Gate تقرير التمويل اللامركزي (10 أكتوبر 21 ): PancakeSwap يفتح الاشتراك في SIGMA؛ مؤسس Polygon ينتقد إثيريوم وV神 مشغول في التهدئة.

في 21 أكتوبر، مع انخفاض BTC إلى أقل من 108000 دولار، وانخفاض ETH إلى أقل من 3900 دولار، دخل سوق العملات الرقمية بشكل عام مرحلة انسحاب للخلف قصيرة الأجل. انخفض إجمالي قيمة القفل في DeFi في جميع الشبكات إلى 150.309 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.18% خلال 24 ساعة. على الرغم من زيادة ضغط خروج الأموال، إلا أن نظام Solana البيئي لا يزال نشطًا، حيث تجاوزت قيمة تداول بروتوكول HumidiFi في السوق 34 مليار دولار، مما جعله محور اهتمام السوق.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

(المصدر: DeFiLlama)

إجمالي قيمة قفل DeFi في الشبكة: اليوم (21 أكتوبر)، شهد سوق العملات الرقمية مرة أخرى انسحاب للخلف، حيث انخفض BTC تحت 108,000 دولار، وتراجع ETH إلى ما دون 3,900 دولار؛ إجمالي قيمة قفل DeFi في الشبكة الحالية هو 150.309 مليار دولار، بانخفاض 1.18% خلال 24 ساعة.

حجم تداول DEX على مدار 24 ساعة: حوالي 159.79 مليار دولار، بانخفاض أسبوعي قدره 24.16٪؛ المراكز الثلاثة الأولى هي: Uniswap (50.21 مليار دولار)، PancakeSwap (22.9 مليار دولار)، HumidiFi (10.79 مليار دولار).

البروتوكولات الشهيرة والأداء على السلسلة

حسب TVL، البيانات الخاصة بأفضل عشرة بروتوكولات التمويل اللامركزي هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：DeFiLlama）

من بين ذلك، كانت بيانات البروتوكولات الأعلى تصنيفًا كما يلي:

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 390.02 مليار دولار، نسبة الانخفاض خلال 24 ساعة 2.38%;

Lido：TVL حوالي 330.84 مليار دولار، انخفاض بنسبة 4.11% خلال 24 ساعة؛

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 163.82 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 4.41%;

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 117.43 مليار دولار، انخفاض بنسبة 3.56% في 24 ساعة؛

ETH. fi: TVL حوالي 97.03 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 4.35%.

بالإضافة إلى ذلك، كانت المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الـ 24 ساعة الماضية كما يلي:

（المصدر：التمويل اللامركزي）

من بين ذلك، بلغت رسوم بروتوكول Uniswap في الـ 24 ساعة الماضية 9 ملايين دولار، مما يجعله في المرتبة الثانية بعد Tether (23.16 مليون دولار)؛ وبلغت رسوم بروتوكول Hyperliquid في الـ 24 ساعة الماضية 3.23 مليون دولار، مما يجعله في المرتبة الرابعة؛ وجاء Pump في المرتبة الخامسة بإيرادات 2.9 مليون دولار.

ملخص أخبار المشروع

1، أصدرت Titan، وهي مجمّع DEX في نظام Solana البيئي، بيانًا يشير إلى أن حجم التداول في تطبيقها قد اقترب من 30 مليار دولار (لا يشمل API) منذ إطلاقها قبل شهر. Titan هو مجمّع DEX قائم على Solana يركز على تحسين السيولة، وتعزيز تجربة المستخدم، والأمان.

تظهر المعلومات العامة أن Titan أكملت جولتين من التمويل، بإجمالي تمويل قدره 10.5 مليون دولار، وتشمل المؤسسات والمستثمرين الملائكة المشاركين Galaxy Ventures و Mirana Ventures و Anatoly Yakovenko وغيرها.

