خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) أسعار الفائدة مما عزز عقود الأسهم الأمريكية، وتركيز السوق انتقل إلى حديث رؤساء اليابان والولايات المتحدة؛ بيتكوين يسير بقوة وقد يصل إلى أعلى مستوى جديد.

بدعم من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (FED)، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بشكل معتدل خلال تداولات الصباح. وتركزت أنظار السوق على قرار سياسة البنك المركزي الياباني (BoJ) الذي قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في الين ويؤثر على سوق الأسهم الأمريكية. في الوقت نفسه، أضافت مكالمة هاتفية بين الرئيس ترامب وقادة الصين بعض عدم اليقين للسوق. في ظل تداخل هذه العوامل الاقتصادية والجيوسياسية، أظهر سعر بيتكوين أداءً قويًا. أشار المحللون إلى أن علاقة BTC بسوق الأسهم الأمريكية التاريخية تشير إلى أنه من المتوقع أن يسجل نقاطًا قياسية جديدة في الأسابيع المقبلة.

ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل معتدل، والسوق حذرة من مخاطر تصفية صفقات التحكيم بالين

بعد أن أعلن الاحتياطي الفيدرالي (FED) عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس وأنه قد يتم إجراء تعديلات لاحقة في الربع الرابع، تلاشت المشاعر المتفائلة في السوق في جلسة التداول الصباحية، حيث سجلت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا فقط. وقد تحول التركيز الفوري للسوق إلى قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الياباني. وفقًا لأحدث استطلاع لمراقبي البنك المركزي الياباني من بلومبرغ، يتوقع 88% من الاقتصاديين أن البنك المركزي الياباني سيحافظ على سياسته النقدية الحالية دون تغيير. ومع ذلك، لا يزال هناك عدم يقين في السوق بشأن مسار أسعار الفائدة للبنك المركزي الياباني في الربع الرابع.

لماذا يجب على متداولي العقود الآجلة في سوق الأسهم الأمريكية القلق بشأن تداولات التحكيم بالين وبنك اليابان المركزي؟

قرار "الإبقاء على موقف متشدد" - أي أن صانعي السياسة يدعمون زيادة أسعار الفائدة في المستقبل - قد يقلل من فارق الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان، مما يفيد الين، وقد يؤدي إلى انخفاض كبير في سعر الدولار/الين الياباني (USD/JPY). قد تؤدي التقلبات الكبيرة في الدولار/الين الياباني إلى إشعارات هامش إضافية، مما يجبر المستثمرين على تصفية صفقات التحكيم، بما في ذلك الأسهم الأمريكية ذات الرافعة المالية العالية التي يحتفظون بها. في يوليو 2024، واجه المتداولون سيناريو مشابهًا: حيث أشارت الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة، بينما تحول البنك المركزي الياباني نحو تطبيع السياسات. نتيجة لتصفية صفقات التحكيم، انخفض سعر الدولار/الين الياباني من 152.748 في 31 يوليو إلى 139.576 في 16 سبتمبر، كما تراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11% خلال ثلاثة أيام تداول قبل أن يستقر.

بالإضافة إلى مخاطر البنك المركزي الياباني، فإن خطر توقف الحكومة الأمريكية يشكل أيضًا عقبة أخرى أمام السوق، حيث أبدى الديمقراطيون معارضتهم لمشروع قانون إنفاق مؤقت.

رد فعل السوق: ارتفعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية قليلاً بدعم من توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED)

على الرغم من مواجهة عدة مقاومات محتملة في السوق، استعاد مؤشر العقود الآجلة للأسهم الأمريكية زخمه الصعودي خلال تداولات الصباح. ارتفع مؤشر داو جونز E-mini بمقدار 29 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك 100 E-mini بمقدار 5 نقاط، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 E-mini بمقدار 4 نقاط. تشير الرهانات المستمرة على أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة في أكتوبر وديسمبر إلى آفاق صعودية طويلة الأجل. تاريخيًا، كلما خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة وكان مؤشر الأسهم الأمريكية قريبًا من أو عند مستويات قياسية، عادة ما يشهد السوق زيادة في الأسعار.

الاحتياطي الفيدرالي (FED) تأثير

على الرغم من استمرار النزاعات التجارية، لا تزال الأسواق العالمية للأسهم تصل إلى مستويات غير مسبوقة، مما يبرز أهمية موقف الاحتياطي الفيدرالي (FED) بشأن الأصول عالية المخاطر.

