Entender y gestionar el deslizamiento permitido que afecta el costo de la transacción

Deslizamiento de la esencia

En el comercio de criptomonedas, la diferencia entre el precio de instrucción al momento de la orden y el precio real de ejecución se llama Deslizamiento. Este fenómeno se manifiesta especialmente en las órdenes de mercado, y es causado por la falta de liquidez en el mercado y la volatilidad de los precios. Esta diferencia se traduce directamente en el costo total de la transacción, por lo que es un factor que los traders no pueden ignorar.

La razón fundamental por la que ocurre el deslizamiento es la falta de suficiente liquidez en el mercado al ejecutar una orden. Al realizar un gran número de órdenes de una vez, se pueden ejecutar a través de varios niveles de precios, lo que resulta en un precio de compra promedio más alto de lo esperado (y más bajo al vender).

Relación con el spread de oferta y demanda

Para entender con precisión el deslizamiento, es necesario comprender la estructura de precios del mercado. La diferencia entre el precio máximo que un comprador puede pagar (precio de oferta) y el precio mínimo que un vendedor puede aceptar (precio de demanda) es el spread de oferta-demanda.

El tamaño de este margen refleja la situación de liquidez del mercado. En activos con un alto volumen de transacciones, como Bitcoin, el spread es estrecho, mientras que en tokens menos conocidos, el spread tiende a ampliarse. En otras palabras, cuanto mayor es la liquidez, menor es el riesgo de deslizamiento.

Importancia de la configuración de deslizamiento permitido

Muchos intercambios descentralizados y plataformas DeFi cuentan con una función que permite configurar de antemano el deslizamiento permitido. Este es un mecanismo que permite a los traders especificar el rango de fluctuación de precios que pueden tolerar (0.1%, 0.5%, valores personalizados, etc.).

Establecer un deslizamiento permisible demasiado bajo aumenta el riesgo de retrasos en la ejecución de pedidos o fallos en los mismos. Por otro lado, si se establece demasiado alto, se puede ver obligado a ejecutar órdenes a precios desfavorables. Ajustar el equilibrio de este valor de configuración es crucial para el éxito de la operación.

Existencia del deslizamiento positivo

El deslizamiento no siempre actúa en detrimento. Cuando el mercado se mueve en una dirección diferente a la esperada, puede ocurrir un deslizamiento positivo, lo que permite a los traders ejecutar órdenes a precios favorables. Esto ocurre, por ejemplo, en situaciones en las que el mercado se eleva rápidamente y las órdenes de compra a precios más bajos se ejecutan parcialmente.

Estrategias prácticas para minimizar el Deslizamiento

Ejecución de órdenes divididas

Al dividir una orden grande en varias órdenes pequeñas, se puede evitar la falta de liquidez causada por una sola orden. Al ir introduciendo las órdenes gradualmente en el mercado, se puede acercar el precio de ejecución promedio al precio límite.

Uso de órdenes limitadas

Aunque requiere más tiempo que una orden de mercado, el uso de orden limitada garantiza la ejecución a un precio determinado o a un precio más favorable. Se convierte en una opción estratégica para esperar a que se recupere la liquidez.

Monitoreo del entorno de liquidez

En un mercado de baja liquidez, el deslizamiento se amplía, por lo que es importante seleccionar horas de alta actividad comercial y activos con suficiente liquidez. Especialmente en los protocolos DeFi, donde la liquidez es limitada, se requiere una gestión más cuidadosa.

Ajuste flexible del deslizamiento permitido

Se puede equilibrar el riesgo y la precisión de ejecución ajustando dinámicamente el deslizamiento permitido de acuerdo con la volatilidad del mercado.

Conclusión

Entender el mecanismo del diferencial bid-ask y el concepto de deslizamiento permisible, y operar de manera estratégica, puede prevenir un aumento inesperado de los costos de transacción. Esta información mejora significativamente la precisión de las decisiones de inversión, especialmente en el uso de DeFi y exchanges descentralizados.