الاحتياطي الفيدرالي (FED) يقترب من خفض الفائدة: بيتكوين未平仓合约逼近400亿美元،向12万美元发起冲击

قبل اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) قرارًا حاسمًا بشأن معدل الفائدة هذا الأسبوع، يقوم متداولو سوق مشتقات بيتكوين بإنشاء مراكز رافعة بشكل كبير، حيث ارتفع إجمالي قيمة العقود المفتوحة إلى 37.63 مليار دولار، واقتربت من حاجز 40 مليار دولار. قدم مستخدمو السوق التنبؤية Myriad احتمالًا مرتفعًا بنسبة 92.6%، حيث يراهنون على أن هذا الأسبوع سيشهد خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس. تأتي التفاؤل في السوق من تدهور سوق العمل وانخفاض التضخم الأساسي. يتوقع المحللون أنه إذا تمكنت BTC من الحفاظ على مستوى 112,000 دولار، فقد يرتفع السعر في نهاية الشهر إلى 118,000 دولار إلى 120,000 دولار. ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن التقلب المدفوع بالرافعة المالية لا يزال يمثل خطرًا رئيسيًا يواجه السوق.

قرار معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) يصبح محور التركيز: توقعات خفض الفائدة تؤثر على مشاعر BTC

هذا الأسبوع، أصبحت القرارات المتعلقة بمعدل الفائدة التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي (FED) ( محور اهتمام المستثمرين العالميين. من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدل الفائدة مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس، وهو ما من شأنه تعزيز رغبة الاستثمار في الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك بيتكوين )BTC(.

إن هذا التفاؤل ليس بدون أساس، بل يستند إلى مجموعة من المؤشرات الاقتصادية، بما في ذلك تقارير تدهور سوق العمل في يوليو وأغسطس، بالإضافة إلى انخفاض التضخم الأساسي. وقد دفعت هذه البيانات الاحتياطي الفيدرالي في الشهر الماضي إلى إجراء أول تخفيض في معدل الفائدة. على الرغم من أن استمرار إغلاق الحكومة الأمريكية أدى إلى فراغ في البيانات، مما قيد رؤية الاحتياطي الفيدرالي للاقتصاد، إلا أن تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول )Jerome Powell( الأخيرة حول إنهاء التخفيف الكمي )QT( لا تزال توفر لل市场 دلائل على تحول السياسة.

) مشتق السوق狂热：未 أغلق المركز逼近 تاريخي高点

تتجلى التوقعات القوية بشأن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى مباشرة في نشاط سوق المشتقات المشفرة:

• توقعات ذات احتمالية عالية: مستخدمو السوق التنبؤية Myriad يراهنون على احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا الأسبوع تصل إلى 92.6%.
• OI ارتفع بشكل كبير: وفقًا لبيانات CryptoQuant، فإن إجمالي العقود غير المفتوحة لبيتكوين ###Open Interest, OI(——يمثل القيمة الإجمالية لجميع المراكز غير المفتوحة للمشتقات—— قد قفز إلى 37.63 مليار دولار.
• ارتفاع الأسعار获得支撑: سعر BTC ارتفع من $107,600 إلى ما فوق $116,000، مع زيادة OI من ) مليار، مما يدل بوضوح على أن المتداولين يقومون بنشاط بفتح مراكز بالرافعة المالية استعدادًا لفعاليات هذا الأسبوع.

على الرغم من أن OI تقترب من $330 مليار، إلا أنها لا تزال أقل من الرقم القياسي البالغ $400 مليار المسجل في 6 أكتوبر، عندما سجل سعر البيتكوين أيضًا أعلى مستوى تاريخي عند $126,080. وهذا يشير إلى أن بعض وجهات نظر السوق تعتقد أن العوامل الإيجابية قد تم استيعابها إلى حد كبير.

$470 تفسير الخبراء: إشارات السياسة وتحذيرات المخاطر

علق المختصون في الصناعة على ذلك قائلين: “تتوقع السوق بشكل عام أن الاجتماع القادم للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) سيخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما سيخفض معدل الفائدة إلى 4.00%–4.25%، وقد تم تسعير هذه الخطوة بالفعل في السوق.” وأضافت أن السياسة النقدية تعمل بشكل مستقل عن الكونغرس، وستتم قرارات الاحتياطي الفيدرالي (FED) وفقاً للخطة.

من المتوقع أن يصدر باول إشارات حول دورة التيسير التدريجي، مما يشير إلى توسيع أوسع للسيولة، مما يدعم الأصول ذات المخاطر، وتحليل إضافي:

“بيتكوين انتعاشه… يعكس هذا الشعور المتزايد تحسنًا مستمرًا، حيث تساهم التدفقات القوية لصناديق ETF وتخفيف التوترات التجارية في تعزيز هذا الزخم. إذا تمكنت بيتكوين من الثبات فوق $112,000، فقد تدفع في نهاية هذا الشهر نحو $118,000 إلى $120,000، بينما يقترب ### مليار من OI مما يشير إلى تجدد ثقة المتداولين.”

ومع ذلك، أكد المحلل في الوقت نفسه على خطر مهم: “التقلب المدفوع بالرافعة المالية لا يزال يمثل خطرًا.” تعني OI المرتفعة الحالية أن هناك الكثير من المراكز الرافعة في السوق، وعندما تتغير المشاعر في السوق أو تشير إشارات السياسة بشكل غير متوقع، قد يؤدي ذلك إلى تقلبات كبيرة في الأسعار وتصفيات.

الخاتمة

مع زيادة الثقة في السوق بشأن خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة، فإن الزيادة الكبيرة في عقود البيتكوين غير المغلقة تعكس بوضوح أن المتداولين يراهنون بشجاعة على توسيع السيولة الكلية لصالح الأصول ذات المخاطر. على الرغم من أن احتمال خفض أسعار الفائدة بنسبة 92.6% يبدو أنه قد تم التأكيد عليه، إلا أن مستويات الرافعة المالية العالية قد جلبت تأثيرا مزدوجا للسوق. إذا كانت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي (FED) أقل من المتوقع، أو إذا حدثت أي تغييرات غير متوقعة في الاقتصاد الكلي، فإن مثل هذا المستوى العالي من OI قد يؤدي إلى تصفية ضخمة متسلسلة، مما يسبب تقلبات شديدة. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، ينبغي أن يركزوا حاليا على ما إذا كان BTC يمكن أن يتجاوز ويثبت فعليًا فوق مستوى المقاومة الفني عند $116,000 وما فوق، مع الحفاظ على درجة عالية من الحذر بشأن مخاطر الرافعة المالية العالية.