Amazon übertrifft Walmart erstmals in den Jahresumsätzen, während beide auf KI-getriebenes Wachstum setzen

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Neuberger Berman’s John San Marco: Walmart-Leitlinien nicht überraschend angesichts seiner konservativen Erfolgsbilanz

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Zum ersten Mal hat Amazon Walmart als Unternehmen mit dem höchsten Jahresumsatz abgelöst.

Walmart meldete am Donnerstag einen Jahresumsatz von 713,2 Milliarden US-Dollar für das letzte Geschäftsjahr, knapp unter Amazons 716,9 Milliarden US-Dollar Umsatz. Dieser Meilenstein zeichnete sich seit Monaten ab, da Amazon vor etwa einem Jahr erstmals Walmart im Quartalsumsatz überholte.

Der Wechsel ist zwar größtenteils symbolisch, unterstreicht aber den Kampf der beiden Einzelhändler, um die sich ständig ändernden Verbraucherpräferenzen zu definieren und mit ihnen Schritt zu halten. Sie starten ein neues Kapitel dieses Wettbewerbs, da künstliche Intelligenz die Geschäftsabläufe, die Umsatzgenerierung und den Verkauf verändert.

Amazon stieg an die Spitze des Umsatzpools, indem es viel mehr tat, als nur einen riesigen Online-Shop zu betreiben und schnelle Lieferung zu versprechen. Während sein Kerngeschäft im Einzelhandel den größten Umsatzanteil ausmacht, treiben auch sein großes Cloud-Computing-, Werbe- und Verkäuferdienstleistungs-Geschäft die Umsätze an. Drittanbieter-Verkäuferdienste, die Provisionen und Gebühren umfassen, die Amazon Fulfillment sowie Versand, Werbung und Kundensupport erhebt, machten laut dem neuesten Jahresbericht etwa 24 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens im Jahr 2025 aus. Amazon Web Services war für etwa 18 % verantwortlich.

Es war nicht Walmart’s Schwäche, die dazu führte, dass es seinen Spitzenplatz verlor, da sein Umsatz in 20 Jahren mehr als verdoppelt wurde. Der Einzelhändler stützte sich auf seine mehr als 4.600 Walmart-Filialen und rund 600 Sam’s Club-Standorte in den USA, um sein digitales Geschäft voranzutreiben, das im vierten Quartal des Geschäftsjahres in den USA um 27 % wuchs und in 15 aufeinanderfolgenden Quartalen zweistellige prozentuale Zuwächse verzeichnete.

Dieses Wachstum kam, als Walmart das Amazon-Modell adaptierte und versuchte, sich sowohl als Tech-Unternehmen als auch als Einzelhändler zu positionieren.

Es gab mehrere Anzeichen für seine Ambitionen: Walmart listete seine Aktie neu, wechselte Anfang Dezember von der New York Stock Exchange auf die technologieintensive Nasdaq. Sein Marktwert überschritt Anfang dieses Monats die Marke von 1 Billion US-Dollar, eine Bewertung, die fast ausschließlich von Tech-Unternehmen erreicht wurde, darunter Amazon, nach einem Anstieg von über 21 % im letzten Jahr.

Und die Quartalsergebnisse des Big-Box-Händlers, die durch digitale Werbung und seinen Drittanbieter-Marktplatz angetrieben wurden, zeigten Walmarts Fokus auf höhermargige Geschäfte und das Denken über den stationären Einzelhandel hinaus.

Amazon und Walmarts KI-Ambitionen

In vielerlei Hinsicht war Walmarts jüngster Vorstoß, seinen Drittanbieter-Marktplatz auszubauen, eine Antwort auf die Dominanz von Amazons Plattform. Während es in einigen Bereichen versucht, mit Amazon aufzuholen, versucht Walmart, sich in einer neuen Frontier einen Vorteil zu verschaffen.

In den letzten Jahren haben Amazon und Walmart unterschiedliche KI-Strategien verfolgt, um ihre Geschäfte effizienter zu machen und ihre Waren für Käufer attraktiver zu gestalten.

Walmart schloss im Oktober eine Vereinbarung mit OpenAI’s ChatGPT und im Januar mit Google’s Gemini, um die Produkte leichter auffindbar und kaufbar zu machen. Es verfügt auch über seinen eigenen KI-gestützten Einkaufsassistenten, Sparky. Der virtuelle Assistent, der wie ein Smiley aussieht, erscheint in Walmarts App und kann Käufern bei der Suche nach Artikeln helfen.

Walmart befindet sich, wie viele andere Unternehmen auch, in den frühen Phasen der KI-Einführung, und es ist unklar, wie die Technologie langfristig das Geschäft beeinflussen wird.

