Wird die Schifffahrtsbranche weiterhin steigen? Investitionsaussichten und Risikoanalyse für 2026

Die Schifffahrtsbranche ist das Rückgrat der Weltwirtschaft und trägt jährlich einen Handelsverkehr im Wert von Billionen US-Dollar. In den letzten Jahren erlebten die Schifffahrtsaktien jedoch eine Achterbahnfahrt von Hochs zu Tiefs, was viele Investoren ratlos macht und die Frage aufwirft: “Werden die Schifffahrtsaktien noch steigen?” Dieser Artikel analysiert die zukünftigen Aussichten der Branche und hilft Investoren, die Investitionslogik dieses zyklischen Sektors zu verstehen.

Aktuelle Lage: Warum sind die Schifffahrtsaktien vom Höhepunkt gefallen?

Das Kerngeschäft der Schifffahrtsunternehmen ist der Transport von Gütern und Rohstoffen auf See. Als absolute Säule des internationalen Handels verbindet die Branche direkt globale Lieferketten und ist verantwortlich für den Fluss von Rohstoffen, Zwischenprodukten und Endwaren. Im Zeitalter der Globalisierung ist ihre Bedeutung unersetzlich.

Nach einer starken Erholung nach 2020 sind die Schifffahrtsaktien jedoch abrupt eingebrochen. Das weltweit größte Schifffahrtsunternehmen Maersk erreichte Anfang 2022 ein Allzeithoch, verlor aber seitdem über 60 % seines Marktwerts. Der deutsche Branchenriese Hapag-Lloyd ist noch stärker gefallen, mit einem Rückgang von fast 70 % gegenüber dem Höchststand Ende 2022. Hinter diesem Kurssturz steht eine drastische Verschlechterung der Geschäftsergebnisse.

Maersk beispielsweise erreichte im Quartal 2022 einen Umsatz von 22,767 Mrd. USD, danach ging es stetig bergab. Im zweiten Quartal 2023 sank der Umsatz auf weniger als 13 Mrd. USD, weniger als 60 % des Höchstwerts. Auch die Gewinne sind dramatisch eingebrochen – das Quartalsnettoergebnis Mitte 2022 lag bei 8,879 Mrd. USD, im zweiten Quartal 2023 nur noch bei 1,453 Mrd. USD, ein Rückgang von über 83 %.

Diese zyklischen Schwankungen sind nicht neu. Die Performance der Schifffahrtsaktien ist eng mit dem globalen Wirtschaftsklima verbunden. In Wachstumsphasen ist der internationale Handel lebhaft, die Nachfrage nach Gütern hoch, und die Aktien schneiden gut ab. Bei Rezessionen oder zunehmender Unsicherheit verlangsamt sich der Handel, die Nachfrage sinkt, und die Aktien geraten unter Druck.

Seit 2010 zeigt die Entwicklung eine zyklische Natur: Zwischen 2015 und 2016 traf eine globale Unsicherheit und Überkapazitäten die Branche schwer; 2020 durch COVID-19 fast zum Zusammenbruch gebracht; danach kam eine starke Erholung, doch seit 2022 ist diese Aufwärtsdynamik schnell erschöpft.

Vier entscheidende Variablen für die Zukunft: Die Antwort auf “Werden die Schifffahrtsaktien noch steigen?” liegt hier

Ob sich die Schifffahrtsaktien in Zukunft erholen, hängt von der Entwicklung folgender Schlüsselfaktoren ab:

Erstens, das globale Wirtschaftswachstum. Die US-Notenbank hat die Federal Funds Rate zur Bekämpfung der Inflation auf ein historisches Hoch gehoben, was die US-Wirtschaft bremsen und das globale Wachstum dämpfen könnte. Wenn die Inflation allmählich in den Normalbereich zurückkehrt, wird die Fed eine Zinssenkungsphase einleiten. Niedrigere Zinsen schaffen Bedingungen für eine globale wirtschaftliche Erholung, der Warenhandel wird wieder anziehen – ein bedeutender positiven Impuls für die Schifffahrtsaktien.

