Visión general de la temporada de nuevas oportunidades en Web3: descubrimiento de valor y perspectiva de riesgos de Limitless, Momentum y YieldBasis

El actual mercado de nuevas ofertas de Web3 está experimentando una nueva ola de entusiasmo, impulsada por los rendimientos superiores a lo esperado de las nuevas ofertas de Plasma de la plataforma Sonar de Echo. El sentimiento del mercado es optimista y la afluencia de fondos es evidente. Este informe se centra en los tres proyectos de nuevas ofertas más populares en este momento: Limitless (el mayor mercado de predicción del ecosistema Base), Momentum (el motor de liquidez del ecosistema Move) y YieldBasis (protocolo DeFi resistente a la pérdida impermanente), analizando desde múltiples dimensiones como los fundamentos, las perspectivas técnicas y las oportunidades y riesgos, para proporcionar a los inversores una referencia de inversión panorámica.

Uno, análisis de los fundamentos del ecosistema

1. Comparación de indicadores clave y la popularidad del mercado

Los tres grandes proyectos tienen características únicas en términos de escala de financiamiento, mecanismos de participación y popularidad en el mercado:

Limitless como la plataforma de mercado de predicción más grande del ecosistema Base, ha completado una financiación total de 7 millones de dólares, estableciendo un récord de sobre suscripción de 50 veces en la actividad de lanzamiento de Kaito, recaudando más de 50 millones de dólares. Su economía de tokens utiliza un modo de desbloqueo por lotes, desbloqueando el 50% en el TGE y el 50% restante se desbloqueará 6 meses después.

Momentum se centra en el motor de liquidez del ecosistema Move, y ha obtenido 10 millones de dólares en financiamiento. El proyecto ha acumulado más de 220 millones de dólares en valor total bloqueado (TVL) a través de actividades de minería de liquidez, y ha atraído a numerosos participantes en la plataforma Buidlpad mediante el mecanismo de proporcionar liquidez a cambio de cuotas de nuevas emisiones.

YieldBasis fue desarrollado por Michael Egorov, fundador de Curve, y se dedica a resolver el problema de la Pérdida impermanente en el campo de las Finanzas descentralizadas. Ha completado una financiación de 5 millones de dólares, con una valoración de token de 50 millones de dólares. Como el primer proyecto de la plataforma Kraken Launch, también se está lanzando en las plataformas Legion y Kraken, utilizando un modelo de token completamente desbloqueado al 100% en el TGE.

2. Posicionamiento único y características técnicas

La posición única de Limitless radica en ser la mayor plataforma de mercado de predicción en el ecosistema de Base, con un volumen de transacciones que se acerca a los 400 millones de dólares. El equipo fundador desarrolló un producto viral de IA con 300 millones de descargas, recibiendo apoyo de fondos de capital de riesgo de alto nivel como a16z y Coinbase Ventures. En comparación con mercados de predicción tradicionales como Augur, Limitless tiene ventajas claras en la experiencia del usuario y la liquidez, gracias a los bajos costos de transacción de la cadena Base y su sólido respaldo de capital.

Momentum es el predecesor de Momentum Safe, centrado en proporcionar soluciones de gestión de fondos multi-firma de nivel institucional, asignación de tokens y suministro de liquidez para el ecosistema Move. A diferencia de los DEX genéricos, Momentum se enfoca más en atender las necesidades profesionales de gestión de activos de los usuarios B, estableciendo una ventaja competitiva notable dentro del ecosistema SUI.

YieldBasis es desarrollado por el fundador del principal protocolo DeFi Curve, reestructurando el mecanismo AMM a través de métodos matemáticos, con el objetivo de lograr una provisión de liquidez de "cero pérdida impermanente". Esta tecnología apunta directamente a los puntos críticos del campo DeFi, formando una competencia diferenciada con DEX de contratos perpetuos como Hyperliquid, donde las barreras tecnológicas y la reputación del fundador constituyen la principal ventaja competitiva del proyecto.

