HYPE Token enfrenta la "Espada de Damocles": Grandes inversores reducen su participación en 122 millones de dólares, el equipo desbloquea y la comunidad contraataca

Una "ballena" de encriptación retiró 122 millones de dólares en HYPE tokens del ecosistema Hyperliquid en solo unas horas, lo que provocó un pánico de dumping en el mercado. Este misterioso inversor tiene más de 90 millones de dólares en ganancias no realizadas tras un período de tenencia de nueve meses. Esta gran retirada coincide con la salida de figuras destacadas de encriptación como Arthur Hayes y el popular trader Ansem, quienes expresaron su preocupación por el inminente desbloqueo masivo de tokens que comenzará el 29 de noviembre. Frente a la propagación del sentimiento bajista, la comunidad de Hyperliquid se esfuerza por contrarrestar, convencida de que su exclusiva mecánica de recompra orgánica y su ecosistema en constante crecimiento son suficientes para enfrentar la inmensa presión de suministro que se avecina.

Uno, la emoción del mercado bajista se extiende: grandes inversores y ballenas abandonan sucesivamente

Los datos en la cadena muestran que esta Ballena identificada como "Techno_Revenant" compró 2.39 millones de HYPE a un precio de aproximadamente 12 dólares por Token y podría liquidar su posición a un precio actual de aproximadamente 51 dólares. Esta retirada coincide con la salida de alto perfil de Arthur Hayes y el popular trader Ansem, ambos citando preocupaciones sobre el desbloqueo masivo de Token que comenzará el 29 de noviembre.

Hayes vendió todos sus 96,628 HYPE por 5.1 millones de dólares, obteniendo una ganancia de 823,000 dólares. Advirtió que habrá 237.8 millones de tokens, con un valor de 11.9 mil millones de dólares, que comenzarán a desbloquearse, lo que generará una presión de venta de 500 millones de dólares cada mes durante 24 meses. Como resultado, el precio de HYPE cayó un 12% a 49.20 dólares, aunque el volumen diario de comercio de Hyperliquid aún supera los 10 mil millones de dólares.

A pesar de que el Token ha subido más del 660% desde su lanzamiento, las preocupaciones sobre el exceso de suministro debido al próximo evento de desbloqueo amenazan con opacar el éxito operativo de la plataforma.

En un momento de mayor volatilidad del mercado, el intercambio Aster ha aumentado el comercio de HYPE Token con un apalancamiento de 300 veces, lo que ha provocado especulaciones de que los principales participantes se están posicionando para movimientos significativos en los precios.

2. Cuando los gigantes de la encriptación se vuelven bajistas

En la conferencia WebX de Tokio, se predijo que HYPE alcanzaría un aumento de 126 veces para 2028. Solo unas semanas después, Arthur Hayes cambió su posición optimista. Este ejecutivo de la industria había vinculado su pronóstico optimista con el creciente ecosistema de Hyperliquid y la esperada expansión del mercado de stablecoins, y anticipó que las tarifas anuales de la plataforma crecerían de 1,200 millones de dólares a 255,000 millones de dólares.

Hayes, a través del análisis de su Maelstrom Fund, reveló el hecho de que el mecanismo de recompra existente no puede absorber matemáticamente la presión de desbloqueo. El análisis señala que se espera una recompra mensual de solo 85 millones de dólares, mientras que hay 500 millones de dólares en monedas desbloqueadas cada mes. Este desequilibrio entre la oferta y la demanda generará un excedente de suministro de 410 millones de dólares al mes, que el mercado no podrá absorber. El artículo del Maelstrom Fund cuestiona si los desarrolladores que enfrentan enormes monedas de "cambio de vida" podrán resistir la tentación de vender. La investigación también destaca la amenaza competitiva de intercambios establecidos y nuevas plataformas como Lighter.xyz, lo que indica que los desafíos que enfrenta Hyperliquid van más allá de la economía del token.

Ansem también se unió a esta "gran huida", vendió 10,126 monedas HYPE por un valor de 492,000 dólares, lo que agravó aún más el sentimiento bajista entre los traders influyentes. A pesar de que los indicadores fundamentales de la plataforma son sólidos, la venta conjunta de estas figuras conocidas ha amplificado las preocupaciones sobre la confianza institucional en las perspectivas recientes de HYPE.

