El mercado del oro entra en la era de "posiciones en largo", alcanzando los 8900 dólares en 2030.
Con la continua agitación del panorama político y económico mundial, el oro está volviendo a convertirse en el foco del mercado de capitales. El último informe de la empresa de inversión en oro Incrementum señala que el mundo está experimentando una nueva ronda de reestructuración financiera, y el oro, como un activo monetario sin riesgo de contraparte e inmunizado contra la inflación, está adquiriendo una importancia estratégica cada vez más evidente. Desde la desindustrialización de Estados Unidos y el descontrol del déficit fiscal, hasta el auge de los activos de crédito no estatales y la compra masiva de oro por parte de los bancos centrales, múltiples factores han conformado el patrón de "posiciones en largo en oro".
El informe compara el actual mercado alcista del oro con el opuesto de la película "La gran apuesta": en el contexto de la reestructuración del sistema financiero global, invertir estratégicamente en oro traerá retornos considerables. Actualmente, el oro se encuentra en la segunda fase del mercado alcista, "fase de participación pública", cuyas características incluyen:
Los informes de los medios son cada vez más optimistas
Aumento del interés especulativo y del volumen de negociación
Lanzamiento de nuevos productos financieros
El analista eleva el objetivo de precio
En los últimos 5 años, el precio del oro a nivel global ha aumentado un 92%, mientras que el poder adquisitivo del dólar en relación al oro ha disminuido casi un 50%. El año pasado, el oro alcanzó un nuevo máximo histórico de 43 dólares, solo superado por los 57 de 1979, y en los primeros 4 meses de este año ya ha establecido 22 nuevos máximos. Aunque se ha superado la barrera de los 3000 dólares, este aumento sigue siendo moderado en comparación con el mercado alcista histórico.
El oro está rompiendo precios absolutos, al mismo tiempo que en el nivel relativo ( se forma una ruptura técnica en comparación con las acciones ), lo que muestra que se ha establecido un patrón de fortaleza del oro en relación con los activos tradicionales. Para los inversores existentes, continuar manteniendo es sabio; para los novatos, la entrada actual sigue siendo atractiva.
El informe presenta el concepto de una nueva cartera de inversión 60/40, replanteando la tradicional asignación del 60% en acciones y 40% en bonos:
Acciones:45%
Bonos:15%
Oro de refugio: 15%
Oro de rendimiento:10%
Materias primas:10%
Bitcoin:5%
Esto refleja la preocupación por la pérdida de confianza en activos tradicionales de refugio como los bonos del gobierno. El informe distingue entre el oro de refugio y el oro de rendimiento, este último incluye plata, acciones mineras y materias primas, y se considera que tiene un gran potencial en los próximos años.
Los factores clave que influyen en el oro incluyen:
Reorganización geopolítica: la acelerada reestructuración del orden mundial favorece al oro. El oro como ancla del nuevo orden monetario tiene tres grandes ventajas: neutralidad, sin riesgo de contraparte en las transacciones, alta liquidez.
Políticas de Trump: abordar la excesiva deuda del gobierno, reformar la política comercial, la devaluación del dólar, etc., que podrían llevar a una desaceleración o incluso a una recesión de la economía estadounidense, impulsando a la Reserva Federal a relajar más agresivamente la política monetaria.
Cambio en la política monetaria europea: Alemania y otros países abandonan el conservadurismo fiscal, se espera que la proporción de la deuda pública sobre el PIB aumente significativamente.
Demanda del banco central: aumento continuo de más de 1000 toneladas de reservas de oro durante tres años. Los bancos centrales asiáticos representan la mayor parte, pero en 2024 Polonia se convertirá en el mayor comprador. Se espera que China continúe comprando a un ritmo de aproximadamente 40 toneladas al mes.
La depreciación continua de la moneda fiduciaria: desde 1900, la población de Estados Unidos ha crecido 4.5 veces, mientras que la oferta de dinero M2 ha crecido 2333 veces. El crecimiento de la oferta monetaria es un factor clave a largo plazo en el precio del oro.
