Deutsche Bank predice que la Reserva Federal reiniciará la expansión del balance en principios de 2026

Deutsche Bank pronostica un crecimiento del balance de la Fed en el primer trimestre de 2026 en medio de la desaceleración de la actividad económica en EE. UU.

La reducción del balance de la Reserva Federal termina el 1 de diciembre, después de haber disminuido de $9 billones a $6.6 billones.

Las compras de activos renovadas podrían inyectar liquidez, influyendo en acciones, bonos y activos digitales a nivel global.

Deutsche Bank espera que la Reserva Federal de EE. UU. comience a expandir su balance nuevamente en el primer trimestre de 2026, un cambio hacia una política monetaria más laxa. Según Walter Bloomberg, el banco dijo en un informe el 7 de noviembre que las condiciones económicas en desaceleración y las presiones de liquidez más estrictas podrían empujar a la Fed a actuar antes de lo esperado.

Esto reiniciaría efectivamente la flexibilización cuantitativa (QE), una política que implica compras a gran escala de valores gubernamentales y de hipotecas para aumentar la liquidez y estabilizar los mercados. Este movimiento se produciría después de casi tres años de reducción del balance, lo que señalaría un posible cambio en el enfoque de la Fed hacia el apoyo al mercado.

La Fed termina la reducción de tenencias de bonos

El momento sigue la reciente decisión de la Fed de poner fin a su proceso de endurecimiento cuantitativo el 1 de diciembre. El banco central había estado permitiendo que los bonos adquiridos durante la pandemia maduraran sin reinversión desde 2022. Ese programa redujo su balance de $9 billones de picos a aproximadamente $6.6 billones.

Sin embargo, los datos recientes que muestran el aumento de las tasas del mercado monetario y un uso más intensivo de las facilidades de liquidez llevaron a la Reserva Federal a concluir que había endurecido lo suficiente. La decisión efectivamente pausa reducciones adicionales, estableciendo el escenario para una posible expansión a principios de 2026.

Deutsche Bank cita preocupaciones sobre liquidez y crecimiento

El análisis de Deutsche Bank vincula la posible reversión de políticas con las crecientes preocupaciones sobre el desaceleramiento del crecimiento en EE. UU. y las tensiones de financiamiento en los mercados financieros. El banco señaló que una menor liquidez podría amenazar la estabilidad del sistema bancario y complicar el financiamiento del gobierno.

Estos riesgos, dijo, aumentan la probabilidad de nuevas compras de activos para mantener el funcionamiento fluido del mercado. Ampliar el balance implicaría comprar valores del Tesoro y valores respaldados por hipotecas, inyectando efectivo en el sistema bancario. Históricamente, tales acciones han reducido los costos de endeudamiento y apoyado los precios de los activos en todos los mercados.

Implicaciones para los mercados financieros más amplios

Una nueva ronda de expansión del balance podría tener amplios efectos en las clases de activos, incluidos las acciones, los bonos y los activos digitales. Los ciclos anteriores de flexibilización cuantitativa, como durante 2020 y 2021, coincidieron con una fuerte subida de las valoraciones en los activos de riesgo a medida que la liquidez aumentaba en toda la economía. Notablemente, la expansión de la Fed en 2020 más que duplicó sus tenencias en cuestión de meses para apoyar la estabilidad financiera durante la crisis del COVID-19.

El artículo Deutsche Bank Predice que la Fed Reiniciará la Expansión del Balance en Principios de 2026 aparece en Crypto Front News. Visita nuestro sitio web para leer más artículos interesantes sobre criptomonedas, tecnología blockchain y activos digitales.