تقارير Gate DeFi (10 أكتوبر 31 ): بيع عام MegaETH يقرب من 1.4 مليار دولار؛ ترقية إثيريوم Fusaka ستطلق في 3 ديسمبر

في 31 أكتوبر، استمرت سوق DeFi في الانسحاب للخلف في ظل ظروف اقتصادية ضعيفة، حيث انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) إلى 1504.43 مليار دولار، مع انخفاض بنسبة 1.51% خلال 24 ساعة. يتأرجح BTC حول 110,000 دولار، بينما يستقر ETH فوق 3,800 دولار. انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) للبروتوكولات الرائدة بشكل عام، لكن الهيكل العام لا يزال مستقرًا؛ تواصل أحجام تداول DEX على سلسلة Solana الريادة في جميع الشبكة. في الوقت نفسه، تُظهر العديد من ديناميكيات المشاريع أن DeFi ينتقل من التوسع إلى مرحلة الحوكمة وتحسين الآليات. يعتقد المحللون أن السوق الحالية في فترة تنظيم هيكلية، حيث تتجمع الأموال مرة أخرى نحو الأنظمة البيئية الفعالة والأصول الحوكمة.

نظرة عامة على سوق التمويل اللامركزي

! DeFi TVL

（المصدر: DeFiLlama）

إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي: اليوم (31 أكتوبر)، لا يزال أداء سوق التشفير ضعيفاً، حيث يتراوح BTC حالياً حول 110,000 دولار، ويقع ETH فوق 3,800 دولار؛ إجمالي القيمة المقفلة في التمويل اللامركزي حالياً هو 150.443 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.51% خلال 24 ساعة.

حجم التداول في DEX على مدى 24 ساعة: حوالي 191.27 مليار دولار، وتحتل المراتب الثلاثة الأولى: Uniswap (48.47 مليار دولار)، PancakeSwap (27.81 مليار دولار)، HumidiFi (16.69 مليار دولار).

بروتوكولات شائعة وأداء على السلسلة

حسب TVL ، بيانات أفضل عشرة بروتوكولات التمويل اللامركزي هي كما يلي:

! DeFi TVL Top10

（المصدر：التمويل اللامركزي）

其中，排名靠前的 بروتوكول 数据表现分别为：

Aave: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 380.09 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.15%؛

Lido: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 329.14 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.73٪؛

EigenLayer: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 160.41 مليار دولار، انخفاض بنسبة 2.02% خلال 24 ساعة؛

Spark: TVL حوالي 98.81 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 1.61%

ether.fi: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 97.73 مليار دولار، نسبة الهبوط خلال 24 ساعة 2.66%

Ethena: القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 95.71 مليار دولار، انخفاض بنسبة 1.82% خلال 24 ساعة.

بالإضافة إلى ذلك، كانت المشاريع العشرة الأولى من حيث رسوم البروتوكول في الـ 24 ساعة الماضية كما يلي:

（المصدر：التمويل اللامركزي DeFiLlama）

من بين ذلك، بلغت رسوم بروتوكول Ethena خلال الـ 24 ساعة الماضية 7.81 مليون دولار، وهي في المرتبة الثالثة بعد Tether (23.35 مليون دولار) و Circle (7.94 مليون دولار)؛ بينما بلغت رسوم بروتوكول Uniswap خلال الـ 24 ساعة الماضية 7.06 مليون دولار، مما يجعلها في المرتبة الرابعة؛ وجاء Jupiter في المرتبة الخامسة بمبلغ 6.02 مليون دولار.

