Flash krach du marché : comment le capital on-chain poursuit les opportunités de rendement sur les Perp DEXs

Vendredi soir dernier, le marché crypto a connu sa plus grande liquidation jamais enregistrée : 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été éliminés d’un seul coup — la majorité provenant de trois plateformes centralisées. Ce choc révèle un risque persistant : le secteur demeure excessivement centralisé, concentrant pouvoir et vulnérabilité entre quelques acteurs majeurs. Il ne s’agit pas uniquement d’un bouleversement financier, mais d’une mise à l’épreuve des principes fondateurs de la crypto. Cette période tumultueuse donne l’opportunité aux DEX de se démarquer. Hyperliquid s’impose avec force en se positionnant comme « The House of All Finance », en cohérence avec sa stratégie actuelle. Grvt a également annoncé son ambition de devenir la plateforme la plus performante, affirmant ainsi une position stratégique originale sur le marché des DEX à contrats perpétuels, encore ignoré par la concurrence.

Vue d’ensemble des DEX

Au 15 octobre 2025, voici un comparatif des taux de frais de base et des options de rendement proposés par plusieurs DEX leaders sur les contrats perpétuels :

Hyperliquid offre actuellement le plus grand nombre de paires perpétuelles, alors que Grvt en propose le moins.

Grvt applique cependant un taux de frais négatif sur le volume des ordres Maker : les traders reçoivent non seulement des récompenses d’airdrop pour les ordres limites, mais gagnent aussi directement de l’USDT.

À titre de comparaison, bien que les frais Taker de Grvt (frais sur les ordres au marché) soient les plus élevés, ils apportent une valeur supérieure lors de l’accumulation de points, puisqu’ils impactent directement les récompenses d’airdrop futures de Grvt.

Pour le rendement sur solde, Grvt et Aster se distinguent :

· Grvt propose un rendement annuel (APY) de 10 % sur les comptes de trading USDT, versé en USDT ;

· Aster offre un rendement annuel de 3 % sur les soldes USDF, avec des récompenses versées en USDF.

Concernant le rendement sur marge, Grvt et Aster sont également en tête :

· Grvt accorde 10 % de rendement annuel sur l’USDT, qu’il soit inactif ou utilisé en marge ;

· Aster octroie 3,2 % de rendement annuel supplémentaire lorsque l’USDF est utilisé en marge, soit un total de 6,2 % de rendement annuel.

Pour les coffres d’investissement, toutes les plateformes sauf Aster et EdgeX permettent d’investir dans des coffres d’investissement internes pour des rendements supérieurs à ceux du trading standard. À l’exception d’Aster, presque toutes proposent aussi des coffres LP (fournisseur de liquidité).

Comment gagner sur ces DEX (au-delà du trading et des airdrops) ?

Le tableau ci-dessus montre que Grvt est aujourd’hui le seul DEX perpétuel à proposer plusieurs voies de rendement au-delà du trading et de l’accumulation de points.

Si Aster se démarque par ses options uniques de rendement sur solde et sur marge, il reste en retrait face à la concurrence concernant les coffres d’investissement et les coffres LP standards.

Conclusion

Grvt propose des récompenses de frais négatifs sur les ordres limites et affiche les meilleurs rendements annuels sur le solde et la marge. La plateforme concrétise progressivement sa vision de « plateforme de trading au rendement le plus élevé ». Avec l’intensification de la concurrence entre DEX perpétuels, de nouveaux produits et structures de rendement innovants sont à prévoir. Les perspectives pour les contrats perpétuels décentralisés sont plus prometteuses que jamais.

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