Seguro de cartera: análisis de 16 mercados bajistas desde 1929 hasta 2025, donde en 15 ocasiones el oro superó al S&P 500, con un rendimiento relativo promedio de +42.55%.
El informe conserva el concepto de "precio del oro en sombra" (SGP), es decir, el precio teórico del oro cuando la oferta de moneda base está completamente respaldada por oro:
M0 del dólar totalmente respaldado: 21,416 dólares
M0 de la zona euro totalmente respaldado: 13,500 euros
El precio internacional del oro sombra muestra que, como las principales regiones monetarias ( Estados Unidos, zona del euro, Reino Unido, Suiza, Japón y China ) la oferta monetaria está cubierta por las reservas de oro de los bancos centrales según la proporción del PIB global:
M0 25% cobertura: 5,100 dólares
M0 40% cobertura: 8,160 dólares
M0 100% cubierto: 20,401 dólares
M2 25% cobertura: 57,965 dólares
M2 40% de cobertura: 92,744 dólares
M2 100% cubierto: 231,860 dólares
Modelo de predicción del precio del oro Incrementum:
Escenario básico: aproximadamente 4,800 dólares a finales de 2030, objetivo a medio plazo de 2,942 dólares a finales de 2025.
Escenario de inflación: aproximadamente 8,900 dólares a finales de 2030, objetivo intermedio de 4,080 dólares a finales de 2025
Actualmente, el precio del oro ha superado el objetivo intermedio del escenario básico a finales de 2025. El informe considera que para el final de esta década, es muy probable que el precio del oro se encuentre entre dos escenarios, dependiendo del nivel de inflación en los próximos 5 años.
El informe advierte que no se debe descartar la posibilidad de una segunda ola de inflación como en la década de 1970. Aunque se siguen observando tendencias deflacionarias en los próximos meses, esto no significa que el riesgo de inflación se haya eliminado. La fuerte reacción de la Reserva Federal parece ser solo una cuestión de tiempo, y las posibles medidas incluyen el control de la curva de rendimiento, una nueva ronda de QE o QQE, represión financiera, estímulo fiscal adicional, hasta MMT o la distribución de dinero en helicóptero.
El análisis cuantitativo muestra que el oro, la plata y las acciones mineras se desempeñan excepcionalmente bien en un entorno de estanflación. Durante el período de estanflación calculado por el informe, la tasa de crecimiento real compuesta anual del oro fue del 7.7%, la de la plata del 28.6% y la del BGMI del 3.4%, mientras que en la década de 1970 fueron del 32.8%, 33.1% y 21.2%, respectivamente.
Incluso si el oro vuelve lentamente al centro de atención, la fiebre del oro a gran escala entre los inversores financieros occidentales aún está lejos. En el primer trimestre de 2025, los ETF de oro registraron flujos de fondos de 21,1 mil millones de dólares, lo que representa el segundo más alto de la historia, pero en términos de toneladas, solo fue el décimo trimestre más alto de la historia. Al mismo tiempo, los flujos de fondos en los ETF de oro siguen siendo muy inferiores a los de los ETF de acciones y bonos.
Al revisar el desempeño de las décadas de 1970 y 2000, la plata y las acciones mineras tienen un gran potencial de recuperación en la década actual. La dinámica del mercado muestra que el oro generalmente lidera las alzas, seguido por la plata, las acciones mineras y las materias primas, similar a un modo de carrera de relevos.
Bitcoin podría beneficiarse de la reestructuración del orden mundial actual. A finales de abril, el valor total del oro extraído era de aproximadamente 23 billones de dólares, mientras que el valor de Bitcoin era de aproximadamente 1.9 billones de dólares, lo que representa alrededor del 8% del valor del oro. El informe sugiere que para finales de 2030, Bitcoin podría alcanzar el 50% del valor del oro. Si se asume un objetivo de precio conservador para el oro de aproximadamente 4,800 dólares, el precio de Bitcoin tendría que aumentar a aproximadamente 900,000 dólares para alcanzar el 50% del valor del oro.