In der Gewinnkonferenz am Donnerstag sagte Walmart-CEO John Furner, dass Kunden mehr ausgeben, wenn sie Sparky nutzen. Er sagte, Kunden, die Sparky verwenden, hätten einen durchschnittlichen Bestellwert, der etwa 35 % höher sei als bei Käufern, die das Tool nicht nutzen.

Etwa die Hälfte der Walmart-App-Nutzer hat Sparky verwendet, sagte Walmart-U.S.-CEO David Guggina während der Gewinnkonferenz.

„Agentic AI ist zunehmend in Walmart integriert“, sagte Guggina. „Es stärkt unsere Abläufe. Es verbessert die Produktivität der Mitarbeiter und verbessert das Kundenerlebnis.“

Walmart-CFO John David Rainey sagte, dass KI-Investitionen in den Kapitalausgabenplan des Händlers für das ganze Jahr aufgenommen sind, der voraussichtlich etwa 3,5 % des Umsatzes ausmachen wird. Diese Ausgaben umfassen auch Investitionen in Automatisierung und Ladenrenovierungen.

Es gibt Grenzen für Walmarts Tech-Ambitionen. Was KI betrifft, so sagte Rainey, dass Walmart auf die Expertise von Tech-Unternehmen setzen werde, anstatt eigene Produkte zu entwickeln.

„Wie Sie aus den Ankündigungen, die wir gemacht haben, sehen können, nähern wir uns der KI-Entwicklung durch Partnerschaften“, sagte er in der Gewinnkonferenz des Unternehmens. „Das ermöglicht Tech-Unternehmen, das zu tun, was sie am besten können – innovative Technologien zu entwickeln – und gibt uns Klarheit, um das zu tun, was wir am besten können: die besten Technologien in den Einzelhandel zu übersetzen, um Mehrwert für unsere Kunden, Mitglieder und unser Unternehmen zu schaffen.“

Wie Walmart sieht auch Amazon zunehmenden Druck, auf den Aufstieg des agentischen Handels zu reagieren. Chatbot-Hersteller wie OpenAI, Google und Perplexity haben automatisierte Handelsfunktionen eingeführt, die das Online-Shopping verändern sollen.

Während andere Unternehmen wie Walmart, Etsy und Shopify Partnerschaften mit KI-Plattformen angekündigt haben, bleibt Amazon auf der Seitenlinie. Es hat den Zugriff von Agenten auf seine Seite blockiert und setzt verstärkt auf seinen eigenen Shopping-Chatbot Rufus, der mit eigenen Modellen und Anthropic’s Chatbot Claude betrieben wird.

Das Unternehmen gab an, dass Rufus von mehr als 300 Millionen Kunden genutzt wurde und im letzten Jahr fast 12 Milliarden US-Dollar an zusätzlichem Jahresumsatz generierte. Nachdem es vor zwei Jahren schrittweise in der Beta-Version eingeführt wurde, hat Amazon Rufus in mehr Bereiche seiner App und Website integriert, um die Nutzer zur Nutzung des Tools zu ermutigen.

Amazon-CEO Andy Jassy sagte im letzten Monat, dass Rufus und andere KI-Tools den Käufern bei der Produktsuche ähnlich wie ein Mitarbeiter im physischen Geschäft helfen könnten.

„Ich denke, Agenten werden den Kunden bei solchen Entdeckungen helfen“, sagte Jassy. „Und das ist ein Grund, warum wir so viel in Rufus investiert haben, unseren Einkaufsassistenten.“

Gleichzeitig investiert Amazon große Summen in KI-Infrastruktur. Anfang dieses Monats kündigte es an, in diesem Jahr bis zu 200 Milliarden US-Dollar für KI-Initiativen auszugeben – mehr als alle anderen Hyperscaler zusammen, die für 2026 Gesamtausgaben von fast 700 Milliarden US-Dollar prognostizieren. Der Großteil der Ausgaben von Amazon wird voraussichtlich in Rechenzentren, Chips und Netzwerktechnik fließen.

Wall Street betrachtet Amazons Capex-Pläne skeptisch, was dazu führte, dass die Aktien des Unternehmens nach dem Quartalsbericht am 5. Februar neun Tage in Folge gefallen sind und der Marktwert um mehr als 450 Milliarden US-Dollar reduziert wurde.

Amazons Investitionen beschränken sich nicht nur auf KI-Computing. Das Unternehmen hat auch erhebliche Ressourcen und Talente in die Entwicklung von KI-Tools in all seinen Geschäftsbereichen gesteckt. Es hat eine Reihe von KI-Modellen eingeführt und seinen Alexa-Assistenten überarbeitet. Zudem hat es seit 2023 8 Milliarden US-Dollar in Anthropic investiert.

— CNBCs Robert Hum hat zu diesem Bericht beigetragen