Los observadores de la industria de Activos Cripto consideran que las nuevas regulaciones sobre moneda estable propuestas por el Banco Central del Reino Unido son demasiado estrictas.

El borrador del plan de regulación de monedas estables publicado por el Banco de Inglaterra (BOE) ha incorporado las opiniones de la industria de activos cripto durante su redacción, pero algunos observadores aún consideran que las restricciones del borrador son demasiado severas. Este documento fue publicado el 10 de noviembre, casi dos años después de que el Banco de Inglaterra emitiera por primera vez un documento de discusión sobre este tema. El documento de aquella época esbozó un plan de desarrollo para el ecosistema de activos cripto en el Reino Unido. Sin embargo, muchos en la industria temen que las regulaciones en su interior ahoguen el crecimiento de la industria de activos digitales local. El Banco de Inglaterra declaró que ha recibido comentarios de 46 partes interesadas diferentes, que abarcan un grupo diverso que incluye bancos, proveedores de servicios de pago no bancarios, operadores de sistemas de pago, asociaciones de la industria, academia e individuos. El Banco Central del Reino Unido puede haber cancelado algunos requisitos más estrictos, pero algunas personas en la industria creen que aún no es suficiente. Tom Rose, Director de Legal de la emisora de moneda estable Agant, declaró que el Banco de Inglaterra sigue siendo demasiado cauteloso y restrictivo.

El Banco Central del Reino Unido aún mantiene una actitud cautelosa hacia las monedas estables.

Rozz indicó que la nueva versión ha realizado múltiples modificaciones sobre la base de la edición 2023, y que la última propuesta efectivamente incluye algunas funciones innovadoras, como la capacidad del Banco Central del Reino Unido para tener acceso directo a cuotas de liquidez y la capacidad de recomprar reservas con fines de liquidez. Él señaló que, en lo que respecta al mercado británico, estas propuestas podrían ser exploradas más a fondo para establecer un sistema de activos de apoyo más competitivo, sin comprometer las propiedades de la moneda estable. Sin embargo, Rozz subrayó que, a pesar de que la actitud del Banco Central del Reino Unido hacia las monedas estables ha mejorado, el banco ha expresado preocupaciones excepcionalmente fuertes sobre los riesgos asociados con las monedas estables. Una de las restricciones más controvertidas en el documento es la limitación sobre las denominadas “monedas estables minoristas sistémicas” del Banco Central del Reino Unido. El documento define la moneda estable como “monedas ampliamente utilizadas por las personas para pagos diarios, como compras y recepción de salarios.”

El Banco Central del Reino Unido establece un límite de 20,000 libras esterlinas para la tenencia de moneda estable por parte de los individuos.

El Banco Central del Reino Unido desea establecer un límite de 20,000 libras esterlinas para la tenencia de monedas estables por parte de individuos y un límite de 10 millones de libras esterlinas para empresas. Esto representa un aumento con respecto a la propuesta inicial, pero la idea de limitar la cantidad de Activos Cripto que los individuos pueden poseer no ha sido aceptada por todos. La líder de opinión sobre Activos Cripto, Aleksandra Huk, afirmó que el Banco de Inglaterra quiere limitar la tenencia de monedas estables a 20,000 libras esterlinas, pero ¿quién les da el poder de decirle a la gente qué comprar, dónde guardar su dinero y cuánto tener?

El desarrollo de Activos Cripto en el Reino Unido sigue un enfoque gradual.

Esta propuesta de regla también presenta algunas condiciones limitantes. Geoff Richards, el líder de la comunidad de Ontology Network, señaló que la propuesta se aplica únicamente a las monedas estables valoradas en libras esterlinas que se utilizan en el sistema de pagos del Reino Unido y que podrían convertirse en moneda sistémica. No incluye USDT, USDC ni ningún otro token de DeFi.

El miembro de la junta de la organización de promoción de la industria cripto Crypto UK, Ian Taylor, le dijo a Cointelegraph que comprende el enfoque más cauteloso del Banco Central, al menos en lo que respecta a los límites de las monedas estables, ya que la responsabilidad del Banco de Inglaterra es mantener la estabilidad financiera. Y la estabilidad financiera está íntimamente relacionada con el sistema bancario. Los bancos absorben depósitos y utilizan esos depósitos como garantía para otorgar préstamos, creando así crédito, lo cual es un beneficio económico para cualquier economía. El Banco de Inglaterra está preocupado de que la extracción de depósitos de los bancos disminuirá la capacidad de préstamo, lo que a su vez afectará la estabilidad financiera, y esta preocupación no es infundada. Por lo tanto, esa es la razón por la que desean proceder de manera gradual.