تجميع أخبار المشروع

1، سيتم زيادة إجمالي عرض توكن ELIZAOS من 6.6 مليار قطعة إلى 11 مليار قطعة (+40%)، التوزيع المحدد كما يلي:

75%：توزيع المجتمع

60%：من حاملي AI16Z الأصليين استبدال

5.5%：السيولة والإدراجات (Liquidity & Listings)

4.5%：المؤسسة (Foundation)

2.5%：النظام البيئي (Ecosystem)

2.5%：الانسحاب للخلف الخاص بالسيولة (Protocol Owned Liquidity)

15%: SAFT (بروتوكول الرموز المستقبلية البسيط)

10٪：الفريق والمساهمون (Team and Contributors)

سيتم زيادة العرض المتداول على الفور من 6.6 مليار قطعة إلى 7.4 مليار قطعة، وتوزيع الجزء الإضافي كما يلي:

6.07 مليون قطعة: السيولة والإدراجات (Liquidity & Listings)

2.75 مليون قطعة: السيولة المملوكة للبروتوكول (Protocol Owned Liquidity)

2، أعلنت بنية تحتية MEV الطبقة الدلالية عن إكمال تمويل الجولة A بقيمة 2 مليون دولار، حيث قاد هذا التمويل Greenfield Capital، ليصل إجمالي التمويل إلى 5 ملايين دولار. سيتم استخدام الأموال الجديدة لدفع تطوير الذكاء الاصطناعي الذاتي على السلسلة، بالإضافة إلى تحقيق استقلالية ترتيب الذكاء الاصطناعي والبرامج اللامركزية والأصول.

في 9 أكتوبر 2024، أعلنت Semantic Layer عن إكمال جولة تمويل بقيمة 3 ملايين دولار، بقيادة Figment Capital، بمشاركة Hack VC وRobot Ventures وBankless Ventures.

3، قال الرئيس التنفيذي لشركة Coin base، برايان أرمسترونغ، خلال جلسة الأسئلة والأجوبة في مؤتمر الأرباح للربع الثالث: “نحن لا نزال في المرحلة المبكرة من استكشاف رموز شبكة Base. ولكن الهدف العام هو مساعدة مليار شخص على الدخول في الشبكة، وتطوير النظام البيئي للمطورين حول Base. لذلك، لن نعلن اليوم عن تفاصيل نموذج الحوكمة أو التوزيع، ولا عن جدول زمني محدد. لكننا سنستمر في البناء بشكل مفتوح، وسنواصل التواصل مع العملاء والمستثمرين والجهات التنظيمية لضمان أننا نقوم بالأشياء بشكل صحيح.”

4، أعلنت Jupiter الرسمية على وسائل التواصل الاجتماعي أنها بعد تقليص حجم المنظمة اللامركزية (DAO) وإعادة ضبط المجتمع، فإن “تصويت حرق صندوق القمامة (Litterbox burn)” يمثل الخطوة الكبرى التالية لبداية جديدة - إعادة التركيز على JUP كنواة للنظام البيئي وبناء الثقة والتوافق على المدى الطويل.

حاليًا، 50% من إيرادات سلسلة Jupiter ستذهب إلى “صندوق الثقة للقمامة (Litterbox Trust)”، حيث يقوم هذا الصندوق بإعادة شراء JUP من السوق العامة. حتى الآن، تم شراء حوالي 130 مليون JUP، أي ما يعادل حوالي 4% من المعروض المتداول. وقد تم تخصيص هذه الرموز في البداية لاستخدام DAO بعد 3 سنوات. لكن مؤخرًا، أعرب حاملو الرموز بوضوح عن أن هذه JUP تسبب عدم يقين للمجتمع وحاملي الرموز. لقد استمع الفريق إلى أصوات الجميع. اليوم، ستبدأ DAO التصويت على ما إذا كان ينبغي حرق هذه الرموز الموجودة (تبقى 4 أيام حتى الموعد النهائي). وفي الأسابيع المقبلة، سيتم إجراء تصويت منفصل آخر لتحديد كيفية التعامل مع الإيرادات المستمرة المتدفقة إلى “صندوق القمامة (Litterbox)”.

