¡Impactante debut! El ETF de Solana ha recaudado 200 millones de dólares en una semana, Bitwise ocupa el puesto 16 en la lista semanal de ETFs.

Desde su lanzamiento la semana pasada, el ETF Al Contado de Solana lanzado por Bitwise y Grayscale ha atraído aproximadamente 200 millones de dólares en fondos acumulados. A pesar de que BSOL solo se lanzó el martes, la cantidad total de fondos que fluyeron la semana pasada (incluyendo fondos semilla) fue de aproximadamente 420 millones de dólares, superando con creces el flujo de fondos de todos los demás ETF de Activos Cripto.

BSOL primera semana 420 millones de dólares aplastando todos los ETF de encriptación

（fuente：The Block）

El fondo BSOL de Bitwise se lanzó oficialmente el martes pasado, 28 de octubre, y en su primera semana atrajo cerca de 70 millones de dólares en flujos de capital. Según los datos de SoSoValue, en los siguientes dos días de negociación, el fondo absorbió otros 130 millones de dólares, alcanzando un total acumulado de flujos de capital netos de 197 millones de dólares. Sumando los 222.9 millones de dólares de capital semilla, el total de flujos de capital en la primera semana del fondo se acerca a los 420 millones de dólares.

Este número es extremadamente brillante en el desempeño de la primera semana del ETF de Solana. En comparación, el ETF de Bitcoin al contado, lanzado en enero de 2024, tuvo la mayor entrada de capital en su primera semana con el BlackRock IBIT, que fue de aproximadamente 1,000 millones de dólares, pero eso fue en un contexto de gran atención y expectativas del mercado durante años. El ETF de Solana logró alcanzar 420 millones de dólares en entradas en su primera semana con relativamente poca atención del mercado, lo que muestra que la demanda de los inversores institucionales por Solana supera las expectativas.

Los comentarios de Eric Balchunas, analista senior de ETF en Bloomberg, brindan un respaldo autoritario a este logro. “¡Ha sido realmente una semana espectacular para BSOL! Además de un volumen de transacciones enorme, también lideró a todos los Activos Cripto ETP con un flujo de fondos semanales de 417 millones de dólares. Además, ocupó el puesto 16 en el ranking de flujos de fondos totales de esa semana. ¡Una impresionante presentación!”

En el ranking de flujos de capital total de esa semana, ocupó el puesto 16, lo que significa que BSOL no solo lidera ampliamente en los Activos Cripto ETF, sino que también se encuentra entre los primeros en todos los tipos de ETF, incluidos acciones, bonos, y productos. Teniendo en cuenta que el mercado de ETF en Estados Unidos cuenta con miles de productos, lograr entrar en el top 20 en la primera semana demuestra plenamente la fuerte demanda del mercado por el Solana ETF.

Datos de rendimiento de BSOL en la primera semana

Flujo neto del primer día: aproximadamente 70 millones de dólares

Flujo neto de entrada en los siguientes dos días: aproximadamente 130 millones de dólares

Flujo Neto Acumulado: 1.97 millones de dólares

Inversión total de capital semilla: 4.2 millones de dólares

Clasificación semanal de todo el mercado ETF: 16ª posición

El volumen de transacciones también es impresionante. Balchunas menciona específicamente que “el volumen es enorme”, aunque no se han revelado cifras concretas, esto ha llamado la atención especial de los analistas de Bloomberg, lo que indica que la actividad comercial supera con creces la de un ETF recién emitido. Un alto volumen de transacciones junto con un alto flujo de capital es una característica típica de un ETF saludable, lo que muestra que el mercado tiene una alta aceptación de BSOL.

GSOL muestra un rendimiento plano que resalta la importancia de las tarifas y el momento

En comparación, la entrada de fondos de GSOL es mucho menor, alrededor de 2.2 millones de dólares, a pesar de que el fondo tiene más de 100 millones de dólares en activos netos. El fondo GSOL de Grayscale se lanzó un día después que el fondo de Bitwise, pero su tamaño de recaudación está muy por detrás del último. Según los datos de SoSoValue, hasta ahora, el fondo ha acumulado entradas netas de aproximadamente 2.2 millones de dólares. Sin embargo, si se cuenta el capital inicial, el tamaño de los activos de SOL que actualmente posee el fondo ha superado los 100 millones de dólares.

La razón de esta gran diferencia es multifacética. Primero, está la diferencia de tarifas. La tarifa de gestión de GSOL es del 0.35%, superior al 0.2% de BSOL. En el mercado de ETF, una diferencia de tarifas del 0.15% parece pequeña, pero para los grandes inversores institucionales, la diferencia de costos acumulados a largo plazo es considerable. Tomando como ejemplo una inversión de 100 millones de dólares, la diferencia en costos anuales alcanza los 150,000 dólares.

En segundo lugar, está el impacto del momento del lanzamiento. Balchunas había señalado anteriormente que el lanzamiento del fondo GSOL un día más tarde “realmente tiene un gran impacto… esto hace que la recaudación de fondos sea más difícil”. En el mercado de ETF, la ventaja del primer movimiento es extremadamente importante. Los productos que se lanzan primero suelen atraer la mayor atención inicial y flujos de capital, y los productos posteriores necesitan ofrecer ventajas de diferenciación claras para competir. BSOL, como el primer ETF de Solana lanzado, naturalmente disfruta de los beneficios de ser el primero.

