La SEC de EE. UU. aprueba cinco ETFs encriptación de REX-Osprey pero pospone su lanzamiento, el marco único suscita interés.

A pesar de haber obtenido la aprobación de la SEC, el tiempo de lanzamiento de cinco Activos Cripto ETF de REX Shares y Osprey Funds (incluyendo DOGE, Bitcoin, XRP, TRUMP y BONK) se ha retrasado hasta la próxima semana. Estos fondos utilizan un marco de "Compañía de Inversión Registrada" (RIC) diferente al de los ETF tradicionales Al Contado, lo que resulta especialmente notable en un momento en que la SEC se dedica a establecer un conjunto unificado de estándares para la lista de activos digitales.

La SEC aprueba cinco ETF de Activos Cripto, pero pospone su lanzamiento

Según las últimas noticias del analista de ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, cinco ETFs de Activos Cripto de REX Shares y Osprey Funds han sido aprobados, pero su debut se ha retrasado hasta la próxima semana. El ETF de DOGE (DOJE) que estaba programado para salir hoy (12 de septiembre) también ha experimentado otro retraso. Esta acción significa que otros fondos de REX-Osprey relacionados con Bitcoin, XRP, TRUMP y BONK también se retrasarán en su lanzamiento.

Marco RIC único: un "camino intermedio"

A diferencia de los ETF de Bitcoin y Ethereum de pura venta al contado que predominan actualmente en el mercado, REX-Osprey eligió un marco llamado "compañía de inversión registrada" (RIC).

Características de la estructura: Esta estructura permite que el fondo mantenga principalmente activos criptográficos al contado, al tiempo que conserva la flexibilidad de utilizar derivados e invertir en otros ETF. A diferencia de la estructura fiscal tradicional de las empresas (C-corporation), el RIC opera bajo regulaciones de compañías de inversión establecidas, ofreciendo a los inversores diferentes tratamientos fiscales y formas de revisión regulatoria.

Ventajas y desventajas: El marco RIC ofrece a los fondos una vía de acceso instantáneo al mercado, pero puede haber desventajas en términos de costos y estructura fiscal. Representa un "camino intermedio" entre productos puramente Al Contado y estructuras completamente innovadoras.

Marco de estandarización: la SEC avanza con cautela

La aprobación del REX-Osprey ETF coincide con el momento en que la SEC está activamente desarrollando un marco de estandarización para la cotización de ETFs de encriptación.

Estrategia de la SEC: Este marco tiene como objetivo proporcionar un "canal rápido" para los tokens que cumplen con ciertos estándares (como capitalización de mercado, volumen de transacciones y liquidez), eliminando así el tedioso proceso de presentar solicitudes de cambios de reglas de forma individual.

Regulación cautelosa: Recientemente, la SEC emitió una "orden de suspensión" sobre las solicitudes de conversión de los fondos de índice cripto de Bitwise y Grayscale, lo que los analistas interpretan como un retraso intencional por parte de la SEC para evitar que, antes de establecer nuevos estándares para los activos digitales, algún fondo cree un precedente que podría causar confusión o ser difícil de revertir.

Aprobación masiva de expectativas e impacto en el mercado

Los analistas predicen que, considerando que en octubre habrá más de 90 solicitudes de ETF de varias altcoins, incluyendo Solana, Litecoin y XRP, que alcanzarán la fecha límite final, la SEC podría aprobarlas en masa en ese momento.

En este contexto, aún está por verse cómo se comportará la estructura híbrida única de REX-Osprey. Aunque el marco RIC ofrece la oportunidad de acceder al mercado de inmediato, sus posibles desventajas en comparación con productos puramente al contado podrían afectar su competitividad a largo plazo.

Conclusión

La aprobación del ETF de encriptación REX-Osprey y su retraso en la salida al mercado no son solo un simple evento de unos pocos nuevos fondos, sino que son un reflejo del camino cauteloso que está tomando la SEC en un entorno regulatorio complejo y cambiante. Estos fondos con estructuras innovadoras representan un intento transitorio antes de la llegada de un nuevo marco estandarizado. En última instancia, el futuro del mercado de ETF de encriptación dependerá de cómo la SEC equilibre la innovación y la regulación, así como de los estándares integrales de listado de activos digitales que se anunciarán oficialmente en las próximas semanas.