Los futuros de acciones estadounidenses rebotan junto con Bitcoin, los informes de resultados de Nvidia y la política de La Reserva Federal (FED) se convierten en el foco del mercado.

Según Bloomberg, el 17 de noviembre de 2025, los futuros de índices bursátiles de EE. UU. subieron junto con las acciones tecnológicas asiáticas, los futuros del S&P 500 subieron un 0.4% y los futuros del Nasdaq 100 aumentaron un 0.6%, los inversores están siguiendo de cerca el próximo informe de ganancias de Nvidia y los datos económicos de EE. UU.

El sentimiento del mercado de criptomonedas también ha mejorado, con Bitcoin subiendo un 2%, después de haber borrado previamente sus ganancias del año. La economía japonesa se contrajo por primera vez en seis trimestres y las tensiones entre China y Estados Unidos están ejerciendo presión sobre el mercado asiático. Con el fin del cierre del gobierno de EE.UU. y la publicación de datos económicos clave, el mercado está reevaluando la probabilidad de un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre, que actualmente ha caído por debajo del 50%.

El sentimiento de riesgo del mercado global se ha vuelto

Después de un viernes de transacciones poco destacadas, la aversión al riesgo del mercado ha mejorado significativamente, con futuros de acciones estadounidenses y el mercado de criptomonedas experimentando un rebote simultáneo. SK Hynix y Samsung Electronics lideran las acciones tecnológicas asiáticas debido a su compromiso de aumentar las inversiones en Corea del Sur, mientras que el sentimiento en el mercado de criptomonedas también ha mejorado, con Bitcoin subiendo un 2% y superando la barrera de los 95000 dólares, después de haber borrado previamente las ganancias del año. Este aumento correlacionado de los activos de riesgo refleja que los inversores están pasando de un modo de aversión al riesgo a un optimismo cauteloso, a pesar de que la incertidumbre macroeconómica sigue siendo alta.

El índice de Morgan Stanley Capital International Asia-Pacífico bajó un 0.4%, con aproximadamente dos tercios de las acciones en baja, lo que muestra un aumento en la divergencia del mercado regional. El mercado japonés se vio presionado tras la publicación de datos de contracción económica, con acciones del sector turístico y minorista cayendo drásticamente debido a las tensiones en las relaciones entre China y Japón. Este entorno complejo destaca que los mercados globales están atrapados entre múltiples factores contradictorios: la locura de la IA y los indicadores económicos tradicionales, las expectativas de flexibilización y la presión inflacionaria, el riesgo geopolítico y el avance tecnológico.

Datos clave del mercado y cronograma de eventos

Desempeño de futuros de acciones estadounidenses: futuros del S&P 500 +0.4%, futuros del Nasdaq 100 +0.6%

Precio de Bitcoin: 95000 dólares (diario +2%, recuperando la caída del año)

Índice asiático: Índice MSCI Asia-Pacífico -0.4%, índice bursátil japonés a la baja

Eventos clave: informes de Nvidia (19 de noviembre), actas de la reunión de la Reserva Federal (20 de noviembre)

Datos económicos: se publicarán pronto datos de empleo, IPC y otros indicadores clave.

Probabilidad de recortes de tasas de la Reserva Federal: la probabilidad de un recorte en diciembre es inferior al 50%

Economía de Japón: primera contracción en seis trimestres, plan de estímulo en preparación

Efecto de vinculación entre acciones tecnológicas y criptomonedas

El informe financiero de Nvidia se ha convertido en la piedra de toque más importante del mercado esta semana, ya que el precio de sus acciones ha subido un 42% en lo que va del año, superando con creces el rendimiento del S&P 500 y el Nasdaq 100. Como un faro en el campo de la IA, las guías de rendimiento de Nvidia influirán directamente en el juicio del mercado sobre la razonabilidad de la valoración de las acciones tecnológicas. Los analistas esperan que los ingresos de su negocio de centros de datos crezcan un 35% en comparación interanual, pero los inversores están más preocupados por si la empresa puede mantener la trayectoria de crecimiento actual, especialmente en el contexto de los desafíos que sigue enfrentando la cadena de suministro de chips a nivel mundial.

La correlación entre Bitcoin y las acciones tecnológicas ha mostrado una tendencia a aumentar recientemente. Cuando los futuros del Nasdaq suben, Bitcoin a menudo tiende a fortalecerse simultáneamente, y esta conexión se vuelve especialmente evidente en 2025. La lógica detrás de esto radica en que ambos se benefician de las expectativas de liquidez: las acciones tecnológicas, como activos de crecimiento, son sensibles a las tasas de interés, mientras que Bitcoin es visto por algunas instituciones como una versión digital de las acciones tecnológicas. Sin embargo, esta correlación no es constante y puede desacoplarse rápidamente en condiciones de mercado extremas.