5، حدد الباحثون في مؤسسة إيثريوم رسميًا تاريخ الانقسام الصلب لشبكتهم الرئيسية (المُرمز له “Fusaka”). في مؤتمر عبر الهاتف يوم الخميس مع “جميع المطورين الرئيسيين”، ذكر الباحثون في مؤسسة إيثريوم أن Fusaka ستنطلق في 3 ديسمبر.

منذ منتصف سبتمبر على الأقل، حدد المطورون هذا التاريخ كهدف. تم إطلاق Fusaka على شبكة Hoodi الاختبارية يوم الثلاثاء، وهي الخطوة الأخيرة نحو تفعيل الشبكة الرئيسية. في وقت سابق من هذا الشهر، تم نشرها بنجاح على شبكتي Holesky وSepolia الاختباريتين.

سيتم تنفيذ هذا الانقسام الصلب المتوافق مع النسخ الاحتياطي Fusaka حوالي عشرة اقتراحات لتحسين Ethereum لتعزيز استدامة وأمان وقابلية توسيع السلسلة الأساسية ونظامها البيئي من الطبقة الثانية. من الجدير بالذكر أن Fusaka ستطبق “نموذج عينة توفر البيانات النظير” (PeerDAS)، وهي تقنية تبسط وصول المدققين إلى البيانات. كان من المخطط في الأصل تنفيذ PeerDAS في ترقية كبيرة سابقة على Ethereum (أي Pectra في فبراير)، ولكن تم تأجيلها بسبب الحاجة إلى الاختبار. ستزيد Fusaka أيضًا الحد الأقصى لوقود الكتل في Ethereum من 30 مليون وحدة إلى 150 مليون وحدة، ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى مضاعفة سعة كتل البيانات بسرعة.

6، 30 أكتوبر، كشف المحقق على السلسلة ZachXBT في قناته الشخصية أن Garden Finance تعرضت للاشتباه في هجوم عبر عدة سلاسل، حيث تجاوزت الخسائر 5.5 مليون دولار. هناك عنوان مرتبط بالفريق أرسل على السلسلة رسالة إلى المهاجمين المشتبه بهم، مقترحاً تقديم مكافأة بقيمة 10% كجائزة بيضاء، لكن الفريق لم يصدر حتى الآن بياناً علنياً بشأن هذه الحادثة.

قال ZachXBT: “المثير للسخرية، أنه قبل بضعة أيام، كنت أشير على X إلى أن Garden Finance كانت تتجاهل طلبات الضحايا المتعلقة بإرجاع الرسوم - في حين أن أكثر من 25% من النشاط الإجمالي على المنصة مرتبط بالأموال المسروقة (بما في ذلك حادثة اختراق Bybit، Swissborg، وغيرها).”

7، أعلنت MegaETH عن انتهاء البيع العام رسميًا، حيث بلغ إجمالي مبلغ الاكتتاب 1.39 مليار دولار، وبلغت نسبة الاكتتاب الزائد 27.8 مرة.

إذا كانت العطاءات أقل من 0.0999 دولار (FDV 999M)، فسيبدأ استرداد الأموال تلقائيًا اليوم.

إذا كان السعر 0.0999 دولارًا:

· عرضك قيد المراجعة والتوزيع.

· ستستمر المراجعة حتى 5 نوفمبر، وسيتم الإعلان عن نتائج التوزيع النهائية في ذلك الوقت، وسيبدأ تنفيذ عملية استرداد الأموال للمستخدمين الذين لم يحصلوا على التوزيع.

8، ظهر اقتراح جديد في منتدى مجتمع dYdX، يتضمن تخصيص 100% من صافي رسوم التداول الخاصة بـ dYdX لشراء رموز DYDX، بهدف تعزيز تراكم قيمة الرموز، ومن المقرر إجراء تجربة لمدة ثلاثة أشهر. سيتم تقديم الاقتراح رسميًا في 3 نوفمبر.

توزع رسوم المعاملات الصافية على سلسلة dYdX بالطريقة التالية: 25% لإعادة شراء DYDX، 40% لمكافآت الت stakers والمتحققين، 25% لسيولة Megavault، و10% تدخل الخزينة.

