بيتكوين تواجه ثلاث إشارات تحذيرية: داخل السلسلة، المعاملات والعوامل الكلية تشير إلى أن "لعنة سبتمبر" قد تتكرر.

سعر بيتكوين يتأرجح فوق 110000 دولار لعدة أيام، لكنه بدأ في إظهار ضغوط بيع في الأسبوع الأخير من سبتمبر. تشير عدة مؤشرات داخل السلسلة وإشارات الاقتصاد الكلي إلى تحذيرات، مما ينذر بأن زخم بيتكوين في الارتفاع قد يكون قد نفد. تشير هذه الإشارات التحذيرية إلى أن سعر بيتكوين قد يواجه مخاطر هبوطية مرة أخرى.

ظهور "لعنة سبتمبر" مرة أخرى؟

تشير بيانات التاريخ إلى أن شهر سبتمبر كان يعتبر دائماً من أضعف الأشهر في سوق العملات المشفرة، وقد استمر "لعنة" هذا الشهر لأكثر من عشر سنوات. مع اقتراب نهاية سبتمبر، يبدو أن هذه النمط يهدد بالتكرار مرة أخرى، مصحوباً بزيادة عدد الإشارات السلبية.

داخل السلسلة إشارة: مؤشر SOPR يظهر أن الربحية تتناقص

أكد مؤسس Alphractal والمحلل جواو ويدسون أن إشارة الاتجاه لنسبة الأرباح الناتجة (SOPR) تومض بإشارة هبوطية.

· مؤشر SOPR يقيس ما إذا كانت معاملات بيتكوين داخل السلسلة مربحة أم خاسرة. قراءة SOPR أعلى من 1 تعني أن البائعين في حالة ربح (يبيعون BTC بسعر أعلى من سعر الشراء)، بينما القراءة أقل من 1 تعني أن البائعين في حالة خسارة.

· حالياً، لا يزال SOPR أعلى من 1، لكنه في اتجاه هابط، مما يشير إلى أن ربحية المعاملات داخل السلسلة تتناقص.

· تاريخياً، تشير المناطق الحمراء على الرسم البياني إلى ذروة سعر البيتكوين، وهو ما يتجلى في عدة دورات تاريخية. أوضح ويدسون أنه في هذه الفترات، غالباً ما يدخل المستثمرون السوق متأخرين، ويجمعون عملة BTC بأسعار مرتفعة جداً.

· أشار Wedson أيضًا إلى أن سعر تنفيذ حاملي المراكز القصيرة (STH) هو 111,400 دولار، وهو قريب جدًا من المستوى الحالي للسوق. أي تصرف ينخفض دون هذا العتبة قد يؤدي إلى عمليات بيع بسبب وقف الخسارة. ومن الجدير بالذكر أن سعر بيتكوين قد انخفض لفترة وجيزة دون هذا المستوى في الأسبوع الأخير من سبتمبر.

علاوة على ذلك، على الرغم من أن سعر بيتكوين أعلى من الفترات السابقة، إلا أن نسبة شارب (Sharpe ratio) ضعيفة، مما يعني أن عائداته المعدلة للمخاطر والأرباح المحتملة منخفضة.

إشارات البورصة: نسبة الشراء/البيع (نسبة شراء/بيع المستلم) انخفضت بشكل حاد

تظهر بيانات من CryptoQuant أنه في الأسابيع القليلة الماضية، انخفضت نسبة شراء/بيع المتداولين (Taker Buy/Sell Ratio) في جميع البورصات إلى أقل من 1. كما أن متوسطها المتحرك البسيط لمدة 30 يومًا (SMA30) يظهر أيضًا اتجاهًا هابطًا.

تشير هذه المؤشرات إلى أن حجم البيع النشط الحالي (بيع الأوامر) قد تجاوز حجم الشراء، مما يعكس مشاعر سلبية لدى المتداولين. تاريخياً، عندما يستمر هذا المعدل في الانخفاض عن 1، تواجه بيتكوين عادةً ضغوطاً هبوطية، خاصةً عندما تقترب الأسعار من القمم التاريخية. هذه علامة واضحة على أن الزخم الصعودي يتناقص، وإذا لم تتدفق أموال جديدة، فقد يحدث انعكاس في الأسعار خلال الأسبوع الأخير من سبتمبر.

إشارات ماكرو: ارتداد مؤشر الدولار (DXY)

منذ أن خفض الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا أسعار الفائدة، ارتفع مؤشر الدولار (DXY) من 96.2 نقطة إلى حوالي 97.8 نقطة. يحذر بعض المحللين من أنه قد يتم استعادة العلاقة السلبية بين DXY و BTC، مما يسبب مخاطر هبوطية على سعر البيتكوين.

حلل المحلل كيللا سيناريو أوسع: إذا استمر DXY في الانتعاش، فقد يشهد سعر بيتكوين انقلابًا، كما حدث في سنوات 2014 و2018 و2021.

الخاتمة

إن إشارات التحذير الثلاثة المذكورة أعلاه - التي تأتي من البيانات داخل السلسلة، وسلوك التداول في البورصات، والبيئة الاقتصادية الكلية - تعزز جميعها "لعنة سبتمبر" لبيتكوين. إذا تكرر النمط التاريخي، فقد تتحقق إشارات البيع هذه في الأيام الأخيرة من هذا الشهر. تذكّر هذه المؤشرات المستثمرين بأنه في ظل البيئة السوقية الحالية، تزداد مشاعر الحذر، ويجب متابعة ديناميات السوق عن كثب، واليقظة تجاه المخاطر المحتملة.