¡El oro se dispara a 4000 dólares y aplasta al Bitcoin! Schiff: ¡Escapa rápido ante la devaluación del oro del 37%!

Con el valor de Bitcoin en relación al oro cayendo más del 37% este año, el debate sobre si “Bitcoin es el oro digital” ha resurgido. El famoso economista y defensor del oro Peter Schiff ha señalado que el valor de Bitcoin está disminuyendo rápidamente y ha instado a los inversores a “vender Bitcoin y pasar a metales preciosos físicos”.

¿Qué significa que el Bitcoin se deprecie un 37% frente al oro?

（Fuente: Trading View）

Es importante señalar que aquí “Bitcoin ha caído un 37% frente al oro” se refiere a la disminución del poder adquisitivo de Bitcoin medido en términos de oro, lo cual es diferente de lo que generalmente se discute sobre la devaluación del dólar. La devaluación del dólar generalmente se refiere a la disminución del poder adquisitivo del dólar en relación con otras monedas fiduciarias o activos tangibles (como el oro), mientras que “frente al oro ha caído” mide el cambio en el valor relativo de otros activos con el oro como referencia.

Por ejemplo, si a principios de 2025 una moneda Bitcoin puede intercambiarse por 30 onzas de oro, hoy solo puede intercambiarse por aproximadamente 18.9 onzas, lo que representa una caída de aproximadamente el 40% en su valor medido en oro. El cambio en la relación BTC/XAU a menudo se utiliza para evaluar si Bitcoin realmente puede actuar como el oro, como una “herramienta de almacenamiento de valor” contra la inflación y como refugio.

Desde la perspectiva del precio del Bitcoin en dólares, el aumento acumulado del precio de Bitcoin/USD desde mediados de 2022 sigue siendo de casi el 198%, claramente superior al 117% del oro, pero la “debilidad relativa” a corto plazo ha llevado al mercado a reevaluar las diferencias esenciales entre estos dos activos. Esto también explica por qué el precio del Bitcoin en dólares parece haber caído solo un 28.5%, mientras que se ha devaluado un 40% frente al oro, ya que el comportamiento del oro en dólares ha aumentado significativamente en el mismo período.

El precio histórico del oro supera los 4000 dólares alcanzando un nuevo máximo

Actualmente, el precio histórico del oro ha superado el máximo histórico de 4,045 dólares por onza, un nivel que tiene un gran significado para los inversionistas de Taiwán. Calculado con la tasa de cambio actual, el precio de una tael de oro ha alcanzado más de 130,000 dólares taiwaneses, estableciendo un nuevo récord en el mercado de oro de Taiwán. El fuerte desempeño del oro se debe a múltiples factores, incluyendo la continua acumulación de reservas de oro por parte de los bancos centrales globales, el aumento de los riesgos geopolíticos, y el incremento en la demanda de los inversionistas por activos de refugio tradicionales.

Al observar Bitcoin, no solo no puede mantener el impulso generado por la efervescencia de los ETF de 2024 y el efecto de la reducción a la mitad, sino que en 2025 se comporta como el activo principal con el peor rendimiento, con una capitalización de mercado rondando los 1.8 billones de dólares. Este rendimiento de “peor activo” ha hecho que Bitcoin enfrente cuestionamientos de varias partes. Schiff enfatiza: “Bitcoin no es oro digital, sino oro de tontos digital (digital fool's gold)”, cuestionando una vez más su capacidad de servir como refugio y mantener su valor.

El oro y el Bitcoin han sido considerados a largo plazo como representantes de “activos no soberanos”, los inversores a menudo utilizan ambos como herramientas para combatir la inflación y la depreciación de la moneda. Sin embargo, el rendimiento del mercado de este año ha mostrado una clara tendencia hacia el campamento del oro. La actual tasa de intercambio oro/Bitcoin ha alcanzado su nivel más alto desde principios de 2023, lo que proporciona a los defensores del oro un nuevo argumento, a saber, que “los activos que realmente pueden mantener su valor deben ser tangibles, escasos y haber soportado la prueba del tiempo.”

Análisis de la posibilidad de caída del oro y la dificultad del Bitcoin

El mercado también está discutiendo la posibilidad de una caída del oro. Algunos analistas creen que, si la Reserva Federal cambia a una política dovish o si se alivian los riesgos geopolíticos, el oro podría enfrentar presión para realizar ganancias. Sin embargo, considerando el actual entorno económico y político global, la probabilidad de una caída del oro es relativamente baja. Por el contrario, la situación que enfrenta Bitcoin es mucho más severa.