Tres, contraataque de la comunidad: ¿puede la recompra orgánica revertir la situación?

Los partidarios de Hyperliquid rechazaron la propuesta externa de destruir el 45% del suministro total, afirmando que los mecanismos existentes en la plataforma son suficientes para proporcionar presión deflacionaria. El defensor de la comunidad, Tobias Reisner, refutó estas propuestas de reducción de suministro, calificándolas de manipulación de precios a corto plazo, en lugar de mejoras sostenibles en la economía del Token.

La plataforma funciona a través de tres mecanismos orgánicos de quema: tarifas de comercio al contado, costos de gas HyperEVM y tarifas de subasta de mercado. Estos mecanismos de quema basados en el uso crean una presión natural de deflación que se expande con la adopción de la plataforma, en lugar de depender de una reducción arbitraria de la oferta.

Varios fondos de asistencia en el ecosistema utilizan automáticamente los ingresos del protocolo para comprar HYPE Token. Hyperunit generó 2.67 millones de dólares en tarifas, de las cuales el 98% se destinaron a la recompra de HYPE; mientras que Hyperdrive creó mecanismos complejos para convertir los ingresos del protocolo en compras de tokens y provisión de liquidez. Proyectos como D2 Finance, BasedOneX y Pear Protocol también establecieron planes de recompra similares, creando presión de compra descentralizada en todo el ecosistema. Solo BasedOneX generó 4.5 millones de dólares en tarifas, de los cuales hasta el 72% se pagó a las afiliadas, ampliando la red de recompra a través de la participación en los ingresos.

La integración principal de billeteras de Phantom y Rabby espera generar presión adicional de compra institucional, ya que estas plataformas apuestan los tokens HYPE para obtener descuentos en tarifas. El efecto acumulativo de varios fondos de ayuda y adopción institucional puede proporcionar un soporte natural para el precio durante el período de desbloqueo. Tokens de gobernanza descentralizada como HYPD de Hyperion y SONN de HypeStrat continúan pujando millones de dólares en asignaciones de HYPE, creando una fuente adicional de demanda independiente del comercio en el mercado secundario. Estos productos estructurados ofrecen un mecanismo de tenencia a largo plazo, reduciendo así la presión sobre la oferta circulante.

Los miembros de la comunidad creen que el crecimiento orgánico logrado a través de un mecanismo de quema basado en el uso y recompras impulsadas por el protocolo crea una economía de tokens más sostenible que la reducción artificial de la oferta. El mecanismo de compra descentralizado del ecosistema puede absorber la presión de desbloqueo a lo largo del tiempo, mientras mantiene la creación de valor básico a través de la expansión de la plataforma y la generación de tarifas.

Conclusión

HYPE Token se encuentra en una encrucijada, enfrentando una grave crisis de confianza y una prueba de la economía del token. Por un lado, la salida de figuras pesadas representadas por Arthur Hayes, junto con el inminente desbloqueo de enormes cantidades de tokens, constituyen una amenaza bajista al estilo de "la espada de Damocles", lo que sugiere que el token podría enfrentar una gran presión de dumping. Esta preocupación proviene de un simple modelo de desequilibrio entre oferta y demanda, es decir, la cantidad que se liberará pronto superará con creces la capacidad de recompra existente.

Sin embargo, por otro lado, la comunidad de Hyperliquid está contraatacando a través de su potente mecanismo de recompra orgánica y su ecosistema en constante expansión. Su argumento es que estas presiones deflacionarias, impulsadas por actividades de la plataforma, podrán absorber de manera sostenible los Tokens desbloqueados a largo plazo y, en última instancia, demostrar la sostenibilidad de su economía de Tokens.

El futuro de HYPE dependerá de la lucha entre estas dos fuerzas. No se trata solo de una guerra de precios, sino de una disputa sobre el modelo de creación de valor de los proyectos descentralizados: ¿creer en el sentimiento del mercado liderado por unos pocos grandes actores y analistas, o confiar en un ecosistema más resiliente impulsado por innumerables transacciones pequeñas y mecanismos de protocolo? El evento de desbloqueo del 29 de noviembre se convertirá en una piedra de toque clave, determinando qué narrativa prevalecerá al final.