2، فيتاليك بوتيرين كتب على منصة X مديحاً كبيراً لPolygon ومؤسسها المشارك سانديب نايلوال، مشيراً إلى أنهما لعبا دوراً حاسماً في نظام إيثيريوم البيئي. قال فيتاليك إن Polygon استثمرت بقوة في تطوير ZK-EVM في مراحلها المبكرة، ودعمت فريق Jordi في تنفيذ التكنولوجيا، وأنشأت بنية تحتية مثل AggLayer. كما أشاد بسانديب لمساهمته في مشروع CryptoRelief في مجال الصحة العامة في الهند، وقرر إعادة 1.9 مليون دولار من تبرعات SHIB، مما ساعد في دفع مشروع Balvi مفتوح المصدر لمكافحة الوباء. أعرب فيتاليك عن أمله في أن تتمكن Polygon في المستقبل من استخدام تقنيات ZK المتطورة مباشرة، مما يوفر ضمانات أمان كاملة لسلسلتها PoS.

في وقت سابق، نشر الرئيس التنفيذي لشركة Polygon سانديب نيلوال ردًا على رسالة مفتوحة لمطور الإيثيريوم الرئيسي بيتر سيلاغي، مشيرًا إلى أنه بدأ “يشكك في ولائه للإيثيريوم”. وأكد أن Polygon لم تتلق أبدًا دعمًا من مؤسسة الإيثيريوم أو الفريق الأساسي، بل تم تهميشها لفترة طويلة، “مجتمع الإيثيريوم أصبح فوضويًا منذ فترة طويلة”. أشار سانديب إلى أنه إذا أعلنت Polygon أنها سلسلة L1، فإن قيمتها قد ترتفع من 2-5 مرات، لكن مجتمع الإيثيريوم لا يعترف بـ Polygon كـ L2، ولا يرغب في إدراجها في سرد “الإيثيريوم بيتا”. ومع ذلك، أوضح أنه لا يزال لديه “محاولة أخيرة”، يأمل في إحياء سرد L2، وأكد أن “الإيثيريوم لا يزال النظام الديمقراطي الوحيد القابل للحياة على المدى الطويل”.

في الوقت نفسه، كتب مؤسس Sonic Labs أندريه كرونجي، “أنا مرتبك. من الذي تدعمه أو تموله مؤسسة إيثريوم (EF)؟ عندما كنت أطور على إيثريوم، أحرقت أكثر من 700 ETH فقط في النشر والبنية التحتية. حاولت التواصل مع EF، لكن لم أتلق أي رد - لا تواصل عمل، لا منح، لا أي دعم، حتى إعادة تغريدة واحدة.”

في وقت لاحق، عندما بدأت المشاركة في نظام Sonic، كنت مرتبكًا حقًا، لأن معظم الفرق هناك كانت لديها دعم BD، وتمويل من الصناديق، وتوجيه TVL، وتدقيق، بالإضافة إلى التسويق المستمر. كنت أعتقد أن EF تفعل الشيء نفسه. ولكن إذا لم يدعموا المطورين الرئيسيين (مثل Peter وفريق geth)، ولم يكونوا يدعمون أكثر فرق الطبقة الثانية نشاطًا (مثل Sandeep وPolygon)، فأين تذهب أموالهم؟

3، مؤسس ConsenSys جوزيف لوبيان صرح عبر تويتر أنه سيطلق منصة اقتصادية جديدة للرموز ومنصة إطلاق على Linea. “إذا كان من الممكن تسريع الانتشار العالمي لأسواق التنبؤ مثل Polymarket و MYRIAD، يمكننا إدخال الحكمة الجماعية وقوة السوق إلى جميع مستويات الحكم واتخاذ القرار في المجتمع. قبل أن ينتشر Futarchy بشكل حقيقي، نحتاج إلى سيولة عميقة واستخدام واسع لأسواق التنبؤ. بمجرد تحقيق هذا الهدف، يمكننا البدء في استبدال السيطرة الذاتية والمركزية لتلك المنصات التي تمتلك سلطات استئجار وقوة عدم المركزية، من خلال إشراك مجموعة أوسع من أصحاب المصلحة، مما يؤدي إلى اتخاذ قرارات سوقية أكثر موضوعية.”