9، وفقًا لبيان رسمي من Aster، فإن إعادة شراء S3 شفافة تمامًا وتنفذ بنسبة 100% على السلسلة، ويجري شراء الرموز من السوق العامة يوميًا، حتى يصل المبلغ الإجمالي إلى نطاق الهدف من 70%-80% من رسوم المعاملات خلال فترة S3. ستستمر مرحلة S3 من ASTER لمدة 35 يومًا، حتى 9 نوفمبر. بالإضافة إلى ذلك، ستبدأ عملية توزيع S3 بعد الانتهاء من جميع عمليات إعادة الشراء، حيث سيتم استخدام الرموز في عنوان إعادة الشراء للتوزيع بشكل أساسي؛ سيتم فتح الجزء غير الكافي من صندوق توزيع الهواء لضمان التوزيع الكافي.

وفقًا للمراقبة على السلسلة، فقد تم استرداد العناوين المتعلقة بـ Aster لمدة 19 يومًا. وفقًا لبيانات Deflama، فإن TVL الحالي لـ Aster هو 1.69 مليار دولار، ومتوسط الرسوم اليومية في الأيام السبعة الماضية حوالي 1.75 مليون دولار، وبناءً على ذلك، فإن متوسط مبلغ الاسترداد اليومي يتراوح بين 1.25 مليون دولار و 1.40 مليون دولار.

نظرة عامة على المشاريع الرائدة في التمويل اللامركزي DeFi

يتصدر Solana DEX الحجم لمدة 24 ساعة ، بحوالي 60.19 مليار دولار ، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

HumidiFi (16.69 مليار دولار) ، Meteora (12.14 مليار دولار) ، Raydium (7.66 مليار دولار)؛

تحتل DEX في إيثريوم المرتبة الثانية من حيث الحجم خلال 24 ساعة، بحوالي 39.94 مليار دولار، والمشاريع الثلاثة الأولى هي:

Uniswap (26.3 مليار دولار)، Fluid (6.11 مليار دولار)، Curve Finance (4.3533 مليار دولار)؛

تحتل DEX على سلسلة BNB المرتبة الثالثة من حيث الحجم على مدار 24 ساعة، حوالي 31.77 مليار دولار، حيث المشاريع الثلاثة الأولى هي:

PancakeSwap (22.25 مليار دولار)، Uniswap (6.8666 مليار دولار)، OPINION (1.7061 مليون دولار).

بيانات سوق الرموز في قسم Gate DeFi

وفقًا لبيانات صفحة Gate للأسعار، فإن أداء أسعار الرموز العشر الأوائل في قطاع التمويل اللامركزي هو كما يلي:

! اقتباسات قطاع DeFi للبوابة

(المصدر: سوق Gate DeFi)

اعتبارًا من 31 أكتوبر، انخفض سوق العملات المشفرة بشكل عام، وانخفضت رموز قطاع التمويل اللامركزي في نفس الوقت، وبالتحديد:

UNI حاليا بسعر 5.85 دولار، حجم الانخفاض خلال 24 ساعة 2.86٪؛

AAVE تبلغ حاليًا 217.84 دولار، مع انخفاض بنسبة 3.41% خلال 24 ساعة؛

WLFI تبلغ حالياً 0.1356 دولار، مع انخفاض بنسبة 2.93% خلال 24 ساعة؛

MORPHO مؤقتاً بسعر 2.00 دولار، و بنسبة ارتفاع 24 ساعة 0.97٪؛

INJ يبلغ الآن 7.7 دولار، وانخفض بنسبة 6.65% خلال 24 ساعة؛

MYX تسجل مؤقتًا 2.15 دولار، انخفاض بنسبة 6.31% خلال 24 ساعة؛

CRV مؤقتًا عند 0.4906 دولار، انخفاض بنسبة 6.69% خلال 24 ساعة؛

SYRUP سجل مؤقتًا 0.4167 دولار، نسبة الهبوط في 24 ساعة 2.35%؛

FF سعره الحالي هو 0.1274 دولار، وانخفض بنسبة 12.08% خلال الـ 24 ساعة الماضية.