3. Ventajas y desventajas del modelo económico de tokens

El modelo de desbloqueo por lotes de Limitless ayuda a mitigar la presión de venta temprana, proporcionando un período de amortiguamiento para el precio del token y alentando a los inversores a mantener posiciones a mediano y largo plazo. Sin embargo, el desbloqueo concentrado después de 6 meses aún podría generar presión de venta potencial, lo que requiere que el proyecto demuestre avances suficientes durante este tiempo para respaldar la confianza del mercado.

Momentum es un modelo innovador de tokenización de derechos que, al ofrecer liquidez a cambio de cuotas de nuevos lanzamientos, permite que la distribución temprana de tokens llegue a participantes reales del ecosistema. Este diseño favorece la construcción de una base comunitaria estable, aunque los detalles específicos de la economía de tokens aún no se han revelado por completo, lo que conlleva cierta incertidumbre.

Las ventajas del modelo de desbloqueo completo de YieldBasis radican en que hay suficiente circulación en el mercado, sin la presión de venta continua que podría surgir en el futuro debido al desbloqueo, lo que permite que el precio del token se descubra rápidamente. Sin embargo, las desventajas de este modelo también son muy evidentes: todos los inversores de capital privado y el equipo pueden vender en el inicio de la cotización, y si no hay un fuerte soporte de compra, el precio enfrentará una gran presión, lo que representa una dura prueba para el valor a largo plazo del proyecto y el sentimiento del mercado.

Dos, análisis técnico y previsiones de desarrollo

1. Análisis de la tendencia de precios y del sentimiento del mercado

El sentimiento actual del mercado de nuevas emisiones es extremadamente optimista, y el efecto riqueza del proyecto anterior Plasma, que ofreció "1 dólar por más de 10,000 dólares en tokens XPL", continúa fermentando, lo que genera altas expectativas en el mercado para la nueva ronda de proyectos. La participación en los tres proyectos ha sido muy fuerte, con Limitless recaudando 50 veces más, Momentum con un TVL de más de 220 millones de dólares, y YieldBasis como el primer proyecto en Kraken, lo que sugiere que la etapa inicial de cotización podría enfrentar una ola de compra, y el precio de apertura será extremadamente volátil.

2. Predicción de precios basada en la valoración

Basado en la valoración del proyecto, el límite del sector y el entorno del mercado actual, ofrecemos las siguientes predicciones de precios para tres proyectos:

Limitless, gracias al enorme potencial del mercado de predicción y al respaldo de capital de riesgo de primer nivel, se espera que la valoración totalmente diluida a corto plazo (FDV) alcance entre 300 y 500 millones de dólares. A medio plazo, con el desarrollo del ecosistema y la iteración tecnológica, podría aumentar aún más hasta entre 500 y 800 millones de dólares. Esta predicción se basa en su base de volumen de transacciones de 400 millones de dólares y el bono de tráfico del ecosistema Base.

Momentum como infraestructura básica del ecosistema SUI, se espera que el FDV a corto plazo esté en el rango de 400 a 600 millones de dólares. A medio plazo, si el ecosistema SUI logra un crecimiento explosivo, su valoración podría alcanzar entre 700 y 1000 millones de dólares. Los 220 millones de dólares actuales en TVL ya han demostrado la adecuación del producto al mercado.

YieldBasis tiene un FDV inicial de 50 millones de dólares, considerando que resuelve uno de los problemas más persistentes del mundo DeFi y fue desarrollado por figuras prominentes de la industria, se espera que el FDV a corto plazo alcance entre 700 y 1,000 millones de dólares. Si su mecánica se valida como efectiva tras el lanzamiento, la valoración a medio plazo podría avanzar hacia los 1,000 a 1,500 millones de dólares, alineándose con la capitalización de mercado de los principales protocolos DeFi.

Tres, resumen de oportunidades y riesgos

1. Catalizador alcista

Las oportunidades que enfrentan conjuntamente los tres grandes proyectos incluyen el efecto de rotación de sectores del mercado; el entorno de mercado actual, donde los sectores financiero y de plataformas de contratos inteligentes lideran, les crea buenas condiciones macroeconómicas. Al mismo tiempo, el éxito de los proyectos de nuevas emisiones anteriores ha generado un fuerte efecto de riqueza, con nuevos fondos que continúan fluyendo hacia el sector de nuevas emisiones.