Rodz indicó que la gran mayoría de las monedas estables en el Reino Unido no estarán reguladas de ninguna manera, al menos no de la manera en que se describe en el documento. Señaló que Mastercard no fue reconocida como un sistema de pago de importancia sistémica hasta 2021, y las monedas estables que no son de importancia sistémica estarán reguladas bajo las reglas de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA), que tienen menos restricciones.

El Reino Unido aún necesita un marco regulatorio más completo para la apertura de monedas estables.

La emisión de moneda estable que puede obtener liquidez del Banco Central y abrir una cuenta de depósito en el Banco de Inglaterra es, sin duda, un avance alentador. Sin embargo, los representantes de la industria de Activos Cripto creen que el plan del Banco Central aún tiene margen de mejora. En cuanto al límite de la moneda estable, Rhoades señaló que el umbral de importancia sistémica sigue siendo incierto, y sería muy útil si el Ministerio de Hacienda del Reino Unido pudiera aclarar cuándo su escala alcanzará un nivel suficiente para constituir un riesgo para la economía en su conjunto, antes de que se reconozca a la entidad emisora como de importancia sistémica.

Taylor también señaló que es difícil implementar estos límites en las monedas estables. Si el gobierno otorga permisos a las instituciones emisoras, entonces el gobierno debe responsabilizarse de monitorear la cantidad de monedas estables que cada cliente obtiene, ya sea un mayorista, un cliente empresarial o un cliente minorista. El problema es que muchas personas obtienen monedas estables a través del mercado secundario o diversos canales. Las personas pueden recibir monedas estables como recompensa en su trabajo, o en intercambios o transacciones entre pares. Por lo tanto, la implementación real sigue siendo cuestionable y no hay detalles relevantes.

El desarrollo de moneda estable en el Reino Unido es lento y cauteloso.

El socio de Goodwin Procter, Arvin Abraham, indicó que, en general, la claridad y la velocidad harán que el ecosistema de monedas estables del Reino Unido sea más competitivo. Dijo a Cointelegraph que los reguladores necesitan proporcionar procesos claros y cronogramas predecibles para los emisores, para que puedan completar el proceso de aprobación sin problemas. Sin embargo, la velocidad no es el fuerte del gobierno; desde 2017, el gobierno del Reino Unido ha estado elaborando políticas de regulación de Activos Cripto, cuando el gobierno implementó por primera vez requisitos de lucha contra el lavado de dinero y conocimiento del cliente (KYC) para empresas relacionadas con Activos Cripto como los intercambios. Hoy en día, han pasado ocho años, y el Banco Central aún está formulando políticas basadas en la retroalimentación de la industria. El progreso lento es un problema.

Taylor explicó que hay muchas razones para el lento desarrollo del Reino Unido, incluyendo la frecuente rotación del gobierno y la falta de verdaderos partidarios entre todos los interesados clave, ya sea el gobierno actual, el Ministerio de Finanzas o la Autoridad de Conducta Financiera (FCA). Taylor indicó que las autoridades británicas han estado en consultas sobre un marco de regulación más amplio para las monedas estables durante casi cinco años, pero aún no han establecido ningún marco de permisos práctico, lo cual es un problema en muchos aspectos y no ayuda a las empresas que desean emitir moneda estable en el Reino Unido. No tienen un mapa de ruta claro, lo que a su vez los obligará a trasladarse a otras jurisdicciones donde ya existen marcos regulatorios.

El progreso del Reino Unido en la regulación de Activos Cripto puede ser muy lento, más lento de lo que muchos en la industria esperan, pero Abraham cree que el Banco Central del Reino Unido es pragmático y justo. Su mensaje central es dar la bienvenida a la innovación, pero si se quiere que las monedas encriptadas funcionen como moneda fiduciaria, se necesita una regulación a nivel de moneda fiduciaria.

Este artículo, los observadores de la industria de Activos Cripto creen que las nuevas regulaciones sobre moneda estable propuestas por el Banco Central del Reino Unido son demasiado estrictas. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.