Bitcoin enfrenta tres señales de advertencia: factores on-chain, de transacción y macroeconómicos que presagian que el "hechizo" de septiembre podría repetirse.

El precio de Bitcoin ha estado rondando por encima de 110,000 dólares durante varios días y, en la última semana de septiembre, comenzó a mostrar presión de venta. Varios indicadores on-chain y señales macroeconómicas están emitiendo advertencias, sugiriendo que el impulso alcista de Bitcoin podría haberse debilitado. Estas señales de advertencia indican que el precio de Bitcoin podría enfrentar nuevamente riesgos a la baja.

¿Se repite el "hechizo" de septiembre?

Los datos históricos muestran que septiembre siempre ha sido considerado el mes más débil en el mercado de criptomonedas, y su "maldición" ha persistido durante más de diez años. A medida que septiembre se acerca a su fin, y con cada vez más señales negativas, este patrón parece estar amenazando con repetirse nuevamente.

señal on-chain: el indicador SOPR muestra que la rentabilidad está agotándose

El fundador y analista de Alphractal, Joao Wedson, enfatizó que la señal de tendencia de la relación de beneficios de producción gastada (SOPR) está parpadeando señales bajistas.

· El indicador SOPR mide si las transacciones de Bitcoin en cadena son rentables o no. Una lectura de SOPR superior a 1 significa que los vendedores están en estado de ganancias (vendiendo BTC a un precio superior al de compra), mientras que por debajo de 1 significa que los vendedores están en estado de pérdidas.

· Actualmente, el SOPR sigue por encima de 1, pero muestra una tendencia a la baja, lo que indica que la rentabilidad de las transacciones on-chain está disminuyendo.

· Históricamente, las áreas rojas en el gráfico marcan los picos de precio de Bitcoin, lo cual se ha reflejado en múltiples ciclos históricos. Wedson explicó que durante estos períodos, los inversores a menudo entran demasiado tarde y acumulan BTC a precios demasiado altos.

· Wedson también señaló que el precio de realización de los tenedores a corto plazo (STH) es de 111,400 dólares, muy cerca del nivel del mercado actual. Cualquier movimiento por debajo de ese umbral podría activar ventas de stop-loss. Cabe destacar que en la última semana de septiembre, el precio de Bitcoin ya había caído brevemente por debajo de este nivel.

Además, aunque el precio de Bitcoin es más alto que en ciclos anteriores, su ratio de Sharpe es débil, lo que significa que su tasa de retorno ajustada al riesgo y las ganancias potenciales son más bajas.

Señal del intercambio: la tasa de compra/venta de órdenes de mercado (Taker Buy/Sell Ratio) ha caído drásticamente.

Según los datos de CryptoQuant, en las últimas semanas, la relación de compra/venta de órdenes de mercado (Taker Buy/Sell Ratio) en todos los intercambios ha caído por debajo de 1. Su media móvil simple de 30 días (SMA30) también muestra una tendencia a la baja.

Este indicador muestra que el volumen de ventas activas actuales (ventas de órdenes de mercado) ha superado al volumen de compras, reflejando el sentimiento negativo de los traders. Históricamente, cuando esta proporción se mantiene por debajo de 1, Bitcoin a menudo enfrenta presión a la baja, especialmente cuando el precio se acerca a los máximos históricos. Esta es una clara señal de que el impulso alcista está debilitándose y, sin nuevos flujos de capital, podría haber una reversión de precios en la última semana de septiembre.

Señales macroeconómicas: el índice del dólar (DXY) se recupera

Desde que la Reserva Federal de EE. UU. recortó las tasas de interés recientemente, el índice del dólar (DXY) ha rebotado de 96.2 puntos a alrededor de 97.8 puntos. Algunos analistas advierten que el DXY podría restaurar su correlación negativa con BTC, lo que conllevaría un riesgo a la baja para el precio de Bitcoin.

El analista Killa describió un escenario más amplio: si el DXY continúa recuperándose, el precio de Bitcoin podría revertirse, al igual que ocurrió en 2014, 2018 y 2021.

Conclusión

Las tres señales de advertencia anteriores, que provienen de los datos on-chain, el comportamiento de comercio en los exchanges y el entorno macroeconómico, refuerzan conjuntamente el "maldición de septiembre" de Bitcoin. Si se repiten los patrones históricos, los últimos días de este mes podrían validar estas señales bajistas. Estos indicadores recuerdan a los inversores que, en el actual entorno de mercado, el sentimiento de precaución está en aumento y deben estar atentos a la dinámica del mercado y mantener la vigilancia sobre los riesgos potenciales.