أشار خطاب كوبايسي عند التعليق على اتجاهات سوق الأسهم الأخيرة: "لقد وصل إجمالي قيمة سوق الأسهم العالمية إلى مستوى قياسي قدره 143.8 تريليون دولار. منذ أدنى مستوى له في أبريل 2025، ارتفعت قيمة الأسهم العالمية بمقدار 33.8 تريليون دولار، بزيادة قدرها 31%. بالإضافة إلى ذلك، منذ أدنى مستوى له في 2020، زادت القيمة السوقية العالمية بمقدار 83.0 تريليون دولار، بزيادة قدرها 137%. وفقًا لمعدل النمو الحالي، من المتوقع أن يتجاوز زيادة القيمة السوقية العالمية في سوق الأسهم 100 تريليون دولار بحلول نهاية عام 2025، وسيصل إجمالي القيمة السوقية العالمية للأسهم لأول مرة في التاريخ إلى 150 تريليون دولار."

العوامل الجيوسياسية: حديث الصين والولايات المتحدة يحظى باهتمام كبير

في وقت لاحق من مساء يوم الجمعة، كان المتداولون يستعدون لاستقبال مكالمة هاتفية بين الرئيس ترامب وقادة الصين. في الأسابيع القليلة الماضية، كانت العلاقات بين الصين والولايات المتحدة تتوتر بشكل متزايد، حيث حظرت الصين رقائق إنفيديا (NVIDIA)، بينما قامت الولايات المتحدة بشن حملة ضد السلع الصينية التي تمر عبر دول ثالثة. كما اتخذت بكين إجراءات ضد حصص ترامب الزراعية.

ذكرت صحيفة CN Wire: "لم تقم الصين في بداية موسم التصدير الحالي بشراء أي فول أمريكي، وهذه هي المرة الأولى منذ عام 1999 التي تم تسجيلها، مما يدل على أن الصين تستخدم الزراعة كرافعة في حربها التجارية مع واشنطن. العام الماضي، قدمت الولايات المتحدة خمس واردات الصين من فول الصويا، بقيمة تزيد على 12 مليار دولار. ولكن نظرًا لمخزونها الجيد، تُظهر الصين صبرها، وتستعد لإجراء محادثة يوم الجمعة مع ترامب حول مسائل مثل أشباه الموصلات والمعادن النادرة."

إذا تم التوصل إلى اتفاق، فقد تقوم الصين بفتح إمدادات المعادن النادرة وإجراء عمليات شراء كبيرة من فول الصويا مقابل رسوم جمركية أقل، مما سيكون حدث "تفضيل المخاطر". ومع ذلك، فإن السيناريو السلبي المحتمل يجعل المتداولين حذرين. قد يهدد الرئيس ترامب بإنهاء الهدنة الجمركية وفرض رسوم بنسبة 145% على السلع الصينية، مما سيكون حدث "تجنب المخاطر".

سوق البيتكوين: دعم الأسهم الأمريكية يدفع أسعار العملات للارتفاع

في ظل هذا السياق السوقي المعقد، فإن سعر بيتكوين، كأصل رئيسي للمخاطر، يحظى أيضًا باهتمام كبير. بعد أن قرر الاحتياطي الفيدرالي (FED) مؤخرًا خفض أسعار الفائدة، استعاد سعر بيتكوين مساره التصاعدي بعد أن استقر لفترة وجيزة تحت 115,000 دولار.

يتماشى هذا التحول مع توقعات المحللين الرائدين الذين يعتقدون أن هذه العملة المشفرة الرائدة من المتوقع أن تصل إلى مستويات قياسية جديدة (ATH) في الأشهر القليلة المقبلة. حتى أن بعض الخبراء يعتقدون أن هذه المعلم قد يتحقق في غضون أسبوعين.

ظهور مؤشرات صعودية

أبرز خبير السوق أكسل أدلر المؤشرات الرئيسية التي تدعم هذا التوجه. وذكر على منصة التواصل الاجتماعي X أن عقود BTC الآجلة تتداول بعلاوة مقارنة بأسعار السوق الفوري، وأن الفرق بين السعرين لا يزال إيجابياً. علاوة على ذلك، فإن الفرق لمدة 7 أيام أعلى من متوسط 30 يومًا، مما يشير إلى أن السوق في حالة صعود.

