خبراء يحذرون "الفرصة قد حانت"! خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) للفائدة قد يثير جولة جديدة من الانفجار في alts

في عام 2025، بينما سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أعلى مستوى تاريخي له، كانت الاحتياطي الفيدرالي يستعد لبدء أول خفض لسعر الفائدة في هذه الجولة. وفقًا لوجهة نظر كوبية سي ليتر، فإن هذه المجموعة غير العادية من العوامل الكلية - سوق الأسهم المرتفعة التقييم، التضخم العنيد، وإطلاق السيولة - قد تصبح عاملًا محفزًا لدخول العملات البديلة (alts) في الجولة التالية من الارتفاعات الانفجارية.

فتح دورة خفض الفائدة: خلفية ماكرو غير مسبوقة

!

（المصدر：بلومبرغ）

من المتوقع على نطاق واسع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في قرار سعر الفائدة في 17 سبتمبر، وأن يستمر في التيسير حتى نهاية العام. على عكس خفض الفائدة السابق الذي حدث خلال فترات الركود الاقتصادي أو انخفاض سوق الأسهم، فإن خفض الفائدة الحالي يحدث في سياق وصول نسبة السعر إلى القيمة الدفترية لمؤشر S&P 500 إلى 5.3 مرات، وهو رقم قياسي تاريخي، متجاوزًا حتى ذروتي الكساد العظيم في عام 1929 وفقاعة الإنترنت في عام 2000.

تظهر البيانات التاريخية أنه عندما يكون سوق الأسهم ضمن 2% من أعلى مستوى تاريخي له (كما في عام 2019 و2024)، فإن S&P 500 غالباً ما يستمر في تحقيق مكاسب قوية خلال العام التالي، مما قد يدفع الأموال نحو الأصول ذات النمو العالي، بما في ذلك العملات المشفرة والalts.

تدفق الأموال نحو الأصول ذات المخاطر: الألتكوينات تواجه نافذة ذهبية

!

（المصدر: Trading View）

خفض الفائدة سيطلق المزيد من السيولة، وسيدفع المستثمرين للبحث عن أصول ذات عوائد أعلى تحت ضغط التضخم. لقد أظهرت الذهب وبيتكوين (BTC) أداءً رائعًا في هذا البيئة، حيث ارتفعت بنسبة 450% و105% على التوالي منذ عام 2023.

بالنسبة للعملات البديلة مثل إيثريوم (ETH) و ريبل (XRP) وChainlink (LINK)، وخاصة المشاريع المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI) والتمويل اللامركزي (DeFi)، قد يوفر هذا البيئة الكلية قوة دفع مالية أقوى.

عوامل الدفع: تقييم مرتفع + نمو الناتج المحلي الإجمالي + السيولة المفرج عنها

تشير رسالة كوبايسي إلى أن الظروف الاقتصادية الحالية استثنائية للغاية:

· سجلت سوق الأسهم ارتفاعًا تاريخيًا جديدًا، حيث بلغ مكرر الربحية لمؤشر S&P 500 5.3 مرة

· معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي وصل إلى 3%، مما يدل على مرونة الاقتصاد

· معدل التضخم أعلى من الهدف طويل الأجل للاحتياطي الفيدرالي بمقدار 110 نقطة أساس

في هذه الحالة، فإن خفض الفائدة يعني أن صانعي السياسة مستعدون لإطلاق السيولة في ظل التقييمات المرتفعة والتضخم المرتفع، مما قد يؤدي إلى جولة جديدة من الشغف بالأصول عالية المخاطر.

المخاطر المحتملة: الفجوة بين نسبة تخفيض الفائدة وتوقعات السوق

على الرغم من أن الآفاق طويلة الأجل تبدو متفائلة، إلا أنه لا يمكن تجاهل التقلبات على المدى القصير. إذا كانت نسبة خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي أقل من توقعات السوق، أو إذا أصدرت بيان السياسة إشارات حذرة، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح قصير الأجل في الأسهم وعملات التشفير.

لذلك، يحتاج المتداولون على المدى القصير إلى متابعة رد فعل السوق بعد اجتماع FOMC في سبتمبر، بينما قد يحصل حاملو المدى الطويل على فرص أفضل للتخطيط خلال التقلبات.

خاتمة

في ظل تداخل سوق الأسهم ذات التقييم العالي، ونمو اقتصادي مستقر، ودورة خفض أسعار الفائدة القادمة، قد يكون سوق العملات البديلة على أعتاب انفجار جديد. بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى النمو على المدى الطويل، قد تكون هذه نافذة ذهبية نادرة. ومع ذلك، يجب التعامل بحذر مع الفجوات السياسية وتقلبات مشاعر السوق على المدى القصير. لمزيد من الأسعار الفورية والتحليلات العميقة، يرجى متابعة منصة Gate الرسمية.