Rentabilidad de los fondos mutuos a largo plazo: ¿pueden superar al mercado?

Si estás cansado de obsesionarte con las selecciones individuales de acciones, los fondos mutuos ofrecen un enfoque sin complicaciones para construir riqueza. Pero aquí está la pregunta del millón: ¿realmente justifican los rendimientos a largo plazo de los fondos mutuos el bombo? Analicemos los números y veamos qué nos dice realmente la data.

Entendiendo los fondos mutuos y cómo generan rendimientos

Un fondo mutuo agrupa dinero de múltiples inversores y permite que gestores profesionales lo apliquen en diversos activos. Tú ganas dinero de tres maneras: pagos de dividendos de las participaciones, ganancias de capital cuando los valores se aprecian, o aumentos en el valor neto del activo del fondo.

¿La trampa? No hay garantía de rendimiento, y podrías perder toda tu inversión. Además, renuncias a los derechos de voto sobre los valores que posee el fondo, y pagarás tarifas (medidas por el ratio de gastos) que reducen tus ganancias.

El problema de referencia: por qué la mayoría de los fondos mutuos no alcanzan

Aquí está la verdad incómoda: el S&P 500 ha entregado un rendimiento promedio anual del 10.70% a lo largo de sus 65 años de historia. Sin embargo, aproximadamente el 79% de los fondos mutuos de acciones no lograron superar este índice en 2021. Esa brecha solo se ha ampliado: el 86% de los fondos tuvieron un rendimiento inferior en la última década.

¿La razón de este rendimiento inferior constante? Las tarifas de gestión, los costos de negociación y la simple dificultad de seleccionar ganadores de manera consistente juegan un papel. Cuando pagas por una gestión activa, esos gastos deben ser más que compensados por rendimientos superiores, y para la mayoría de los fondos, no lo están.

Cómo lucen realmente los rendimientos a largo plazo de los fondos mutuos

El panorama a 10 años: Los fondos mutuos de acciones de grandes empresas líderes han entregado hasta un 17% de rendimiento anualizado en la última década. Sin embargo, este período se benefició de un mercado alcista prolongado, elevando el promedio al 14.70%, muy por encima de las normas históricas.

La vista a 20 años: En dos décadas, los mejores rendimientos generaron un 12.86% anual en comparación con el 8.13% del S&P 500. Eso suena impresionante hasta que recuerdas que aproximadamente el 80% de los fondos aún quedaron por detrás del índice.

La conclusión: el timing sectorial importa enormemente. Los fondos de energía arrasaron en 2022, mientras que las carteras con peso en tecnología tuvieron dificultades. Tus rendimientos dependen en gran medida de en qué apostó el gestor del fondo y si esa apuesta resultó rentable.

Fondos mutuos vs. La competencia

Fondos mutuos vs. ETFs: Los ETFs se negocian en mercados abiertos como las acciones, ofreciendo mayor liquidez y tarifas más bajas. También se pueden vender en corto. Si estás decidiendo entre ambos, los ETFs suelen ganar en estructura de costos, aunque ambos ofrecen beneficios de diversificación.

Fondos mutuos vs. Hedge Funds: Los hedge funds requieren ser inversores acreditados y cobran tarifas significativamente más altas. También asumen riesgos más exóticos mediante derivados y ventas en corto, lo que los convierte en una bestia completamente diferente.

¿Deberías invertir en fondos mutuos para crecimiento a largo plazo?

Los fondos mutuos siguen siendo una opción viable si prefieres una gestión delegada de tu cartera. Pero toma una decisión informada: examina el historial del gestor del fondo, comprende tu tolerancia al riesgo, conoce tu horizonte temporal y calcula si las tarifas reducirán lo suficiente los rendimientos a largo plazo como para que importe.

La realidad es que la mayoría de los fondos no superarán al mercado. Si buscas un rendimiento constante superior, podrías considerar fondos indexados de bajo costo o ETFs que simplemente sigan al S&P 500 en lugar de intentar superarlo.

Opciones populares: Los fondos Fidelity Growth Company y Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct entregaron rendimientos del 12.86% y 13.16% respectivamente en 20 años, pero nuevamente, estas son excepciones, no la regla.