Gate Research: la volatilidad de BTC oscila en niveles altos y la demanda de cobertura muestra cierta diferenciación

Dinámica del mercado de opciones

Los datos más recientes muestran que la volatilidad implícita de BTC es del 48,6% y la de ETH es del 70%, ambas cifras han disminuido respecto a la semana pasada, reflejando una menor expectativa de volatilidad futura por parte del mercado.

En cuanto a la estructura de inclinación, alrededor del 1 de diciembre tanto BTC como ETH registraron una inclinación 25-Delta Skew marcadamente pronunciada, con la estructura a 7 días descendiendo hasta aproximadamente -9 vol, lo que refleja un aumento en la demanda de cobertura a corto plazo. Al mismo tiempo, la inclinación a largo plazo de BTC se ha vuelto claramente más pronunciada, mostrando un mayor interés en cobertura ante riesgos bajistas a medio y largo plazo; en comparación, la estructura a largo plazo de ETH se mantiene relativamente estable y la demanda de protección frente a caídas no ha aumentado al mismo ritmo.

La volatilidad realizada (RV) de BTC ha caído hasta aproximadamente el 52%, mientras que la prima de riesgo de volatilidad (VRP = IV − RV) ha pasado de negativa a positiva y oscila cerca de la línea cero, lo que muestra que la volatilidad implícita (IV) y la volatilidad realizada tienden gradualmente a coincidir, y que las expectativas de volatilidad futura del mercado están regresando a un rango neutro. La RV de ETH ha descendido hasta aproximadamente el 72% y la VRP se mantiene cerca de la línea cero.

Estructura de operaciones OTC

Esta semana, en los mercados de opciones de BTC y ETH, las operaciones OTC (over-the-counter) han estado dominadas por estrategias de ‘diagonal call calendar spread’. Las mayores operaciones OTC de BTC y ETH han sido las siguientes:

• BTC: Compra de BTC-51225-75000-P, con un volumen total de aproximadamente 1.200 BTC y un desembolso en primas de unos 270.000 dólares.
• ETH: Compra de ETH-51225-3100-C, con un volumen total de aproximadamente 25.000 ETH y un desembolso en primas de unos 340.000 dólares.

Actualizaciones de la plataforma

Además, Gate ha seguido expandiendo su oferta de productos derivados, añadiendo la negociación de opciones sobre HYPE, SUI, BNB y otros activos. Actualmente, la plataforma ya ofrece opciones con liquidación en USDT sobre 11 activos principales, incluyendo BTC, ETH, SOL y DOGE, proporcionando al mercado un sistema de herramientas más completo. Gracias al soporte integral tanto en la versión web como en la app, los usuarios pueden configurar sus posiciones de forma flexible en productos estructurados de múltiples activos y vencimientos, mejorando la eficiencia en la cobertura de riesgos y la construcción de estrategias.

Detalles de la operación: https://www.gate.com/options/BTC_USDT