El mercado de criptomonedas también muestra una diferenciación interna. A pesar de que Bitcoin tiene un rendimiento sólido, las altcoins en general siguen en una postura defensiva, con Ethereum luchando alrededor de los 3200 dólares, y altcoins principales como Solana y XRP experimentando caídas de más del 5% durante la semana. Esta diferenciación indica que los inversores, ante la incertidumbre, tienden a elegir Bitcoin, que es relativamente seguro, en lugar de tokens de menor capitalización que conllevan un mayor riesgo.

Datos macroeconómicos y perspectiva de la política de la Reserva Federal

Después de que el gobierno de EE. UU. terminara el cierre, el mercado se prepara para una serie de bombardeos de datos económicos clave, incluidos los informes de empleo, el IPC y los datos de ventas minoristas. Estos datos que se publicarán con retraso revelarán por primera vez la verdadera salud de la economía estadounidense, proporcionando una base importante para la trayectoria de políticas de la Reserva Federal. Los economistas esperan que en octubre se agreguen alrededor de 180,000 empleos no agrícolas, con una tasa de desempleo que se mantenga en aproximadamente el 3.8%; si los datos se desvían significativamente de las expectativas, podrían desencadenar una fuerte volatilidad en el mercado.

Las divisiones internas de la Reserva Federal se están ampliando. Hace menos de un mes, el presidente Powell advirtió que una reducción de tasas en diciembre está lejos de ser un “resultado garantizado”, y varios funcionarios de la Reserva Federal han expresado dudas sobre una mayor reducción de tasas e incluso se han opuesto directamente. El acta de la reunión del 28-29 de octubre se publicará esta semana, y se espera que muestre en detalle las raras divisiones entre los formuladores de políticas, cuando el FOMC aprobó por un margen estrecho la decisión de reducir las tasas en 25 puntos básicos.

El copresidente de asignación de activos global en UBS Wealth Management, Adrian Zuercher, dijo: “Realmente creo que la Reserva Federal todavía podría bajar las tasas en diciembre, pero esto traerá volatilidad. En general, creo que el mercado es bastante saludable y, de hecho, podría seguir subiendo desde aquí.” Esta perspectiva relativamente optimista representa la posición de una parte de los inversores institucionales, pero el mercado en general sigue siendo cauteloso.

Geopolítica y volatilidad del mercado de commodities

La contracción de la economía japonesa en verano proporciona una justificación para que la primera ministra, Suga Yoshihide, lance un plan de estímulo a gran escala, incluso cuando el banco central sigue preparado para aumentar las tasas de interés en los próximos meses. Esta situación contradictoria refleja los desafíos únicos que enfrenta la economía japonesa: necesita apoyo fiscal para estimular el crecimiento, pero también enfrenta presiones para la normalización monetaria. Se espera que el gobierno japonés apruebe el 21 de noviembre un plan de estímulo de más de 17 billones de yenes, lo que podría impulsar aún más la liquidez del yen hacia activos de riesgo globales.

Los precios del petróleo han caído debido a señales de recuperación de la actividad en el puerto Novorossiysk de Rusia, que había suspendido sus operaciones después de un ataque ucraniano la semana pasada. Los futuros del petróleo Brent cayeron un 1.2% a alrededor de 82 dólares por barril, lo que muestra una disminución en la prima de riesgo geopolítico. Sin embargo, Trump expresó que la legislación del Senado sobre sanciones a los países que hacen negocios con Rusia es “aceptable”, lo que representa la señal más fuerte en meses de su apoyo para sofocar los esfuerzos de financiación de Moscú, lo que podría traer nueva incertidumbre al mercado energético.

La divergencia en el mercado de productos refleja la complejidad del entorno macroeconómico. El oro se mantiene firme impulsado por las compras de los bancos centrales y la demanda de refugio, mientras que el precio del cobre se ve presionado por las preocupaciones sobre la demanda en China. Esta divergencia sugiere que el mercado está buscando un nuevo equilibrio entre el crecimiento económico y los riesgos de inflación.

Cambios en la estructura del mercado de criptomonedas

La reciente acción del precio de Bitcoin revela un profundo cambio en la estructura del mercado. Apenas un mes después de alcanzar un máximo histórico de 126,000 dólares, Bitcoin ha retrocedido completamente las ganancias acumuladas en el año, mostrando que la emoción generada por la postura favorable del gobierno de Trump hacia las criptomonedas está disminuyendo. Sin embargo, el rebote actual indica que hay un fuerte soporte cerca de los 95,000 dólares, un nivel que coincide aproximadamente con la base de costo de los holders a corto plazo de Bitcoin.