El informe compara varios indicadores macro y de mercado clave de 1980, 2011 y actuales, confirmando el argumento de "posiciones en largo": el precio del oro aún tiene espacio para subir. Es especialmente notable el índice del dólar, que actualmente es significativamente más alto, alrededor de 100 puntos, muy por encima del nivel durante el último pico secular del oro.
A pesar de que la tendencia ascendente a largo plazo es buena, el informe señala factores que podrían llevar a un ajuste a corto plazo:
La demanda del banco central cayó inesperadamente
Los inversores reducen posiciones y disminuyen posiciones en largo
La prima geopolítica disminuye
La economía de EE. UU. es más fuerte de lo esperado
Riesgos impulsados por alta tecnología y emociones
Dólar fuerte
El informe considera que la situación del mercado a corto plazo es tensa, y que el precio del oro podría retroceder a alrededor de 2800 dólares en el corto plazo, e incluso experimentar una consolidación lateral. Este ajuste podría ser parte del proceso de consolidación del mercado alcista y no representará una amenaza para la tendencia alcista del oro a medio y largo plazo.
Conclusión: el mercado alcista del oro aún no ha terminado, se encuentra en la fase intermedia de participación pública. El oro está pasando de ser considerado un relicario obsoleto a convertirse en un activo clave en las carteras de inversión, que ofrece tanto estabilidad defensiva como potencial ofensivo. El aumento a largo plazo del oro se basa en varios pilares que se refuerzan mutuamente:
El sistema financiero y monetario global se reestructurará inevitablemente ante una profunda agitación político-económica.
Tendencia inflacionaria del gobierno y del banco central - Cambio climático monetario
La economía en auge de las regiones con afinidad por el oro, especialmente en Asia y el mundo árabe.
El capital se transfiere de activos estadounidenses ( dólares, acciones estadounidenses, bonos del gobierno de EE. UU. )
"Oro de rendimiento" ( plata, acciones mineras y materias primas ) expectativa de rendimiento excesivo
El aumento actual en el precio del oro puede no ser solo un reflejo de la crisis, sino también el primer indicio del "momento del cisne dorado": en el torbellino de la agitación global, una señal raramente vista pero extremadamente positiva para el oro. A medida que el sistema monetario existente pierde cada vez más credibilidad, la posibilidad de que el oro recupere su papel tradicional como activo monetario se está volviendo cada vez más probable, y puede aparecer en forma de activos de liquidación supranacionales, no como una herramienta de poder político, sino como una base neutral, sin deudas, para el comercio, el intercambio y la confianza.
A medida que los activos tradicionales de refugio, como los bonos del gobierno de Estados Unidos o Alemania, pierden confianza y debilitan su función de estabilidad, el oro está volviendo a ser el núcleo de las estrategias de inversión a largo plazo. En momentos de agitación geopolítica y económica, el oro ha demostrado una vez más ser un activo refugio confiable.
 y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
Llega el gran posicionamiento en largo del oro, podría alcanzar los 8900 dólares en 2030.
El mercado del oro entra en la era de "posiciones en largo", alcanzando los 8900 dólares en 2030.
Con la continua agitación del panorama político y económico mundial, el oro está volviendo a convertirse en el foco del mercado de capitales. El último informe de la empresa de inversión en oro Incrementum señala que el mundo está experimentando una nueva ronda de reestructuración financiera, y el oro, como un activo monetario sin riesgo de contraparte e inmunizado contra la inflación, está adquiriendo una importancia estratégica cada vez más evidente. Desde la desindustrialización de Estados Unidos y el descontrol del déficit fiscal, hasta el auge de los activos de crédito no estatales y la compra masiva de oro por parte de los bancos centrales, múltiples factores han conformado el patrón de "posiciones en largo en oro".