El martes, el Bitcoin cayó brevemente por debajo de 90,000 dólares, que es aproximadamente el precio de entrada promedio para los inversores en ETF, lo que significa que la mayoría de los poseedores están “atrapados”. A las 11:46 a.m. hora de Nueva York, el Bitcoin rebotó ligeramente alrededor del 1.5%, cotizando a 90,321 dólares. Para muchos, 2025 debería haber sido el año de ruptura para las criptomonedas, pero la realidad ha demostrado que esta historia es familiar: primero la locura, luego la Gran caída, y al final solo queda la duda.

El Bitcoin, que alguna vez fue llamado “oro digital”, ha sido superado drásticamente por el verdadero oro. Los seguidores del Bitcoin han criticado durante mucho tiempo que el oro está desactualizado, pero este año, en un entorno de disminución de tasas de interés y una preferencia por el riesgo debilitada, el rendimiento del oro, los bonos a largo plazo e incluso el índice Nasdaq ha superado con creces al Bitcoin. Incluso el índice de servicios públicos de EE. UU., que siempre se ha considerado sinónimo de “baja volatilidad y bajo crecimiento”, también ha superado al Bitcoin.

Para los inversores profesionales, la falla del Bitcoin se vuelve aún más crítica. En una cartera de activos diversificados, no solo no ha logrado cubrir la caída del mercado de valores provocada por los aranceles, sino que tampoco ha conseguido amplificar los rendimientos durante la recuperación. Para aquellos gerentes de fondos que ven las criptomonedas como una asignación estratégica, esto no es solo un problema de rendimiento, sino una crisis de fe.

Sombra del colapso de octubre y crisis de liquidez

Factores clave de la Gran caída de Bitcoin

· En octubre, la liquidación de 19 mil millones de dólares y la retirada de los creadores de mercado llevaron a la sequía de liquidez.

· El costo promedio de los inversores en ETF está cerca de 90,000 dólares, lo que ha provocado una Gran caída masiva por el encerramiento.

· El oro está atrayendo con fuerza los fondos de refugio, y el aumento de las reservas del banco central impulsa al oro a superar los 4000 dólares.

· El deterioro del entorno macroeconómico, la guerra arancelaria y la incertidumbre económica disminuyen la aversión al riesgo

· La narrativa del oro digital ha fracasado, no pudo demostrar su función de cobertura y se ha convertido en una herramienta de especulación de alta palanca.

El trader senior de XBTO, George Mandres, opina: “El impacto del colapso del 10 de octubre es mucho más profundo de lo que parece, ha debilitado la voluntad de los creadores de mercado para proporcionar liquidez y ha socavado la aversión al riesgo de los inversores.” Timothy Misir, director de investigación de BRN, señala que los datos económicos de Asia son débiles, el mercado de valores chino se está debilitando y las valoraciones tecnológicas globales están en retroceso. Actualmente, la liquidez se ha vuelto más ajustada, y las criptomonedas no se comportan como activos refugio, sino que se han convertido en las apuestas de apalancamiento macro más agresivas.

En la actualidad, los inversores adoptan en general una postura defensiva. Según los datos de opciones de Deribit, la probabilidad de que el Bitcoin alcance un nuevo máximo de 126,000 dólares este año ha caído por debajo del 5%.

Divergencias institucionales y recomendaciones de inversión

A pesar de que Schiff sigue siendo pesimista sobre Bitcoin, en el mercado no faltan voces que sostienen la posición opuesta. JPMorgan, en su último informe de investigación, señala que si los inversores institucionales continúan entrando y la incertidumbre económica global no se resuelve, Bitcoin podría experimentar un nuevo aumento en 2026, incluso desafiando el estatus del oro como un activo de reserva alternativo. Este informe también advierte a los inversores que, aunque Bitcoin ha tenido un rendimiento pobre este año, su volatilidad y la estructura del mercado significan que la posibilidad de un rebote aún existe.

El analista Brendan Fagan indicó que, actualmente, Bitcoin parece estar intentando recuperar su dominio, pero esta vez no con señales de riesgo, sino como un símbolo de estabilidad. Si los 90,000 dólares se mantienen, quizás este sea el punto de inflexión del mercado de activos digitales, pasando de la presión a la confianza. Sin embargo, en el contexto de que el oro sigue alcanzando máximos históricos y la relación entre Bitcoin y el oro continúa tocando fondo, el discurso de “oro digital” se enfrenta a la prueba más severa de la historia.