En cuanto a las oportunidades individuales de cada proyecto, YieldBasis, como el primer proyecto de la plataforma de lanzamiento de Kraken, recibirá todo el apoyo y la inclinación de recursos por parte de la plataforma, alcanzando picos de exposición e incorporación de usuarios. Si su mecanismo de resistencia a la pérdida impermanente se valida como efectivo en la práctica, atraerá a una gran cantidad de poseedores conservadores de BTC/ETH, lo que generará un crecimiento de tráfico de nivel disruptivo.

Limitless podría beneficiarse del aumento de la actividad en el mercado de predicción debido al ciclo electoral en EE.UU., y su estrecha relación de colaboración con Coinbase proporciona importantes expectativas para su futura inclusión en plataformas de intercambio principales.

El desarrollo de Momentum está profundamente vinculado al ecosistema SUI. Si el ecosistema SUI experimenta un crecimiento explosivo, su papel como motor central de liquidez se beneficiará directamente, obteniendo un mayor espacio de desarrollo.

2. Factores de riesgo

En cuanto a los riesgos comunes, los tres grandes proyectos enfrentan el riesgo sistémico que conlleva la alta característica beta del mercado de criptomonedas; una vez que el mercado se invierte, todos los activos tendrán dificultades para mantenerse a salvo. La incertidumbre regulatoria también es un factor de riesgo importante; aunque Kraken apoya el KYC en el continente, proporcionar servicios de criptomonedas a residentes de la China continental es ilegal según la normativa. Además, cualquier contrato inteligente conlleva riesgos técnicos de vulnerabilidades no descubiertas, especialmente para protocolos como YieldBasis y Momentum que implican lógicas financieras complejas.

En cuanto a los riesgos específicos de cada proyecto, el desbloqueo del 100% del TGE de YieldBasis es el mayor punto de riesgo, la presión de venta de los primeros inversores sin costo es enorme, y si después de la apertura hay insuficiente capital para comprar, es muy probable que se forme una situación de alta apertura y baja caída.

El desafío que enfrenta Limitless es que el mercado de predicción puede enfrentar un examen más estricto de las leyes de valores en ciertas jurisdicciones, lo que podría afectar su expansión comercial global.

El principal riesgo de Momentum radica en que su valoración depende en gran medida del desarrollo del ecosistema SUI; si el desarrollo de SUI no cumple con las expectativas, Momentum enfrentará restricciones evidentes en su techo.

Cuarta, conclusión de inversión

En general, los tres protagonistas de esta temporada de lanzamientos de Web3 representan direcciones innovadoras en sus respectivos campos y han recibido el apoyo de capital o ecosistemas de primer nivel, lo que indica una alta calidad en sus fundamentos. Entre ellos, YieldBasis tiene el mayor potencial debido a su capacidad para resolver problemas fundamentales y su impresionante equipo fundador, pero su modelo de token completamente desbloqueado también conlleva el mayor riesgo a corto plazo. Limitless y Momentum, por otro lado, ofrecen una relación riesgo-recompensa más equilibrada gracias a su sólida posición ecológica y su modelo de token relativamente estable.

Para los inversores, esto no solo son tres oportunidades independientes de nuevas inversiones, sino que también es una apuesta concentrada en tres áreas: el mercado de predicción, la infraestructura de liquidez y los protocolos centrales de Finanzas descentralizadas. Al participar en esta ola de entusiasmo, es crucial tener en cuenta que "la nueva inversión" en sí misma es un juego sobre la liquidez y el sentimiento del mercado, y no el fin de la inversión en valor. El verdadero valor a largo plazo se definirá finalmente por los datos reales de productos del proyecto y el crecimiento del ecosistema una vez que los tokens se lancen y el bullicio se asiente.

Descargo de responsabilidad: Todo el análisis en este informe es solo para referencia y no constituye ningún consejo de inversión. El riesgo en el mercado de criptomonedas es extremadamente alto, por favor, tome decisiones de manera racional.