقود الآجلة في نفس الوقت.

عند انتهاء الصلاحية، تتقارب أسعار كلاهما، مما يحقق الربح

العائدات لا تتعلق بأسعار عملات التشفير، وهي استراتيجية محايدة في السوق.

تخطيط ETF التشفير لـ Defiance

ديفيانس كانت نشطة دائمًا في مجال ابتكار ETF في التشفير:

إطلاق صندوق ETF للأسهم الفردية بالرافعة المالية لاستراتيجية و Riot Platforms

تقديم ETF "BattleShares"، يحمل مزيجًا من BTC/ETH و BTC/ذهب.

تسمح هذه الطلبات لـ NBIT و DETH لمستثمر التجزئة بالمشاركة مباشرة في استراتيجيات المراجحة على مستوى المؤسسات.

حالياً، يقترب عدد طلبات ETF المتعلقة بالتشفير التي تنتظر موافقة SEC من 100 طلب، ومنتج Defiance الجديد سيكون من الأعضاء المهمين في ذلك.

الخاتمة

إذا تم الموافقة على NBIT و DETH من Defiance، فسوف تفتح أمام مستثمر التجزئة باب استراتيجيات المراجحة على مستوى صناديق التحوط، مما يسمح لمزيد من المستثمرين بالتقاط عائد سنوي مستقر يزيد عن 10% دون المراهنة على اتجاه الأسعار. في ظل تزايد تقلبات سوق التشفير وسعي المستثمرين للحصول على عوائد منخفضة المخاطر، قد تصبح هذه ETFs المحايدة للسوق المفضلة الجديدة لرأس المال.