El informe compara el actual mercado alcista del oro con el opuesto de la película "La gran apuesta": en el contexto de la reestructuración del sistema financiero global, invertir estratégicamente en oro traerá retornos considerables. Actualmente, el oro se encuentra en la segunda fase del mercado alcista, "fase de participación pública", cuyas características incluyen:
En los últimos 5 años, el precio del oro a nivel global ha aumentado un 92%, mientras que el poder adquisitivo del dólar en relación al oro ha disminuido casi un 50%. El año pasado, el oro alcanzó un nuevo máximo histórico de 43 dólares, solo superado por los 57 de 1979, y en los primeros 4 meses de este año ya ha establecido 22 nuevos máximos. Aunque se ha superado la barrera de los 3000 dólares, este aumento sigue siendo moderado en comparación con el mercado alcista histórico.
El oro está rompiendo precios absolutos, al mismo tiempo que en el nivel relativo ( se forma una ruptura técnica en comparación con las acciones ), lo que muestra que se ha establecido un patrón de fortaleza del oro en relación con los activos tradicionales. Para los inversores existentes, continuar manteniendo es sabio; para los novatos, la entrada actual sigue siendo atractiva.
El informe presenta el concepto de una nueva cartera de inversión 60/40, replanteando la tradicional asignación del 60% en acciones y 40% en bonos:
Esto refleja la preocupación por la pérdida de confianza en activos tradicionales de refugio como los bonos del gobierno. El informe distingue entre el oro de refugio y el oro de rendimiento, este último incluye plata, acciones mineras y materias primas, y se considera que tiene un gran potencial en los próximos años.
Los factores clave que influyen en el oro incluyen:
Reorganización geopolítica: la acelerada reestructuración del orden mundial favorece al oro. El oro como ancla del nuevo orden monetario tiene tres grandes ventajas: neutralidad, sin riesgo de contraparte en las transacciones, alta liquidez.
Políticas de Trump: abordar la excesiva deuda del gobierno, reformar la política comercial, la devaluación del dólar, etc., que podrían llevar a una desaceleración o incluso a una recesión de la economía estadounidense, impulsando a la Reserva Federal a relajar más agresivamente la política monetaria.
Cambio en la política monetaria europea: Alemania y otros países abandonan el conservadurismo fiscal, se espera que la proporción de la deuda pública sobre el PIB aumente significativamente.
Demanda del banco central: aumento continuo de más de 1000 toneladas de reservas de oro durante tres años. Los bancos centrales asiáticos representan la mayor parte, pero en 2024 Polonia se convertirá en el mayor comprador. Se espera que China continúe comprando a un ritmo de aproximadamente 40 toneladas al mes.
La depreciación continua de la moneda fiduciaria: desde 1900, la población de Estados Unidos ha crecido 4.5 veces, mientras que la oferta de dinero M2 ha crecido 2333 veces. El crecimiento de la oferta monetaria es un factor clave a largo plazo en el precio del oro.
Seguro de cartera: análisis de 16 mercados bajistas desde 1929 hasta 2025, donde en 15 ocasiones el oro superó al S&P 500, con un rendimiento relativo promedio de +42.55%.
El informe conserva el concepto de "precio del oro en sombra" (SGP), es decir, el precio teórico del oro cuando la oferta de moneda base está completamente respaldada por oro:
El precio internacional del oro sombra muestra que, como las principales regiones monetarias ( Estados Unidos, zona del euro, Reino Unido, Suiza, Japón y China ) la oferta monetaria está cubierta por las reservas de oro de los bancos centrales según la proporción del PIB global:
Modelo de predicción del precio del oro Incrementum:
Actualmente, el precio del oro ha superado el objetivo intermedio del escenario básico a finales de 2025. El informe considera que para el final de esta década, es muy probable que el precio del oro se encuentre entre dos escenarios, dependiendo del nivel de inflación en los próximos 5 años.
El informe advierte que no se debe descartar la posibilidad de una segunda ola de inflación como en la década de 1970. Aunque se siguen observando tendencias deflacionarias en los próximos meses, esto no significa que el riesgo de inflación se haya eliminado. La fuerte reacción de la Reserva Federal parece ser solo una cuestión de tiempo, y las posibles medidas incluyen el control de la curva de rendimiento, una nueva ronda de QE o QQE, represión financiera, estímulo fiscal adicional, hasta MMT o la distribución de dinero en helicóptero.
