براكشا 43 مليار رهان على جوجل يسبب big pump! بافيت يراهن نادراً على أسهم التكنولوجيا

أعلنت شركة بيركشاير هاثاواي التابعة لوارين بافيت عن استثمار جديد بقيمة 4.3 مليار دولار في شركة ألفابت الأم لجوجل، مما دفع سعر سهم جوجل (GOOGL) للارتفاع بنحو 7% في ليلة واحدة، ثم انخفضت الزيادة. في 17 نوفمبر، أغلق سوق الأسهم الأمريكي على سعر 285.60 دولار لسهم جوجل، مع زيادة يومية بنسبة 3.11%.

لماذا اختارت بيركشاير هاثاواي إعادة الاستثمار في جوجل في هذا الوقت

ألفابت قدمت أداءً قويًا هذا العام. يستمر اهتمام الناس بالذكاء الاصطناعي وخدمات الحوسبة السحابية ومنتجات جوجل الأساسية في النمو. يبدو أن بيركشاير هاثاواي تؤمن بأن ألفابت يمكن أن تستمر في التقدم في هذا الاتجاه. قامت الشركة في الربع الماضي بشراء حوالي 17.8 مليون سهم من أسهم ألفابت، بتكلفة متوسطة تبلغ حوالي 241 دولارًا للسهم، ليصل إجمالي الاستثمار إلى 4.3 مليار دولار. هذه واحدة من أكبر الاستثمارات الفردية التي قامت بها بيركشاير في شركات التكنولوجيا في السنوات الأخيرة.

في الوقت نفسه، قامت بيركشاير بتخفيض حيازتها بنحو 15% من أسهم أبل. لا تزال أبل هي أكبر استثمار لشركة بيركشاير هاثاواي، لكن الشركة تقوم تدريجياً بإفساح المجال لمحركات نمو جديدة. تُظهر هذه التعديلات في التكوين أن بيركشاير لم تفقد الثقة في صناعة التكنولوجيا، بل تعيد تخصيص الموارد بحثاً عن محرك نمو للعقد القادم. أبل هي بالفعل شركة ناضجة بقيمة سوقية تتجاوز 3 تريليونات دولار، مما يجعل مساحة النمو لديها محدودة نسبياً. بالمقابل، قد تكون الإمكانيات الانفجارية لجوجل في مجال الذكاء الاصطناعي أكثر جاذبية.

استراتيجية الذكاء الاصطناعي من جوجل تتفتح بشكل كامل. نموذج Gemini AI الخاص بها يتنافس مع GPT-4 من OpenAI في العديد من اختبارات المعايير، وإيرادات خدمات الذكاء الاصطناعي من جوجل كلاود تنمو بسرعة، وخوارزمية التوصية بالذكاء الاصطناعي في يوتيوب تعمل على تحسين كفاءة الإعلانات باستمرار. على الرغم من أن محرك البحث يواجه تحديات من روبوتات الدردشة بالذكاء الاصطناعي، إلا أن جوجل تعيد تعريف تجربة البحث من خلال دمج الذكاء الاصطناعي في البحث. هذه العوامل قد أقنعت فريق الاستثمار في بيركشاير بأن جوجل لا تزال على مسار نمو طويل الأجل.

تستحق لحظة اختيار بافيت من بيركشاير الانتباه أيضًا. على مدار العام الماضي، شهد سعر سهم جوجل تقلبات، حيث تراجع من ذروته إلى نطاق 250-300 دولار. في هذه المرحلة، قامت بيركشاير بشراء كميات كبيرة، مما يظهر أنها تعتبر التقييم الحالي جذابًا. بالنسبة لأسطورة الاستثمار في القيمة وارن بافيت، تتجسد فلسفة “كن جشعًا عندما يخاف الآخرون” مرة أخرى.