4، وفقًا للإعلان الرسمي، قامت Sky Protocol الأسبوع الماضي بإعادة شراء 1125 مليون SKY باستخدام 680000 USDS. حتى الآن، أنفقت الجهة المعنية أكثر من 79000000 USDS على عمليات الإعادة الشراء.

5、في اليوم السابق، كانت هناك أخبار تفيد بأن الرئيس التنفيذي لشركة Solana Labs، أناتولي ياكوفينكو، يبدو أنه يقوم بتصميم بروتوكول منصة تداول عقود دائمة عالية الأداء باسم Percolator، والذي سيكون مبنيًا على blockchain الأصلي لـ Solana.

وفقًا لوثيقة GitHub الصادرة في 19 أكتوبر، دخل المشروع في “مرحلة التنفيذ”. تعتبر Percolator بورصة لامركزية لعقود دائمة ذاتية الاستضافة، وتتميز بوجود برنامج توجيه على السلسلة، يدعم المستخدمين في تتبع المراكز، وإدارة الهامش، وحساب نسبة الرهن المركب. كما أن البروتوكول يقدم تصميمًا مبتكرًا يسمى “Slabs” - يبدو أنه ينشئ دفاتر طلبات مستقلة لرموز مختلفة. Slabs كوظيفة فريدة لـ Percolator تهدف إلى تحسين كفاءة المنافسة بين مزودي السيولة من خلال “محرك تطابق مجزأ”: يتم تقسيم دفتر طلبات DEX إلى عدة محركات صغيرة مستقلة تعمل بشكل متوازي.

على الرغم من أن GitHub الخاص بالمشروع يظهر أن تقدم التطوير قد تم بشكل عميق، إلا أن تاريخ الإطلاق الرسمي لا يزال غير واضح. تم وضع علامة على “الهيكل البياني الأساسي” (بما في ذلك برنامج التوجيه وSlab وذاكرة التخزين المؤقت ونظام دفتر الطلبات وغيرها من الوحدات الأساسية) على أنها “مكتملة”، بينما لا تزال مكونات مثل محرك التسوية مدرجة في قائمة التطوير. حتى الآن، قدم ما لا يقل عن مطورين اثنين طلبات دمج الشفرة المتعلقة بالمشروع.

رداً على ذلك، كتب مؤسس Solana المشارك Toly على وسائل التواصل الاجتماعي “قد يتم إطلاق Perp Dex جديدة”.

"أنا الآن أفهم ألم Andre Cronje ، أنا فقط أعبث بـ Claude (الذكاء الاصطناعي التابع لشركة Anthropic) ، أريد أن أرى ما إذا كان يمكنه توليد نموذج أولي ، ثم أستخدم surfpool لإجراء الاختبارات. أطلب منكم نسخ هذه الفكرة بسرعة - أريد أن أرى ما إذا كان بإمكان موجة المنافسة التي أطلقها صانعو السوق في التداول الفوري أن تتكرر في مجال العقود الآجلة :

· تطوير برنامج DEX لعقد دائم، حيث يتم تضمين جميع الميزات في شريحة ذاكرة حساب واحد، ويأتي مع محرك LP/المخاطر/التوفيق.

· كن منسق توجيه، قادر على تعديل المحفظة تلقائيًا بين عدد غير محدود من DEX.

حقًا، لقد فتحت مصدر مكتبة كود عن طريق الخطأ، والآن يبدو أن الجميع جن جنونه.

6، مؤسس Ethena Labs جاي يونغ نشر على وسائل التواصل الاجتماعي أن عدد أعضاء فريق Ethena ظل ثابتًا على مدار العامين الماضيين بين 20-25 شخصًا. الآن نحن بصدد بدء أول توسع كبير في الفريق منذ تأسيسنا - نقوم بتوظيف 10 أعضاء جدد في مجالات الهندسة والمنتجات لخطين جديدين من الأعمال والمنتجات سيتم إطلاقهما في الأشهر الثلاثة المقبلة، وكلا المشروعين الجديدين لهما إمكانيات تطوير مماثلة لـ USDe.

