El futuro del Cripto son los mercados descentralizados—¿Estás listo?

DeFi sigue redefiniendo el panorama de las finanzas digitales, fortaleciendo su posición en medio de ajustes regulatorios y un aumento de la confianza institucional. A medida que el sector madura, los intercambios descentralizados (DEXs) están demostrando un progreso notable, capturando participación de mercado de los intercambios centralizados tradicionales (CEXs) y empujando los límites de la tecnología blockchain. Esta evolución señala un posible cambio hacia un ecosistema financiero cripto más resistente, transparente y empoderado por los usuarios.

El volumen de comercio de DeFi supera el de los intercambios centralizados, con las principales plataformas descentralizadas facilitando $876 mil millones en el segundo trimestre, marcando un aumento del 25%.

Las innovaciones en la infraestructura de DEX, incluidos los modelos híbridos que combinan AMMs y libros de órdenes, mejoran la liquidez y reducen el deslizamiento.

La claridad regulatoria y las ventajas de la autocustodia están impulsando una renovada confianza en DeFi, especialmente durante momentos de tensiones regulatorias.

Los CEX tradicionales están comenzando a integrar características de DeFi, pero sus estructuras centralizadas obstaculizan la innovación rápida en comparación con los DEX.

El futuro favorece los protocolos descentralizados que operan con marcos más ágiles y basados en código, capaces de actualizaciones rápidas y despliegue de características.

Los intercambios descentralizados están transformando

Mientras que las fallas de Celsius, BlockFi y FTX expusieron vulnerabilidades sistémicas dentro de plataformas centralizadas, los DEX se han propuesto ofrecer una velocidad y experiencia de usuario comparables aprovechando blockchains de alto rendimiento e infraestructura personalizada. A medida que la latencia de blockchain mejora, los libros de órdenes completamente en cadena se han vuelto viables, abordando directamente los problemas de liquidez y eficiencia de capital que anteriormente obstaculizaban las finanzas descentralizadas.

Más allá de modelos tempranos como GMX, diseños híbridos innovadores ahora combinan AMMs con libros de órdenes tradicionales para mitigar el deslizamiento y profundizar los pools de liquidez, haciendo que los DEX sean más atractivos para los traders que buscan eficiencia y fiabilidad.

El dominio del mercado se desplaza hacia DeFi

Los datos del mercado revelan una tendencia convincente: en el segundo trimestre, los 10 principales DEX facilitaron $876 mil millones en operaciones al contado, un aumento del 25% con respecto al trimestre anterior, mientras que los volúmenes de CEX cayeron un 28%, descendiendo a $3.9 billones. Este cambio subraya la creciente prominencia de DeFi en el panorama del comercio de criptomonedas.

El auge de DeFi no se limita al comercio. Los protocolos de préstamos han experimentado un aumento en la actividad, con un aumento del 959% en los préstamos desde finales de 2022, superando las actividades bancarias tradicionales. Los depósitos de Aave ahora rivalizan con los de los bancos de EE. UU., ejemplificando la creciente huella financiera de DeFi. Asociaciones como la de Coinbase con Morpho, que ofrece préstamos respaldados por Bitcoin a través de infraestructura onchain, destacan aún más la credibilidad en evolución de DeFi como un componente central de la economía cripto.

La regulación y la confianza renovada impulsan el crecimiento de DeFi

Reciente claridad regulatoria en el mercado de criptomonedas en general ha comenzado a alentar a los protocolos DeFi a interactuar más abiertamente con los reguladores. Uniswap ha liderado la carga, abogando por reformas políticas sensatas que legitiman los sistemas descentralizados. Durante presiones regulatorias como las demandas de la SEC contra Binance y Coinbase, los traders migraron rápidamente a los DEX, con volúmenes aumentando un 444% en cuestión de horas. Esta respuesta ilustra una clara preferencia por las finanzas en cadena durante tiempos turbulentos.

Las preocupaciones de seguridad también favorecen a DeFi. Entre 2012 y 2023, los intercambios centralizados perdieron más de $11 mil millones debido a ataques o mala gestión, mucho más que los activos perdidos en las violaciones de contratos inteligentes de DeFi, lo que refuerza la confianza en las soluciones descentralizadas.

CeFi en desventaja, DeFi ganando terreno

Los intercambios tradicionales están introduciendo características onchain para seguir siendo competitivos. La integración de Aerodrome por parte de Coinbase, construida en su red de Capa 2, ejemplifica esta tendencia. Mientras tanto, la BNB Chain de Binance atrajo a millones a través de proyectos como Aster, un DEX en la BNB Chain, lo que generó preguntas sobre los niveles de descentralización, especialmente con los vínculos a sus ricos fundadores.

Para finales de 2024, el valor total bloqueado de DeFi (TVL) se recuperó cerca de $130 mil millones, superando a muchos sectores tradicionales en transparencia y acceso sin permisos. Mientras tanto, muchos CEX enfrentan contratiempos, reduciendo operaciones o retrasando nuevos productos debido a obstáculos regulatorios. Por el contrario, los DEX se benefician de sus estructuras flexibles basadas en código, lo que permite una rápida innovación en varios sectores, incluidos derivados, gestión de activos y pagos.

El camino por delante

A menos que los intercambios centralizados innoven sustancialmente, corren el riesgo de perder relevancia. La comunidad cripto confía cada vez más en sistemas transparentes y en cadena sobre plataformas tradicionales respaldadas por corporaciones. A medida que la liquidez regresa, los protocolos DeFi atraen una creciente parte de los fondos, señalando un futuro resiliente y centrado en el usuario para las finanzas basadas en blockchain.

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