دلالة كبيرة لكتابة باركشا على جوجل

! رهانات بيركشاير على Google

عادة ما يدعم استثمار شركة بيركشاير هاثاوي الثقة في السوق. يثق العديد من المستثمرين في أحكام وارن بافيت، لذلك عندما تستثمر شركته، يكون الناس أكثر اهتمامًا. لم تحصل جوجل اليوم فقط على تمويل، بل حصلت أيضًا على إشارة قوية. يُظهر استثمار بيركشاير الثقة في اتجاه تطوير الشركة على المدى الطويل. قد يشجع ذلك أيضًا المستثمرين الكبار الآخرين على إيلاء المزيد من الاهتمام لشركة ألفابت.

رد فعل السوق سريع وقوي. بعد نشر الخبر، ارتفعت أسهم Alphabet خلال التداول بمقدار يقارب 7%، وانتهى السعر بزيادة قدرها 3.11%، ليصل إلى 285.60 دولار. يعتبر هذا النوع من ردود الفعل نادرًا بين الأسهم التكنولوجية الكبرى، حيث أن القيمة السوقية لهذه الشركات عادة ما تكون كبيرة للغاية، مما يجعل من الصعب أن تؤدي أخبار واحدة إلى تقلبات كبيرة. لكن اسم بافيت كافٍ لتغيير هذه القاعدة.

تأثيرات ثلاثية لاستثمار براكشيا في جوجل

إعادة تقييم القيمة: قد يصبح سعر دخول بافركشا نقطة تقييم جديدة، وسيقوم مستثمرون آخرون بالاستناد إلى هذا السعر لتقييم القيمة العادلة لجوجل.

متابعة المؤسسات: قد تعيد شركات إدارة الأصول الكبيرة تقييم وزن Google في محفظتها، مما يؤدي إلى شراء مؤسسي.

ثقة طويلة الأجل: تُعرف شركة بافيت بأنها تحتفظ بالاستثمارات على المدى الطويل، وقد أرسلت استثماراتها إشارة “جوجل تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل”.

تعتبر هذه الظاهرة من تأثير التأييد مهمة بشكل خاص في أسهم التكنولوجيا. صناعة التكنولوجيا تتغير بسرعة، والعديد من المستثمرين لديهم شكوك بشأن الاحتفاظ بأسهم التكنولوجيا على المدى الطويل. لكن عندما تختار شركة مثل بيركشاير، وهي نموذج للاستثمار القيمي، أن تتراهن على شركة تكنولوجيا معينة، فإنها توصل إلى السوق رسالة مفادها “إن نموذج عمل هذه الشركة قوي بما يكفي، ويستحق الاستثمار على المدى الطويل.”

لحظة تاريخية في تحول قيمة الاستثمار التقليدي نحو التكنولوجيا

رد فعل السوق سريع، لأن بيركشاير هاثاواي نادراً ما تقوم بشراء أسهم التكنولوجيا على نطاق واسع. عادة ما تتجنب الشركة الصناعات سريعة التغير. لقد صرح بافيت علانية بأنه يستثمر فقط في الأعمال التي يمكنه فهمها، وغالبًا ما تكون نماذج الأعمال في شركات التكنولوجيا معقدة للغاية. وهذا هو السبب أيضًا في أن بيركشاير استثمرت لفترة طويلة بشكل أساسي في الصناعات التقليدية مثل البنوك والتأمين والسلع الاستهلاكية والطاقة.

ومع ذلك، تم تعديل هذه الاستراتيجية تدريجياً على مدار العقد الماضي. في عام 2016، بدأت بيركشاير في بناء مراكزها في أبل، مما جعلها في النهاية أكبر حصة فردية في محفظتها. ويعتبر هذا الحدث علامة فارقة على تحول موقف بافيت (أو مساعده) تجاه قطاع التكنولوجيا. قد تمثل الاستثمارات الكبيرة الحالية في جوجل مزيداً من تعميق هذا التحول.