تفسير اتجاه السوق

TVL تحت الضغط، الأموال تراقب الأصول الرئيسية

انخفض إجمالي القيمة المقفلة في DeFi اليوم إلى 1504.43 مليار دولار، بانخفاض قدره 1.51% عن اليوم السابق. استقر BTC بالقرب من 110,000 دولار، بينما حافظ ETH على مستوى فوق 3,800 دولار، لكن الارتداد الضعيف للأصول الرئيسية لم يؤدِ إلى دخول أموال جديدة ملحوظة. في البروتوكولات الرائدة، سجلت Aave وLido وEigenLayer وSpark وether.fi وEthena انخفاضات يومية تتراوح بين 1.6% و2.7%، مما يدل على زيادة مشاعر الهروب من المخاطر. تتركز الأموال قصيرة الأجل بشكل أكبر في العملات المستقرة والأصول ذات السيولة العالية لمواجهة تقلبات السوق.

حجم التداول في DEX يحافظ على المرونة، أداء Solana في النظام البيئي بارز

حجم التداول في DEX على مستوى الشبكة خلال 24 ساعة بلغ 191.27 مليار دولار، مما يدل على أن نشاط التداول لا يزال قوياً. لا تزال Uniswap تتصدر القائمة بحجم تداول بلغ 48.47 مليار دولار، بينما جاءت PancakeSwap و HumidiFi في المركزين الثاني والثالث. وفقاً لسلاسل الكتل، بلغ حجم تداول DEX على Solana 60.19 مليار دولار، مما يمثل أكثر من 30%، حيث سجلت HumidiFi و Meteora على التوالي 16.69 مليار و 12.14 مليار دولار، مما يعكس نشاط التداول العالي والسيولة في نظام Solana البيئي.

تستمر اتجاهات رسوم البروتوكول المركزية، البروتوكولات الرائدة تحافظ على مستوى عائدات عالية

خلال الـ 24 ساعة الماضية، واصلت Tether (23.35 مليون دولار) و Circle (7.94 مليون دولار) احتلال المركزين الأولين في قائمة رسوم البروتوكول، بينما احتلت Ethena المركز الثالث بـ 7.81 مليون دولار، وجاءت Uniswap في المرتبة الرابعة (7.06 مليون دولار)، وجاء Jupiter في المرتبة الخامسة (6.02 مليون دولار). لا تزال إيثريوم و Solana تهيمنان على هيكل دخل التمويل اللامركزي، حيث تظل عمق التداول ومعدل الاستخدام على السلسلة في مستويات مرتفعة. يحافظ السوق بشكل عام على حالة “مرتفع التردد ولكن حذر”، حيث تفضل الأموال البروتوكولات ذات التدفقات النقدية المستقرة والإدارة الناضجة.

تقدم المشروع بشكل متكرر، وموضوع الحوكمة والمؤسسات يزداد شيوعًا

تعتبر العديد من ديناميكيات المشاريع محور التركيز اليوم:

· ELIZAOS أعلنت عن زيادة إجمالي عرض الرموز إلى 11 مليار رمز، حيث تصل نسبة التوزيع المجتمعي إلى 75%، مما يظهر أن محور إدارة المشروع يميل نحو اللامركزية؛

· طبقة الدلالات أكملت جولة تمويل من الفئة A بقيمة 2 مليون دولار، لتعزيز استقلالية الذكاء الاصطناعي على السلسلة وقضية حقوق الترتيب، ودفع المزيد من التكامل بين الذكاء الاصطناعي والتمويل اللامركزي.