Zweitens, die Neugestaltung der globalen Lieferketten. In den letzten Jahren haben sich die Spannungen zwischen China und den USA verschärft, und westliche Länder beschleunigen die Lokalisierung und Nearshoring ihrer Lieferketten. Viele Produktionsstätten verlagern sich von China nach Südostasien, Mexiko und anderen Ländern. Dieser Trend wirkt sich doppelt auf die Branche aus: Die Nachfrage nach Routen zwischen China und Nordamerika/Europa wird sinken, während neue Routen zwischen Nordamerika und Südostasien/Südamerika wachsen könnten. Unternehmen, die stark auf Fernost-Europa- und Fernost-Amerika-Routen angewiesen sind (wie Evergreen und Yang Ming aus Taiwan), stehen vor größeren Herausforderungen, während global diversifizierte Unternehmen wie Maersk weniger betroffen sind.

Drittens, die Energiekosten. Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine sowie geopolitische Spannungen im Nahen Osten treiben die internationalen Ölpreise in die Höhe, was die Treibstoffkosten für Schiffe erhöht und die Gewinnspannen der Branche schmälert. Die Entwicklung der geopolitischen Lage wird maßgeblich die Kosten für den Seetransport beeinflussen.

Viertens, die Umwelttransformation. Der globale Druck auf die CO2-Reduktion treibt die Branche an, sauberere Brennstoffe und Technologien einzusetzen. Große Schifffahrtsunternehmen können durch Skaleneffekte ihre Flotten kostengünstiger “grüner” machen und so einen Wettbewerbsvorteil erlangen. Kleinere Anbieter stehen vor höheren Kosten für Umweltauflagen. Investitionen in neue oder modernisierte Schiffe, um Umweltstandards zu erfüllen, erfordern erhebliche Mittel, wobei größere Unternehmen besser in der Lage sind, diese Herausforderungen zu meistern.

Vergleich der global führenden Schifffahrtsunternehmen: Welche sind interessant?

Viele große Schifffahrtsunternehmen sind private Gesellschaften (z.B. Mediterranean Shipping Company S.A. aus der Schweiz und CMA CGM Group aus Frankreich), die für Privatinvestoren kaum zugänglich sind. Daher konzentriert sich diese Analyse auf die wichtigsten börsennotierten Unternehmen in den USA und Taiwan:

Maersk (Pink Sheet: AMKBY)

Maersk wurde 1904 gegründet und ist unbestritten der weltgrößte Schifffahrtskonzern. Das Unternehmen ist in 130 Ländern tätig, der jährliche Frachtwert liegt bei etwa 675 Mrd. USD, es beschäftigt rund 76.000 Mitarbeiter und verfügt über eine jährliche Containerkapazität von 4,18 Mio. TEU. Als Branchenführer hat Maersk deutliche Skalenvorteile und ist am besten gegen zyklische Schwankungen und Umweltauflagen gewappnet.

Hapag-Lloyd (Pink Sheet: HPGLY)

Hapag-Lloyd wurde 1970 gegründet und ist das größte deutsche sowie das zweitgrößte europäische Schifffahrtsunternehmen. Es operiert an rund 600 Häfen weltweit, bedient 130 Länder, mit einer Containerkapazität von etwa 1,8 Mio. TEU. Als Vertreter der europäischen Branche ist Hapag-Lloyd auf vielen Linien mit ausgewogener Kapazitätsverteilung vertreten.

Orient Overseas Container Line (OOCL, Pink Sheet: OROVY)

OOCL wurde 1947 von chinesischen Geschäftsleuten gegründet. 1969 stieg es in den Containertransport ein und wurde in die heutige Form umstrukturiert. Das Unternehmen besitzt über 150 Schiffe mit einer Transportkapazität von mehr als 10 Mio. Tonnen und gehört zu den sieben größten Schifffahrtsunternehmen weltweit. 2017 wurde es von COSCO für 6,3 Mrd. USD übernommen, die Aktie wird aber weiterhin an der US-Pink Sheet gehandelt. Es unterhält rund 130 Büros in über 100 wichtigen Städten weltweit.

Evergreen (Taiwan, TSE:2603)

Evergreen ist Taiwans führender Schifffahrtskonzern, der hauptsächlich Routen von Ostasien nach Amerika, Südhalbkugel, Nordeuropa und dem östlichen Mittelmeer bedient. Das Unternehmen besitzt über 200 Containerschiffe mit einer Gesamtkapazität von ca. 1,67 Mio. TEU. Es operiert an 240 Häfen weltweit. Die starke Abhängigkeit von Ostasien-zu-Amerika-Routen macht es anfällig für Lieferkettenanpassungen.

