La conferencia de Bitcoin de Ámsterdam debate intensamente sobre los cambios en la industria global de Minería: entorno de financiamiento, distribución de energía y modelos de préstamos.

En la mesa redonda de la conferencia de Bitcoin en Ámsterdam, Matt Williams, director de servicios financieros de Luxor Technology, Derar Islim, COO de Antalpha y CEO de América y EMEA, David Bailey, cofundador y CEO de BTC Inc, y Tyler Evans, CIO de Kindly MD, revisaron los cambios en la industria de la minería de Bitcoin en los últimos doce meses. Los mineros están adoptando activamente nuevas estrategias de financiamiento y disposiciones energéticas, y también discutieron los nuevos productos de inversión emergentes que podrían surgir tras la entrada de los productos financieros extendidos de Bitcoin BTC en el mercado mainstream.

Aumento de los canales de financiamiento en la industria de minería de Bitcoin

Al comienzo del seminario, los participantes señalaron que la industria de minería enfrentaba originalmente dificultades de financiamiento tras el mercado bajista, pero ahora ha mejorado significativamente. Williams observó que las vías de financiamiento disponibles para los mineros han aumentado notablemente, ya no limitándose a préstamos para equipos tradicionales o financiamiento a corto plazo con altas tasas de interés. Con el aumento de la competencia en el mercado y la proliferación de opciones de préstamos, el costo del capital ha disminuido rápidamente, pasando de tasas de interés que solían superar los diez puntos porcentuales a ser generalmente inferiores al 10 %, y los préstamos denominados en Bitcoin incluso requieren solo entre 6 % y 7 %, lo que indica una recuperación de la confianza del mercado y atrae más capital.

Islim añadió que los mineros de tamaño pequeño y mediano se han centrado en el último año en pagar deudas antiguas y mejorar sus balances, y están cambiando gradualmente hacia métodos de financiamiento respaldados por Bitcoin para obtener un mayor espacio de desarrollo. Los grandes mineros, debido a su estatus de cotización o su próximo listado, pueden obtener una variedad más amplia de instrumentos financieros con calificaciones crediticias más altas, incluidos bonos, bonos convertibles, préstamos de energía y préstamos para equipos. Todo el mercado ha experimentado una limpieza de riesgos y una reconstrucción de crédito antes de la expansión, lo que ha fortalecido la salud corporativa.

Los mineros están dispuestos a sobreendeudarse con una tasa de colateral del 120 % al 150 %.

Al mismo tiempo, el mercado también ha visto una gran cantidad de préstamos de Bitcoin sobrecolateralizados, muchos mineros están dispuestos a utilizar un porcentaje de colateral del 120 % al 150 %, ya que la mayoría de ellos mantiene Bitcoin a largo plazo y no les importa usarlo como un activo de reserva para obtener capital de operación. La nueva ola de préstamos tiene plazos más maduros, que gradualmente se extienden de los ciclos a corto plazo de los primeros días a préstamos a medio plazo de tres a cinco años, que se ajustan mejor a la vida útil real de las máquinas mineras de tres a cuatro años.

Al hablar del ciclo crediticio del ecosistema Bitcoin, Evans señala que el mercado de Bitcoin todavía se encuentra en una etapa muy temprana de expansión crediticia, lejos de alcanzar la escala de apalancamiento del sistema financiero tradicional. A medida que más empresas exploran préstamos colateralizados con Bitcoin, bonos convertibles y productos financieros compuestos que combinan capital, Bitcoin se integrará gradualmente con los mercados de capital tradicionales. Por su parte, Bailey cree que las empresas de gestión de fondos de Bitcoin eventualmente desempeñarán un papel similar al de los bancos, pero con la condición de no solo aumentar el apalancamiento.

La migración de las minas de Bitcoin a Texas, Medio Oriente, África y América del Sur para ahorrar costos de energía

Al hablar sobre la estructura de financiamiento, los participantes coincidieron en que la minería de Bitcoin está absorbiendo herramientas financieras tradicionales maduras para remodelar su forma de operar de manera nativa en criptomonedas. Williams e Islim señalaron que, en el último año, los productos que más han interesado a los mineros siguen siendo principalmente préstamos para equipos y préstamos de energía, mientras que la competencia por los costos de electricidad impulsa más directamente los cambios en la distribución global de los mineros. Texas, el Medio Oriente, África y América del Sur, debido a los menores costos de adquisición de energía, se están convirtiendo gradualmente en nuevas áreas para el despliegue a gran escala de máquinas ASIC. La capacidad de asegurar riesgos energéticos en estas regiones, mantener la flexibilidad operativa y obtener energía confiable se convierte en la consideración central para la colaboración entre instituciones financieras y mineros.

Los productos financieros extensibles de Bitcoin están entrando gradualmente en la corriente principal.

Luego, la discusión se adentró en el ámbito de la innovación en el mercado. Williams compartió que el tamaño del mercado de contratos a plazo de tasas de hash de Luxor había saltado de decenas de millones de dólares a cerca de mil millones de dólares en un año, principalmente debido a la participación de instituciones como bancos, fondos de cobertura y oficinas familiares. Esto significa que los productos financieros extendidos de Bitcoin están comenzando a entrar en la vista del financiamiento convencional, y las herramientas tradicionales de gestión de riesgos se están implementando gradualmente. Evans agregó que la única multfirma y verificabilidad en cadena de Bitcoin permitirá que los productos de crédito futuros controlen el riesgo de manera más efectiva, por ejemplo, bloqueando el cumplimiento de los pagarés convertibles a través de una firma múltiple de Bitcoin, lo que permite a los inversores recuperar sus activos incluso si el emisor se niega a convertirlos, lo que reduce las tasas de interés y mejora la eficiencia del mercado.

Bitcoin y el tema de la energía se convertirán en el foco del futuro

Islim cree que en los próximos cinco años, el tema de la energía estará estrechamente relacionado con Bitcoin, especialmente en un momento en que la inflación y los riesgos geopolíticos están en aumento; la infraestructura energética se convertirá en un importante soporte subyacente del sistema financiero de Bitcoin. Él anticipa que aumentarán las herramientas híbridas respaldadas por Bitcoin y oro, lo que impulsará a más capital internacional a usarlas como medio de cobertura o apreciación.

Toda la charla destacó que Bitcoin está pasando de ser un simple activo de minería y transacciones a convertirse en la tecnología central que sostiene los servicios financieros globales. Ya sea en préstamos de cientos de millones de dólares o en herramientas de inversión más complejas en el futuro, su proceso de financiamiento es irreversible.

Este artículo discute la conferencia de Bitcoin en Ámsterdam que aborda los cambios en la industria global de minería: entorno de financiamiento, disposición de energía y modelos de préstamos. Apareció por primera vez en Chain News ABMedia.