· Jupiter DAO أطلقت آلية تصويت “تدمير صندوق القمامة” استجابة لمطالب حوكمة المجتمع؛

· تم الاكتتاب العام لـ MegaETH بشكل مفرط بمعدل 27.8 مرة، مما يدل على استمرار حماس السوق لرواية السلاسل العامة عالية الأداء؛

· تقدم إعادة شراء Aster S3 مستقر، حيث تم إعادة شراء لمدة 19 يومًا، ومتوسط إعادة الشراء اليومي يتجاوز مليون دولار، مما يوفر دعمًا مستمرًا لطلب الرموز في بيئة التمويل اللامركزي.

بشكل عام، أصبحت تحسين هيكل الحوكمة ومسارات مشاركة المؤسسات الخطين الرئيسيين في سوق التمويل اللامركزي الحالي.

وجهة نظر المحلل

الانسحاب للخلف قصير الأجل يعتبر تعديلاً صحياً، ومن المتوقع أن يحافظ TVL على نطاق مرتفع

أشار المحللون إلى أن الانخفاض الحالي في TVL يتأثر بشكل أساسي بالضعف الكلي والمخاطر، وليس بالتدفقات الهيكلية. تظل البروتوكولات الرائدة تحتفظ بأساس قوي، حيث تجاوزت TVL لمشاريع مثل Lido و Aave 300 مليار دولار، مما يدل على أن السيولة الأساسية في سوق DeFi لا تزال تتمتع بالمرونة.

تستمر بيئة Solana في جذب الأموال التجارية

حجم تداول Solana DEX قد تجاوز نظام الإيثيريوم لعدة أيام متتالية، حيث تجاوزت قيمة تداول HumidiFi و Meteora 28 مليار دولار أمريكي. يعتقد المحللون أن نظام Solana، بفضل سرعة المعاملات وانخفاض الرسوم، بدأ يشكل مركز سيولة مستقل، وتأثيره على هيكل سوق التمويل اللامركزي يتعمق تدريجياً.

تزداد مركزية دخل البروتوكولات، وDeFi تتطور نحو “الأقوى يصبح أقوى”

من حيث توزيع رسوم البروتوكول، تشغل المشاريع الرائدة مثل Tether وUniswap وEthena ما يقرب من 60% من الإيرادات العشر الأولى، مما يظهر أن رأس المال ومعدل الاستخدام يتسارعان نحو التركيز. أشار المحللون إلى أن هذه الاتجاه نحو المركزية يساعد على تعزيز استقرار النظام على المدى القصير، لكن الضغط التنافسي على البروتوكولات الصغيرة والمتوسطة قد زاد بشكل ملحوظ.

ابتكار آلية الحكم يصبح محورًا جديدًا، DeFi يدخل مرحلة “الحكم المسؤول”

تصويت تدمير Jupiter وآلية إعادة توزيع الرموز الخاصة بـ ELIZAOS تعكس أن المشروع بدأ يولي أهمية للتوافق على المدى الطويل وثقة المجتمع. يعتقد المحللون أن شفافية الحوكمة وآلية اتخاذ القرار ستصبح هي جوهر المنافسة في المرحلة التالية من بروتوكولات التمويل اللامركزي ، وليس الاعتماد فقط على الحوافز أو معدلات العائد.

الخاتمة

بشكل عام، أظهر سوق التمويل اللامركزي في 31 أكتوبر مرونة وسط التقلبات. على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) وأسعار الرموز الرئيسية قد تراجعت، إلا أن قاعدة السيولة قوية ولم يظهر حجم التداول أي انخفاض ملحوظ. تشير الأنشطة العالية التردد في نظام سولانا البيئي، وتطور هيكل الحوكمة، وتعميق الاتجاه المؤسسي، جميعها إلى أن سوق التمويل اللامركزي ينتقل من التقلبات القصيرة الأجل إلى الاستقرار الطويل الأجل. في الأسابيع المقبلة، قد تستمر اتجاهات الأموال في التركيز على البروتوكولات الرائدة التي تتمتع بحوكمة ناضجة وبنية محسنة.