Yang Ming (Taiwan, TSE:2609)

Yang Ming wurde 1972 gegründet und ist ebenfalls ein bedeutender taiwanesischer Schifffahrtsanbieter. Es bedient über 170 Häfen in 70 Ländern, betreibt Containerterminals in den Niederlanden, Belgien, den USA und Taiwan und beschäftigt mehr als 5.000 Mitarbeiter. Die Kapazität liegt bei etwa 705.000 TEU. Ähnlich wie Evergreen ist Yang Ming stark auf bestimmte Routen fokussiert und dadurch risikobehaftet.

Differenzierte Anlagestrategie: Die richtige Herangehensweise bei Schifffahrtsaktien

Auf Basis der Analyse sollten Investoren folgende Strategien verfolgen:

Priorisierung großer Schifffahrtsunternehmen. Unternehmen mit Marktkapitalisierung über 10 Mrd. USD verfügen über stärkere Skaleneffekte, können zyklische Tiefphasen besser abfedern und sind besser in der Lage, Umweltauflagen umzusetzen. Größere Firmen haben bessere Finanzierungsmöglichkeiten und können in Umwelttechnologien investieren. Kleinere Unternehmen sind in zyklischen Phasen anfälliger.

Vermeidung zu starker Konzentration auf einzelne Routen. Obwohl Evergreen und Yang Ming solide Unternehmen sind, sind sie stark auf Ostasien-Amerika-Routen fokussiert. Im Zuge der Abkopplung der Lieferketten von China sind deren Wachstumsaussichten eingeschränkt. Maersk und Hapag-Lloyd sind mit einem breiteren Routenmix besser gegen regionale Risiken gewappnet.

Beobachtung des Flottenalters. Neue oder kürzlich modernisierte Schiffe sind umwelttechnisch im Vorteil und unterliegen geringeren zukünftigen Umweltkosten. Bei der Auswahl sollten Investoren auf Unternehmen mit jüngeren Flotten achten.

Stufenweise Investitionen und langfristiges Halten. Da Schifffahrtsaktien zyklische Vermögenswerte sind, ist die beste Strategie, bei Tiefständen schrittweise einzusteigen. Wenn der Branchenindex historische Tiefstwerte erreicht und die Bewertungen extrem günstig sind, ist dies der ideale Zeitpunkt für den Einstieg. Bei Hochpunkten sollte man schrittweise verkaufen und auf die nächste Gelegenheit warten. Dieses “Buy low, sell high”-Prinzip passt am besten zu den Eigenschaften der Branche.

Gesamteinschätzung: Langfristige Logik bei Investitionen in Schifffahrtsaktien

Ob die Schifffahrtsaktien in Zukunft steigen, hängt letztlich davon ab, ob die globale Wirtschaft wieder auf Wachstumskurs kommt. Kurzfristig wird die Zinssenkungsphase voraussichtlich bis 2026 voranschreiten, was die wirtschaftliche Erholung begünstigt und die Aussichten für die Branche verbessert. Mittelfristig bleiben die Auswirkungen der Lieferkettenumstrukturierung bestehen, was zu einer Differenzierung der Unternehmensleistungen führt. Langfristig wird die Umwelttransformation die Branchenstruktur verändern und die Wettbewerbsfähigkeit großer Unternehmen weiter stärken.

Die Antwort auf die Frage “Werden die Schifffahrtsaktien noch steigen?” lautet daher: Ja, aber nur mit der richtigen Auswahl der Unternehmen und zum richtigen Zeitpunkt. Investoren sollten die globale Wirtschaftsentwicklung kontinuierlich beobachten, bei Tiefständen mutig investieren, Unternehmen mit großem Skaleneffekt, geringem Risiko und breitem Routenmix wählen und auf langfristiges Halten setzen. Es gilt, Unternehmen zu meiden, die zu stark auf einzelne Routen angewiesen sind und wenig Risikopuffer haben. Mit der richtigen zyklischen Logik können Schifffahrtsaktien auch in der kommenden Erholungsphase attraktive Renditen erzielen.