Dólar sube por la perspectiva agresiva de la Fed | Informe semanal de Ebury Market

Dubái, EAU, 03 de noviembre de 2025: El “recorte agresivo” de la Reserva Federal la semana pasada parece haber sorprendido a los mercados. Claramente, los recortes adicionales están lejos de ser una opinión consensuada en el banco central, y todas las clases de activos reaccionaron a la sorpresa de las maneras tradicionales. Las tasas de interés subieron, los diferenciales de crédito se ampliaron, las acciones se vendieron y el dólar se fortaleció. El dólar ganó terreno la semana pasada frente a cada moneda importante en todo el mundo. El mayor perdedor de la semana fue la libra esterlina, ya que el Banco de Inglaterra parece estar moviéndose en la dirección opuesta a la Fed y ahora está señalando un mayor alivio. Un aspecto interesante de la reacción del mercado a la Fed fue el relativo mejor desempeño de la mayoría de las monedas de mercados emergentes, la mayoría de las cuales se vendieron menos frente al dólar que las monedas del G10.

Enrique Dyaz Ylvarez, Economista Jefe en Ebury

Enrique Díaz-Álvarez, economista jefe de Ebury, dijo: “Todavía no hay un final a la vista para el cierre del gobierno de EE. UU., por lo que no se esperan noticias económicas significativas de EE. UU. La única excepción será el informe de nómina del sector privado, el número de empleos de ADP el miércoles, que recibirá una cantidad inusual de atención en ausencia de noticias oficiales. El Banco de Inglaterra se reúne el jueves, y las ventas minoristas de la Eurozona se publicarán el jueves. Como es habitual en la Eurozona, estos números serán de septiembre y no arrojarán mucha luz sobre las tendencias económicas recientes.”

GBP

Se espera que las tendencias de productividad sombrías en el Reino Unido causen una degradación en las expectativas de crecimiento, lo que, a su vez, forzará un ajuste fiscal adicional en el presupuesto que se anunciará el 26 de noviembre. Algunos funcionarios del Banco de Inglaterra han estado haciendo ruidos dovish, y los mercados ahora están valorando un 30% de probabilidad de un recorte en su reunión del jueves. Aún pensamos que los halcones prevalecerán y las tasas se dejarán sin cambios, pero es probable que haya una serie de disidencias votando a favor de un recorte. Mientras tanto, el rendimiento constante a la baja de la libra está comenzando a crear una oportunidad de compra, dado los altos tipos en el Reino Unido y los datos económicos resilientes.

EUR

Una sorpresa modestamente positiva en el crecimiento del PIB del tercer trimestre de la Eurozona confirmó la tendencia alcista en las encuestas de sentimiento empresarial. Mientras tanto, la reunión sin novedades del BCE de la semana pasada confirmó que el ciclo de recortes de tasas en la Eurozona ha terminado. El reciente tono agresivo de la Fed ha llevado al euro hacia el mínimo del rango de 1.14-1.19 que se ha mantenido desde junio. A medida que la economía de la Eurozona sigue siendo resistente y a medida que los efectos del masivo plan de estímulo fiscal alemán comienzan a sentirse, creemos que la moneda común se está convirtiendo en una compra alrededor de estos niveles.

USD

Aunque la Reserva Federal recortó las tasas como se esperaba la semana pasada, el mensaje de Powell fue inconfundiblemente agresivo. Dejó en claro que otro recorte en la próxima reunión en diciembre está lejos de ser una conclusión inevitable. Más señales agresivas llegaron más tarde en la semana de los presidentes regionales de la Reserva Federal que rotarán a una posición de voto en 2026, destacando la desconexión entre los funcionarios de la Fed y el mercado respecto al momento y el tamaño de cualquier recorte adicional. Mientras esperamos a que el gobierno federal reabra y reanude la publicación de datos económicos, ese conflicto inminente entre la administración Trump y la Reserva Federal es lo que probablemente volverá a estar en el centro de atención.

Acerca de Ebury

Ebury es el especialista en pagos líder que ayuda a las pequeñas y medianas empresas (PYMEs) a operar y crecer internacionalmente. Es una empresa fintech global con una oferta integral y personalizada para permitir que las empresas realicen y reciban pagos transfronterizos, abran cuentas en divisas y gestionen el riesgo cambiario.

Fundada en 2009 por Juan Lobato y Salvador García en Londres, Ebury ahora cuenta con más de 1,800 empleados que atienden a más de 21,000 clientes en 40 oficinas en 29 mercados. Tenemos capacidades en más de 130 monedas. Ebury ha crecido rápidamente y de manera rentable en los últimos años.

En el año fiscal 2025, los ingresos subieron a £286.5 millones, y el EBITDA creció a £44.9 millones. Está regulado por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA) en los EAU y respaldado por inversores de primer nivel, incluyendo Banco Santander, que tienen una participación mayoritaria.

Este artículo fue publicado originalmente como El Dólar Sube por la Perspectiva Hawkish de la Fed | Informe Semanal del Mercado de Ebury sobre Noticias de Cripto – tu fuente de confianza para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.