7، أعلنت Solana رسميًا على وسائل التواصل الاجتماعي عن الاسم الصيني للمشروع “索拉拉”. يُقال إن نشاط “جمع الأسماء الصينية لـ Solana” قد نظمته Trends.fun، وتم تقديم اسم “索拉拉” من قبل المستخدم X muper (@easytopredict) الذي استلهم من منشور رئيسة مؤسسة Solana، ليلي ليو. وأفاد muper بأنه حصل على جائزة في نشاط الاسم الصيني لـ Solana، وسيتبرع بالجائزة للأصدقاء في الصين وفقًا للوعود.

8، وفقًا لرسالة رسمية، أعلن بروتوكول توزيع السيولة على السلسلة Turtle عن إكمال جولة تمويل جديدة بقيمة 5.5 مليون دولار، ليصل إجمالي التمويل إلى 11.7 مليون دولار. وقد شارك في هذه الجولة من التمويل Bitscale VC وTheia وTrident Digital وSNZ HOLDING وGSR وFalconX وAnchorage VC وFasanara Capital وNRD وTower 18 Capital وVarys Capital وRelayer وCoinix وFlowdesk وWise3 وJPEG وReflexive وAmber وGami Capital وWise3 Ventures.

9، أصدرت Ethena Labs بيانًا عبر وسائل التواصل الاجتماعي تشير فيه إلى أن رموز PT لـ USDe و sUSDe تم إطلاقها على منصة Aave Plasma، حيث يبلغ الحد الأقصى لإمدادات كل رمز 200 مليون دولار. نظرًا لأن معدل اقتراض USDT يحافظ على حوالي 4%، أصبحت Plasma الآن أفضل مكان على السلسلة للمستخدمين للحصول على مراكز PT بالرافعة المالية عبر Aave. من المتوقع أن تكون هناك جولات متعددة من زيادة الحصص في المستقبل القريب.

10، وفقًا للأخبار الرسمية، قدمت شركة VanEck المصدرة لصناديق الاستثمار المتداولة طلب تسجيل S-1 لصندوق “VanEck Lido Staked ETH ETF” إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، والذي يهدف إلى تمكين المستثمرين من الحصول على عوائد الإيثيريوم المودعة عبر رموز ETH المودعة بواسطة بروتوكول Lido stETH. قال Kean Gilbert، المسؤول عن العلاقات المؤسسية في مؤسسة Lido الإيكولوجية: “هذا الطلب يُعد علامة على أن الإيداع السائل يتم التعرف عليه تدريجيًا كجزء أساسي من بنية الإيثيريوم التحتية. وقد أثبت stETH في بروتوكول Lido أن اللامركزية والمعايير المؤسسية يمكن أن تت coexist، مما يؤسس لأساس لتطوير السوق الأوسع.”

سوف يحتفظ هذا ETF بـ stETH، مستفيدا من عقوده الذكية المدققة بشكل كامل، والسيولة العميقة في السوق الثانوية، وكذلك من التكامل مع المؤسسات الرائدة في الحفظ والبورصات. إذا تمت الموافقة، سيوفر هذا ETF للمستثمرين المؤسسيين قناة للمشاركة في تخزين Ethereum بامتثال وكفاءة ضريبية ضمن هيكل استثماري منظم.

11، تظهر البيانات الرسمية أن مشروع DEX (ve3,3) على سلسلة BNB THENA قد تجاوز إجمالي الإيرادات 40 مليون دولار منذ إطلاق رمزه THE، وأن ما يقرب من 100% من هذه الإيرادات قد عادت إلى حاملي veTHE و theNFT.

