Liquid Staking : Une plongée profonde dans la nouvelle ère du Staking d'actifs Crypto

Contexte : Pourquoi le Staking Liquide est-il nécessaire ?

Alors que de plus en plus de chaînes publiques adoptent le mécanisme PoS (Proof of Stake), les utilisateurs peuvent gagner des récompenses en stakant des actifs. Cependant, le plus grand problème avec le staking traditionnel est que les actifs ne peuvent pas être librement utilisés pendant une certaine période. Cela signifie que les investisseurs peuvent manquer des opportunités de trading en raison de la hausse des prix et ne peuvent pas utiliser leurs actifs pour des activités DeFi ou d'autres activités on-chain.

Pour répondre aux points de douleur mentionnés ci-dessus, le Liquid Staking a émergé. Il introduit un mécanisme de tokenisation qui permet aux utilisateurs de maintenir leur flexibilité tout en stakant des actifs, leur permettant ainsi de continuer les opérations on-chain, rendant le staking non plus synonyme de "verrouiller des actifs."

La différence principale entre le Staking Liquide et le staking traditionnel.

Le staking traditionnel est basé sur le principe de "verrouillage" : vous devez verrouiller des jetons avec des validateurs ou des pools de staking, pendant lesquels vous ne pouvez pas accéder aux actifs ; le rachat peut également nécessiter d'attendre une période de déverrouillage. Le Liquid Staking, en revanche, aborde le problème de liquidité grâce à un jeton représentatif (tel que stETH), permettant aux actifs stakés d'être toujours librement transférés, empruntés ou échangés.

En résumé, la principale différence entre les deux est :

• Stake traditionnel = gagner des récompenses mais perdre de la liquidité
• Liquid Staking = Gagnez des récompenses tout en conservant la liquidité

Cette différence rend ce dernier plus adapté aux utilisateurs qui souhaitent réaliser des profits tout en participant à la DeFi.

Le fonctionnement du Staking Liquide : L'importance de LST

La clé du Staking Liquide réside dans le « LST » (Token de Staking Liquide).

Le processus est généralement le suivant :

• Les utilisateurs mettent en jeu les tokens originaux dans le protocole de Liquid Staking.
• Le protocole émettra un montant équivalent de LST aux utilisateurs.
• Les tokens originaux sont utilisés pour le staking sur la chaîne afin de gagner des récompenses.
• Les LST détenus par les utilisateurs peuvent continuer à être utilisés pour des opérations DeFi.
• Lorsque les utilisateurs souhaitent racheter leurs actifs d'origine, ils peuvent échanger LST contre le principal et les récompenses.

Ce mécanisme équivaut à l'émission d'un "certificat on-chain" pour les actifs stakés, permettant aux actifs qui étaient auparavant complètement verrouillés de retrouver la capacité de circuler librement.

Les avantages et les risques potentiels du staking liquide

Avantages:

• Flexibilité des fonds considérablement améliorée : Même si les actifs sont déjà stakés, les utilisateurs peuvent toujours utiliser LST pour le trading, l'emprunt ou l'ajout de liquidité.
• Améliorer l'efficacité du capital : LST peut être réutilisé à travers plusieurs protocoles, permettant au même actif de générer plusieurs niveaux de rendements.
• Compensez le coût d'opportunité du staking traditionnel : ne craignez plus de manquer les tendances du marché en raison du blocage des actifs, adapté aux investisseurs sensibles au marché.
• Plus propice au développement global de l'écosystème DeFi : le staking liquide permet aux fonds de circuler plus pleinement sur la chaîne, rendant l'ensemble du système DeFi plus dynamique.

Risque :

• Risques des contrats intelligents : le Staking liquide repose sur le mécanisme d'exécution des contrats intelligents, et les vulnérabilités des contrats peuvent entraîner des pertes d'actifs.
• Risque de déviation de prix des LST : Bien que les LST soient théoriquement ancrés aux actifs de staking, ils peuvent se négocier à un prix inférieur en cas de liquidité insuffisante.
• Retards de rachat ou changements de règles : Certains rachats de protocole peuvent prendre du temps ou être affectés par des conditions réseau.
• Risque de centralisation du protocole : Lorsque les protocoles de staking de liquidité deviennent trop centralisés, cela peut affecter la gouvernance du réseau et la sécurité globale.

Les dernières tendances et développements du marché en 2025

D'ici 2025, le montant total verrouillé du Staking Liquide continue d'atteindre de nouveaux sommets, devenant l'un des secteurs à la croissance la plus rapide dans la DeFi. Bénéficiant de réglementations de plus en plus claires et de l'utilisation croissante des jetons de staking liquide, de nombreux protocoles grand public ont encore renforcé leur leadership sur le marché.

En même temps, les investisseurs institutionnels commencent à voir le Staking Liquide comme un produit combiné de "rendements stables + haute flexibilité", ce qui entraîne un afflux significatif de fonds vers des actifs représentatifs tels que stETH, rETH et mSOL. Cela non seulement élargit la taille du marché mais pousse également les protocoles de staking liquide à construire des applications dérivées plus riches, telles que LSDFi (Liquid Staking Derivatives Finance).

Dans l'ensemble, les données et tendances du marché indiquent que le Staking Liquide est devenu un élément important de l'écosystème PoS qui ne peut être ignoré.

Perspectives futures et recommandations pour les investisseurs

Le Liquid Staking continuera de croître rapidement à l'avenir pour plusieurs raisons :

• Plus de chaînes publiques ouvrent des fonctionnalités de Staking
• La demande pour LST dans DeFi augmente.
• Le cadre réglementaire devient plus clair.
• Le nouveau protocole optimise continuellement le rendement et la sécurité.

Pour les investisseurs :

• Choisir des protocoles grand public qui sont audités et ont une bonne réputation est plus sûr.
• Faites attention à la liquidité du marché des LST pour éviter que la faible profondeur ne cause des glissements.
• Participation décentralisée dans différentes chaînes et différents protocoles pour réduire la concentration des risques.
• Si vous êtes un détenteur à long terme, vous pourriez envisager d'utiliser une partie de vos actifs pour le Staking Liquid afin d'améliorer l'efficacité du capital.