El tercero es la diferencia en el reconocimiento de marca. Bitwise ha establecido una buena imagen de marca en el campo de los ETF de encriptación en los últimos años, y sus múltiples ETF de encriptación han tenido un rendimiento excepcional. Aunque Grayscale es una empresa de gestión de activos cripto de larga data, ha enfrentado una percepción negativa debido a las altas tarifas durante su proceso de transformación a ETF. Al elegir, la confianza en la marca y el rendimiento histórico son igualmente importantes.

A pesar de la gran disparidad en la entrada de fondos, el tamaño de los activos de GSOL de 100 millones de dólares (principalmente provenientes de fondos semilla) sigue siendo considerable. Esto demuestra la confianza a largo plazo de Grayscale en el mercado de ETF de Solana, dispuesta a invertir una gran cantidad de su propio capital como capital inicial. Si GSOL puede atraer flujos de fondos en el mercado posterior a través de la reducción de tarifas o la mejora de servicios, todavía tiene la oportunidad de reducir la brecha con BSOL.

El rendimiento de la participación como un punto de venta único del ETF de Solana

Ambos fondos mantienen tokens de Solana y realizan staking para obtener ingresos adicionales; Grayscale indica que la compañía de gestión de activos “planea devolver el 77% neto de todas las ganancias por staking a los inversores de GSOL”. Esta es la mayor diferencia entre el ETF de Solana y los ETFs de Bitcoin y Ethereum, así como su punto de venta único.

Solana utiliza un mecanismo de consenso de Prueba de Participación (PoS), donde los poseedores pueden obtener un rendimiento anual del 5-7% a través del staking de monedas. Los ETF tradicionales de Al Contado solo poseen activos subyacentes y no generan ingresos adicionales. En cambio, el ETF de Solana, a través del mecanismo de staking, puede proporcionar a los inversores ingresos duales: ganancias de capital por el aumento del precio de Solana, así como ingresos por intereses generados por el staking. Esta estructura hace que la atractividad del ETF de Solana sea significativamente mayor que simplemente poseer Al Contado.

El 77% de la proporción de participación en las ganancias por staking también merece atención. Esto significa que por cada 100 dólares de ganancias por staking que obtiene el fondo GSOL, se devolverán 77 dólares a los inversores, quedando 23 dólares como ingreso adicional para el fondo. Este diseño, al garantizar los intereses de los inversores, también proporciona a los gestores del fondo una fuente adicional de ganancias. Aunque BSOL no ha divulgado explícitamente la proporción de participación en las ganancias por staking, se espera que adopte una estructura similar.

La estructura de estos dos fondos es ligeramente diferente a la del fondo SSK de REX-Osprey, que también es un ETF de Staking de Solana, pero su base regulatoria es la Ley de Compañías de Inversión de 1940, en lugar de la Ley de Compañías de Inversión de 1933 que suelen utilizar BSOL y GSOL. Según los datos de VettaFi, SSK se lanzó en julio y actualmente gestiona un tamaño de activos de aproximadamente 400 millones de dólares.

Bitcoin, Ethereum ETF también mostraron un rendimiento fuerte en octubre

Al mismo tiempo, según los datos de SoSoValue, en octubre, tanto el Bitcoin como el Ethereum al contado registraron entradas netas de capital positivo en ETF, y el volumen de negociación también aumentó considerablemente. Entre ellos, el fondo de Bitcoin estableció un nuevo récord de volumen de negociación, mientras que el fondo de Ethereum registró el segundo volumen de negociación mensual más alto desde que comenzó a operar el fondo.

Según los datos de SoSoValue, la entrada de fondos del fondo de Bitcoin en octubre fue de 3,610 millones de dólares, ligeramente superior a los 3,530 millones de dólares de septiembre. Sin embargo, el volumen de transacciones mensuales pasó de 72,910 millones de dólares en septiembre a 133,450 millones de dólares en octubre, un aumento del 83%. Octubre fue el mes con el volumen de transacciones más alto para ese fondo hasta la fecha, superando los 111,760 millones de dólares de marzo de 2024.

Aunque no es un nuevo récord, el volumen mensual de operaciones del fondo de Ethereum al contado alcanzó los 55,25 mil millones de dólares, ligeramente por debajo de los 58,37 mil millones de dólares de agosto de 2025. Según los datos de SoSoValue, la entrada de fondos en estos fondos de Ethereum fue de 668,13 millones de dólares. El valor total de Ether que poseen estos fondos es de aproximadamente 25 mil millones de dólares, representando más del 5% del suministro circulante de Ethereum.

Estos datos muestran que todo el mercado de ETF de encriptación tuvo un rendimiento sólido en octubre, y el exitoso lanzamiento del ETF de Solana es parte de esta ola. El volumen de operaciones del ETF de Bitcoin alcanzó un récord, lo que indica que el interés de las instituciones y los minoristas en los Activos Cripto sigue en aumento. Aunque el volumen de operaciones del ETF de Ethereum no alcanzó un nuevo máximo, la entrada de capital de 668 millones de dólares es igualmente notable.

El exitoso lanzamiento del ETF de Solana allana el camino para más ETFs de altcoins en el futuro. Si el ETF de Solana puede seguir atrayendo fondos y mantener un comercio activo, los reguladores podrían estar más dispuestos a aprobar las solicitudes de ETF de otros activos cripto principales. Esto traerá más canales de inversión institucional al mercado cripto, impulsando aún más el proceso de adopción generalizada de la industria.