على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، وبوجود تقلبات في السوق، قامت THENA بتوزيع أكثر من 250,000 دولار على المجتمع كل أسبوع. في الفترة الزمنية السابقة (من 9 أكتوبر إلى 16 أكتوبر)، بلغ إجمالي المبلغ الموزع أكثر من 370,000 دولار، محققًا أعلى رقم في هذه المرحلة.

12، منصة التداول المظلمة HumidiFi أصبحت أكبر منصة تداول على سلسلة Solana، حيث سجلت حجم تداول بلغ 34 مليار دولار في الشهر الماضي.

تظهر بيانات DefiLlama أن HumidiFi قد تجاوز بروتوكول السيولة Meteora الذي بلغت قيمة معاملاته 31 مليار دولار، كما أنه قد تخطى DEX Raydium القديم في Solana (حجم المعاملات 21 مليار دولار)، بينما كان متوسط حجم المعاملات اليومي على هذه المنصة قبل ثلاثة أشهر غالبًا ما يصعب تجاوزه 100 مليون دولار.

منصات التداول في الحوض المظلم (المعروفة أيضًا باسم صناع السوق الآليين في الحوض المظلم أو صناع السوق الذاتيين) هي نوع من منصات التداول على بلوكتشين Solana، وقد ازدادت شعبيتها في الأشهر الأخيرة. على عكس أكبر منصة تداول لامركزية Uniswap، تعمل صناع السوق في الحوض المظلم في الخلفية. وعادةً ما لا تمتلك موقعًا رسميًا، ولا تسمح للمستخدمين بتقديم السيولة لكسب رسوم الصرف. تعتمد هذه الأنواع من المنصات بالكامل تقريبًا على السيولة المقدمة من منشئيها (عادةً ما يكونون مجهولين) وتقبل فقط الصفقات الموجهة عبر مجمعات التداول مثل Jupiter.

على الرغم من أن صانعي السوق في أحواض السيولة المظلمة أكثر شفافية من المنصات المركزية بسبب إمكانية تتبع جميع المعاملات على السلسلة، إلا أن الشفافية في جوانب أخرى أقل. عادة ما يختار مشغلو الأحواض المظلمة إخفاء هويتهم، لأنهم يتواصلون فقط مع المجمعات وليسوا مباشرين مع المتداولين. فريق تطوير HumidiFi لا يزال مجهول الهوية حتى الآن، على الرغم من أن حسابه على X يشير ديناميكيًا إلى أنه قد يكشف عن هويته قريبًا.

13، وفقًا للأخبار الرسمية، أعلنت PancakeSwap أن منصة DeFi المدفوعة من المجتمع Sigma.Money ستفتح اشتراك الرموز من خلال CAKE.PAD، لتكون أول مشروع DeFi على هذه المنصة. تدعم Sigma.Money المستخدمين لتداول BNB وغيرها من الأصول برافعة مالية تصل إلى 7 مرات، وتستخدم آلية التسوية الجزئية لتقليل مخاطر التصفية القسرية، بينما يتم تأمين عملتها المستقرة bnbUSD بواسطة BNB والأصول ذات الصلة، وتحافظ على الربط من خلال بركة الاستقرار وآلية الاسترداد.

ستُعقد حملة الاكتتاب في الفترة من 21 أكتوبر من الساعة 02:00 إلى 07:00 بتوقيت UTC، ويمكن للمستخدمين الاكتتاب في رموز SIGMA باستخدام CAKE، وبعد انتهاء الحملة يمكن تداول 100% منها على الفور. يوفر CAKE.PAD 15 مليون رمز SIGMA (تشكل 1.5% من إجمالي الكمية)، وهدف جمع التبرعات هو 150 ألف دولار.