هذا يشير إلى أن حتى المستثمرين التقليديين قد رأوا قيمة في شركات التكنولوجيا الحديثة. والأهم من ذلك، أن هذا يبرز قوة شركة Alphabet في مجالات الذكاء الاصطناعي والبحث والإعلانات عبر الإنترنت. حتى في أوقات عدم اليقين الاقتصادي، تظل هذه المجالات في حالة نمو. على الرغم من أن أعمال إعلانات Google تواجه تأثيرات الدورة الاقتصادية، إلا أن هيمنتها في السوق تمكنها من تجاوز الدورات. بينما فإن أعمال الحوسبة السحابية في مرحلة نمو سريعة، وتصبح المنحنى الثاني للنمو للشركة.

با菲ته على وشك التقاعد، ويعتقد بعض الناس أن هذه الاستثمار يعكس تأثير مديري الاستثمار الشباب تحت إمرته. تود كومبس وتيد ويشلر، نائبَي مديري الاستثمار، يكتسبان تأثيرًا متزايدًا في شركة بيركشاير، وفهمهما لصناعة التكنولوجيا قد يكون أعمق من فهْم بافيت. قد يكون هذا الاستثمار في جوجل، هو الدليل على دفعهم لشركة بيركشاير لزيادة استثماراتها في صناعة التكنولوجيا تدريجياً. ربما يُشير هذا إلى فصل جديد لشركة بيركشاير في عصر ما بعد بافيت.

يجب تقييم المخاطر والتحديات بحذر

على الرغم من أن دعم بيركشاير له دلالة كبيرة، يجب على المستثمرين أيضًا أن يظلوا عقلانيين. لا تزال Alphabet شركة تكنولوجيا، وصناعة التكنولوجيا تتغير بسرعة.伴随着 النمو العالي يأتي أيضًا خطر عالٍ. المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي تزداد حدة، حيث تتنافس OpenAI ومايكروسوفت وMeta والعديد من الشركات الناشئة على حصة السوق في الذكاء الاصطناعي. على الرغم من أن Google تمتلك ميزات تقنية وموارد، إلا أنها ليست بلا منافسين.

تزداد الرقابة الحكومية صرامة. وزارة العدل الأمريكية تحقق في وضع جوجل الاحتكاري في سوق البحث، وقد فرضت المفوضية الأوروبية غرامات ضخمة على جوجل عدة مرات. إذا أجبرت الهيئات التنظيمية جوجل على الانقسام أو فرض قيود على نموذجها التجاري، فقد يؤثر ذلك بشكل كبير على القيمة الطويلة الأجل للشركة. تعتبر هذه المخاطر التنظيمية تحديات أقل مواجهة في استثمارات القيمة التقليدية.

يجب على المستثمرين أن يلاحظوا أن أسهم Alphabet التي تمتلكها Berkshire Hathaway، على الرغم من حجمها الكبير، إلا أنها لا تزال صغيرة نسبيًا مقارنة بمحفظتها الاستثمارية الكلية. تشكل 4.3 مليار دولار حوالي 1.4% فقط من محفظة الأسهم التي تتجاوز 300 مليار دولار في Berkshire. وهذا يعني أن Berkshire Hathaway لديها نظرة إيجابية تجاه Alphabet، لكنها لم تضع كل رهانها على هذه الشركة. إن هذه الاستراتيجية الحذرة في التخصيص تستحق أن يتعلمها المستثمرون الأفراد.

علاوة على ذلك، يجب متابعة أداء سعر سهم جوجل بعد استثمار بافيت. كانت هناك زيادة بنسبة 7% في منتصف اليوم، ولكنها انخفضت في النهاية إلى 3.11%، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين اختاروا جني الأرباح. هذه الظاهرة المعروفة باسم “الخبر الإيجابي ينتهي” ليست نادرة في سوق الأسهم. الاختبار الحقيقي هو ما إذا كانت جوجل قادرة على إثبات صحة حكم بافيت من خلال الأداء في الربع المقبل.