تشير تحليلات أدلر إلى أن احتمال استمرار ارتفاع سعر بيتكوين بشكل تدريجي أو التحرك الجانبي في الأسبوعين المقبلين هو حوالي 70%. وأكد أنه إذا ظهرت مجموعة من الإشارات الصعودية - مثل ارتفاع الأسعار وزيادة الفارق ونمو عقود غير المنفذة - فإن ذلك قد يجذب مراكز جديدة للشراء ويزيد من احتمال تسجيل سعر بيتكوين مستويات قياسية جديدة.

من الجدير بالذكر أن القيمة السوقية للمتعاملين على المدى القصير (STH) لمدة 155 يومًا و365 يومًا مع قيمة تحقيق (MVRV) Z تتأرجح بالقرب من الصفر، مما يشير إلى أن السوق في حالة توازن، لا يوجد به حرارة زائدة ولا بيع مفرط. نظرًا لارتفاع سعر البيتكوين قليلاً فوق سعره الحقيقي على المدى القصير، أكد أدلر أن المرحلة قد أُعدت لتقلب محتمل في الأسابيع المقبلة، يلي ذلك احتمال حدوث موجة نحو ارتفاعات جديدة. أطلق أدلر على هذه الحركة المتوقعة اسم "أكتوبر الصاعد" (Uptober) لسوق البيتكوين والأسواق الرقمية الأوسع.

أداء سوق الأسهم الأمريكية القوي يشير إلى ارتفاع سعر بيتكوين

العامل الآخر الذي يدفع إلى ارتفاع معنويات بيتكوين هو أداء سوق الأسهم الأمريكية مؤخرًا، حيث أظهرت الأسهم الأمريكية اتجاهًا واضحًا للارتفاع في الأسبوعين الماضيين. ولاحظ محللو نظرية الثور أن هناك علاقة بين ارتفاع سوق الأسهم واتجاه سعر بيتكوين، ويعتقدون أنه عندما تسجل الأسهم الأمريكية أعلى مستويات جديدة، فإن بيتكوين تميل إلى الارتفاع.

البيانات التاريخية تدعم هذه الفكرة: كما هو موضح في الرسم أدناه، بعد أن سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى له على الإطلاق، ارتفع سعر بيتكوين في المتوسط بنسبة 12% خلال 30 يومًا، وارتفع بنسبة 36% خلال 90 يومًا. إذا حدث هذا مرة أخرى، فسوف يصل سعر بيتكوين إلى 131,000 دولار و178,000 دولار على التوالي. بنفس الطريقة، بعد أن سجل مؤشر ناسداك أعلى مستوى له على الإطلاق، كان متوسط ارتفاع سعر بيتكوين 16% خلال 30 يومًا و46% خلال 90 يومًا. إذا حدثت حركة سعرية مماثلة من مستوى التداول الحالي البالغ 117,770 دولار، فسوف تصل العملة المشفرة الرائدة في السوق إلى 136,000 دولار و199,000 دولار على التوالي.

الخاتمة

حاليًا، تمر الأسواق العالمية بلحظة حرجة ومعقدة، حيث تشكل سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وقرارات البنك المركزي الياباني والتواصل بين القيادات العليا في الصين والولايات المتحدة معًا مشاعر السوق وتدفقات الأصول. في هذا السياق، تعتبر بيتكوين كأصل ذو مخاطر عالية وعالية السيولة، حيث يعتمد أداؤها ليس فقط على الأساسيات السوقية الخاصة بها، بل مرتبط أيضًا ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد الكلي العالمي والديناميكيات الجيوسياسية. تشير التوقعات المتفائلة التي قدمها المحللون بناءً على البيانات التاريخية والمقاييس الأساسية إلى أن بيتكوين من المتوقع أن تستفيد في هذه الجولة من سوق الثور الذي تقوده الأسهم الأمريكية، وأن تتجاوز معالم جديدة. تعزز هذه الاتجاهات العلاقة الإيجابية بين بيتكوين والأسواق المالية العالمية السائدة، مما يوحي بأن دمج العملات الرقمية بالنظام المالي التقليدي يتسارع، وأن مكانتها في الخريطة المالية العالمية تزداد أهمية.