نظرة عامة على المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي

حجم تداول DEX على الإيثريوم في 24 ساعة يحتل المرتبة الأولى، حوالي 41.72 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (31.13 مليار دولار)، Fluid (5.1454 مليار دولار)، Curve Finance (3.0598 مليار دولار)；

حجم تداول Solana DEX على مدار 24 ساعة يحتل المرتبة الأولى، حوالي 41.01 مليار دولار، حيث أن المشاريع الثلاثة الأولى هي:

HumidiFi (10.79 مليار دولار)، Meteora (10.69 مليار دولار)، Raydium (5.3711 مليار دولار)؛

احتلت BNB Chain DEX المرتبة الثالثة في حجم التداول على مدار 24 ساعة، بحوالي 28.93 مليار دولار، بانخفاض أسبوعي بنسبة 37.44٪؛ والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (19.01 مليار دولار)، Uniswap (7.9029 مليار دولار)، four.meme (1.4386 مليار دولار).

بيانات السوق لرموز قسم Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة أسعار Gate، فإن أداء أسعار الرموز في قطاع التمويل اللامركزي  التي تحتل المراتب العشر الأولى هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi Gate

(المصدر: سوق Gate DeFi)

اعتبارًا من 21 أكتوبر، يشهد سوق العملات الرقمية بشكل عام انخفاضًا، حيث انخفضت رموز قطاع التمويل اللامركزي مع وجود زيادات أقل، وبالتحديد:

UNI حاليا بسعر 6.14 دولار، وانخفاض بنسبة 4.90% خلال 24 ساعة؛

AAVE مؤقتًا عند 220.85 دولار، بانخفاض 5.61% خلال 24 ساعة؛

WLFI حالياً بسعر 0.127 دولار، وانخفضت بنسبة 4.79% خلال 24 ساعة؛

MORPHO مؤقتاً عند 1.87 دولار، انخفاض بنسبة 3.25% خلال 24 ساعة؛

INJ سعره الحالي 8.35 دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة هي 5.5٪؛

MYX تبلغ حاليا 2.87 دولار، وارتفاع بنسبة 4.69% خلال 24 ساعة؛

CRV يبلغ حالياً 0.5729 دولار، وارتفاعه خلال 24 ساعة بنسبة 4.77%;

SYRUP سعره الحالي 0.3509 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة بنسبة 8.23٪؛

FF تبلغ حالياً 0.138 دولار، وارتفاع بنسبة 4.09% خلال 24 ساعة.

تفسير اتجاهات السوق

سوق التمويل اللامركزي في 21 أكتوبر استمر في اتجاه الانسحاب للخلف الضعيف، حيث أدى انهيار أسعار الأصول الرئيسية مباشرة إلى سحب أداء TVL في جميع الشبكات. وفقًا لبيانات DeFiLlama، فإن إجمالي TVL في التمويل اللامركزي هو 1503.09 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.18% خلال 24 ساعة، وهو أدنى مستوى له في الأسبوعين الماضيين.

من حيث هيكل تدفق الأموال، فإن بروتوكولات الإيداع السائل والإقراض سجلت عمومًا انخفاضات كبيرة، حيث انخفض Lido و Aave بنسبة 4.11% و 2.38% على التوالي، مما يدل على انسحاب الأموال على المدى القصير من الأصول ذات العوائد العالية المخاطر. وفي الوقت نفسه، ظهرت بروتوكولات إعادة الإيداع مثل EigenLayer و Ethena أيضًا بانخفاض يومي يزيد عن 3%، مما يشير إلى تراجع واضح في شهية السوق للمخاطر.

على مستوى التداول، شهدت أحجام التداول اللامركزية انكماشًا ملحوظًا. تراجعت أحجام التداول في DEX إلى 15.979 مليار دولار في 24 ساعة، بانخفاض بنسبة 24.16% على أساس أسبوعي، مما يدل على انخفاض نشاط التداول على المدى القصير وتوجه السوق نحو الحذر. لا تزال Uniswap تحتفظ بمكانتها الرائدة في السوق (5.021 مليار دولار)، لكن الأداء النشط لكل من PancakeSwap و HumidiFi يعكس حرارة جزئية في بيئي BNB Chain و Solana.