Los datos de derivados proporcionan más detalles. El volumen de contratos abiertos de futuros de Bitcoin ha bajado de un máximo de 235 mil millones de dólares en octubre a aproximadamente 200 mil millones de dólares, lo que indica que se han eliminado parcialmente las posiciones largas apalancadas. La tasa de financiamiento ha vuelto a un nivel neutral, en contraste con la alta prima a principios de noviembre. Aunque este proceso de desapalancamiento ha traído dolor a corto plazo, sienta las bases para un aumento más saludable.

El sesgo en el mercado de opciones sigue inclinándose hacia las opciones de venta, con una diferencia de volatilidad implícita de aproximadamente 11%, lo que indica que los inversores continúan comprando protección contra riesgos a la baja. Esta actitud cautelosa es razonable en el contexto de la incertidumbre regulatoria persistente, especialmente dado que no se han visto indicios de un endurecimiento de la postura de la Comisión de Valores de EE. UU. sobre los activos criptográficos.

Estrategias de inversión y recomendaciones de asignación de activos

Frente al actual entorno del mercado, los inversores deben considerar las siguientes estrategias: en el ámbito de las acciones, seguir el factor de calidad, seleccionando empresas tecnológicas con flujo de caja estable y valoraciones razonables, evitando depender en exceso de las expectativas de crecimiento futuro de las acciones conceptuales. En el ámbito de las criptomonedas, mantener una posición central en Bitcoin, limitando la asignación de altcoins a un 10% de la cartera, y establecer un stop dinámico de ganancias y pérdidas.

Los activos de renta fija pueden ofrecer oportunidades tácticas. Si los datos económicos son peores de lo esperado, los rendimientos de los bonos del estado pueden seguir bajando, creando espacio para ganancias de capital. Se sugiere adoptar una estrategia de plazos escalonados, diversificando la asignación entre bonos a corto y mediano plazo, equilibrando la rentabilidad con la necesidad de liquidez.

Para los inversores que buscan cobertura, el oro y el yen japonés siguen ofreciendo propiedades de refugio efectivas, especialmente en tiempos de escalada de tensiones geopolíticas. Asignar entre el 5 y el 10% de la cartera a estos activos tradicionales de refugio puede proporcionar un amortiguador durante la volatilidad de los activos de riesgo.

Desde la perspectiva de la asignación regional, el mercado estadounidense aún ofrece perspectivas de crecimiento relativamente buenas, aunque la valoración es alta; el mercado asiático, aunque enfrenta desafíos, ha visto que algunos activos de calidad han entrado en un rango razonable. Se sugiere adoptar una estrategia de núcleo-satélite, centrando en las acciones estadounidenses y asignando selectivamente a oportunidades específicas en Asia y Europa.

Perspectivas del mercado y advertencia de riesgos

La dirección del mercado en la próxima semana dependerá de varios factores clave: si Nvidia puede cumplir con las altas expectativas del mercado, si los datos económicos respaldan la narrativa de un aterrizaje suave, y las señales de política que revelen las actas de la reunión de la Reserva Federal. Cualquier sorpresa en uno de estos aspectos podría romper el frágil equilibrio actual y provocar una nueva ola de volatilidad.

Para el mercado de criptomonedas, es crucial que Bitcoin mantenga el soporte de 95000 dólares. Si se pierde, podría caer en la región de 90000-92000 dólares, mientras que si logra estabilizarse y superar la barrera psicológica de 100000 dólares, podría reiniciar la tendencia alcista. Los inversores deben seguir de cerca los cambios en el flujo de ETF, ya que reflejan directamente el sentimiento institucional.

El mayor riesgo sigue siendo la incertidumbre política. La indecisión de la Reserva Federal, el aumento de las tensiones geopolíticas o un endurecimiento repentino de la regulación podrían desbaratar las expectativas del mercado. En este entorno, mantener la flexibilidad de la cartera y contar con suficientes reservas de efectivo es una decisión sabia.

Perspectiva del mercado

Cuando las acciones tecnológicas y las criptomonedas vuelven a danzar al unísono, y el vacío de datos económicos está a punto de terminar, el mercado se encuentra en la víspera de una nueva elección de dirección. El informe financiero de Nvidia no solo es una prueba del rendimiento empresarial, sino también una piedra de toque para la sostenibilidad de toda la narrativa de IA; el rebote de Bitcoin no solo es un aumento en el precio, sino también una prueba de la resiliencia del mercado de criptomonedas. En medio de la lucha entre el optimismo y la cautela, quizás la verdadera oportunidad no radica en predecir las fluctuaciones a corto plazo, sino en identificar aquellas tendencias estructurales que pueden atravesar los ciclos —y esto es precisamente lo que marca la diferencia entre los inversores profesionales y los traders comunes.