El análisis cuantitativo muestra que el oro, la plata y las acciones mineras se desempeñan excepcionalmente bien en un entorno de estanflación. Durante el período de estanflación calculado por el informe, la tasa de crecimiento real compuesta anual del oro fue del 7.7%, la de la plata del 28.6% y la del BGMI del 3.4%, mientras que en la década de 1970 fueron del 32.8%, 33.1% y 21.2%, respectivamente.
Incluso si el oro vuelve lentamente al centro de atención, la fiebre del oro a gran escala entre los inversores financieros occidentales aún está lejos. En el primer trimestre de 2025, los ETF de oro registraron flujos de fondos de 21,1 mil millones de dólares, lo que representa el segundo más alto de la historia, pero en términos de toneladas, solo fue el décimo trimestre más alto de la historia. Al mismo tiempo, los flujos de fondos en los ETF de oro siguen siendo muy inferiores a los de los ETF de acciones y bonos.
Al revisar el desempeño de las décadas de 1970 y 2000, la plata y las acciones mineras tienen un gran potencial de recuperación en la década actual. La dinámica del mercado muestra que el oro generalmente lidera las alzas, seguido por la plata, las acciones mineras y las materias primas, similar a un modo de carrera de relevos.
Bitcoin podría beneficiarse de la reestructuración del orden mundial actual. A finales de abril, el valor total del oro extraído era de aproximadamente 23 billones de dólares, mientras que el valor de Bitcoin era de aproximadamente 1.9 billones de dólares, lo que representa alrededor del 8% del valor del oro. El informe sugiere que para finales de 2030, Bitcoin podría alcanzar el 50% del valor del oro. Si se asume un objetivo de precio conservador para el oro de aproximadamente 4,800 dólares, el precio de Bitcoin tendría que aumentar a aproximadamente 900,000 dólares para alcanzar el 50% del valor del oro.
El informe compara varios indicadores macro y de mercado clave de 1980, 2011 y actuales, confirmando el argumento de "posiciones en largo": el precio del oro aún tiene espacio para subir. Es especialmente notable el índice del dólar, que actualmente es significativamente más alto, alrededor de 100 puntos, muy por encima del nivel durante el último pico secular del oro.
A pesar de que la tendencia ascendente a largo plazo es buena, el informe señala factores que podrían llevar a un ajuste a corto plazo:
El informe considera que la situación del mercado a corto plazo es tensa, y que el precio del oro podría retroceder a alrededor de 2800 dólares en el corto plazo, e incluso experimentar una consolidación lateral. Este ajuste podría ser parte del proceso de consolidación del mercado alcista y no representará una amenaza para la tendencia alcista del oro a medio y largo plazo.
Conclusión: el mercado alcista del oro aún no ha terminado, se encuentra en la fase intermedia de participación pública. El oro está pasando de ser considerado un relicario obsoleto a convertirse en un activo clave en las carteras de inversión, que ofrece tanto estabilidad defensiva como potencial ofensivo. El aumento a largo plazo del oro se basa en varios pilares que se refuerzan mutuamente:
El aumento actual en el precio del oro puede no ser solo un reflejo de la crisis, sino también el primer indicio del "momento del cisne dorado": en el torbellino de la agitación global, una señal raramente vista pero extremadamente positiva para el oro. A medida que el sistema monetario existente pierde cada vez más credibilidad, la posibilidad de que el oro recupere su papel tradicional como activo monetario se está volviendo cada vez más probable, y puede aparecer en forma de activos de liquidación supranacionales, no como una herramienta de poder político, sino como una base neutral, sin deudas, para el comercio, el intercambio y la confianza.
A medida que los activos tradicionales de refugio, como los bonos del gobierno de Estados Unidos o Alemania, pierden confianza y debilitan su función de estabilidad, el oro está volviendo a ser el núcleo de las estrategias de inversión a largo plazo. En momentos de agitación geopolítica y económica, el oro ha demostrado una vez más ser un activo refugio confiable.
![Informe "grande posiciones en largo" de oro, ¿por qué se espera que el oro alcance los 8900 dólares para finales de 2030?](