خصوصاً بروتوكول HumidiFi في سلسلة Solana، بلغ إجمالي حجم التداول لهذا الشهر 34 مليار دولار، متجاوزاً كل من Meteora و Raydium، مما يظهر إمكانيات آلية التداول الجديدة في مجال التداول عالي التردد على السلسلة.

من ناحية أخرى، انخفضت توكنات قطاع التمويل اللامركزي بشكل عام. انخفض UNI بنسبة 4.90%، وAAVE بنسبة 5.61%، وINJ بنسبة 5.5%، مما يدل على أن السوق تتبنى موقفًا حذرًا تجاه مشاريع التمويل اللامركزي الكبرى على المدى القصير. ومع ذلك، ارتفعت CRV و MYX بنسبة 4.77% و 4.69% على التوالي، مما يظهر أن بعض التوكنات ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة لا تزال تشهد تدفقات نقدية هيكلية.

بشكل عام، السوق حاليا في مرحلة “انسحاب الأموال الرئيسية، وابتكار محلي نشط”: أدى انخفاض أسعار الأصول الرئيسية إلى خروج الأموال، لكن بعض البروتوكولات الناشئة (مثل HumidiFi وSigma.Money وEthena) تجذب انتباه السوق بفضل الابتكارات التكنولوجية أو النماذج، مما يوفر دعما هيكليا معينا لسوق التمويل اللامركزي.

وجهة نظر المحللين

يعتقد المحللون أن هذه الانسحاب للخلف يرجع أساسًا إلى تعديل السوق الكلي وتقلب أسعار العملات الرئيسية، وليس تدهور الأساسيات في التمويل اللامركزي.

من حيث السيولة: أدى هبوط BTC و ETH إلى اتخاذ المستثمرين موقفاً حذراً تجاه الأصول ذات المخاطر العالية، مما أدى إلى انسحاب الأموال بشكل قصير الأجل من البروتوكولات ذات التقلبات الكبيرة، لكن لم تظهر أي موجة كبيرة من الاسترداد على السلسلة، مما يشير إلى أن السوق لا يزال يحتفظ بهيكله الصحي.

جانب التنمية البيئية: النمو السريع والابتكار المتنوع في نظام Solana البيئي يعيد تعريف مشهد تنافس DEX. تظهر نمط HumidiFi في أحواضه المظلمة أن التداول على السلسلة يتجه نحو كفاءة أعلى وانزلاق أقل.

أداء الرموز: أشار المحللون إلى أن تقييمات مشاريع DeFi ذات القيمة العالية قد دخلت منطقة الدعم الفني، وإذا استقر BTC و ETH بعد الهبوط، فمن المتوقع أن يشهد قطاع DeFi انتعاشًا أوليًا، خاصة المشاريع التي تمتلك آلية توزيع أرباح حقيقية (مثل THENA، Ethena).

توقعات متوسطة المدى: من المتوقع أن يستمر سوق التمويل اللامركزي DeFi في التقلبات والتنظيم جنبًا إلى جنب مع العملات الرئيسية في المدى القصير، ولكن قد تتجمع الأموال تدريجياً نحو بروتوكولات “عالية الدخل + عالية الفائدة”. تشير بعض المؤسسات التحليلية إلى أنه إذا استقر BTC فوق 105,000 دولار في الأسابيع 1-2 القادمة، فمن المتوقع أن يستأنف قطاع DeFi اتجاهه الصعودي.

الخاتمة

بشكل عام، على الرغم من أن سوق التمويل اللامركزي شهد ضغطًا قصير الأجل بسبب التقلبات الكلية في 21 أكتوبر، إلا أن نشاط النظام البيئي الأساسي ظل مرتفعًا. تدفق الأموال من بروتوكولات الأسهم الزرقاء التقليدية إلى البروتوكولات المبتكرة يوضح أن السوق يدخل مرحلة دوران هيكلي. الحذر على المدى القصير، بينما لا يزال لديه إمكانات على المدى الطويل - هذه هي النغمة السائدة في سوق التمويل اللامركزي الحالي.