Avertissement de Mademoiselle Bois : avec la hausse des taux d'intérêt l'année prochaine, le marché sera « glacé ».

Rédigé par : Zhang Yaqi

Source : Wall Street Journal

La PDG d'ARK Invest, “la sœur en bois” Cathie Wood, a averti qu'avec la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt l'année prochaine, le marché sera confronté à un ajustement “glacial”, et les évaluations dans le domaine de l'intelligence artificielle subiront également un “test de réalité”.

Mardi, lors du sommet Future Investment Initiative (FII) tenu à Riyad, la capitale de l'Arabie Saoudite, elle a déclaré qu'elle s'attendait à ce que le centre des discussions sur le marché passe d'une réduction des taux d'intérêt à une augmentation des taux au cours de l'année à venir. Ce changement pourrait déclencher une réaction brutale du marché.

Bien que Wood ait averti des risques d'ajustement à court terme, elle a clairement réfuté l'idée qu'il existe actuellement une bulle AI. Elle estime qu'à long terme, l'évaluation des grandes entreprises technologiques est raisonnable, car le monde est à l'aube d'une révolution technologique propulsée par l'IA.

Les déclarations de Wood interviennent alors que les inquiétudes sur la surévaluation des actions technologiques augmentent au sein des grandes institutions financières mondiales. Plus tôt ce mois-ci, le Fonds monétaire international (FMI) et la Banque d'Angleterre ont tous deux averti qu'une fois que l'engouement des investisseurs pour l'IA diminuera, les marchés boursiers mondiaux pourraient être en difficulté.

Le marché va faire face à une « épreuve de la réalité ».

Wood a détaillé son point de vue sur les risques à court terme du marché. Elle prédit qu'avec le changement de l'environnement des taux d'intérêt l'année prochaine, le marché connaîtra un “tremblement”.

« Nous verrons à un moment donné l'année prochaine que le point focal des discussions sur le marché passe de la réduction des taux d'intérêt à l'augmentation des taux d'intérêt », a déclaré Wood. Elle a souligné que, bien que beaucoup pensent que l'innovation est négativement corrélée aux taux d'intérêt, les données historiques ne soutiennent pas ce point de vue. Elle espère « dissiper cette idée parmi les gens ».

Cependant, Wood a ajouté qu'en tenant compte de « la manière dont fonctionnent les algorithmes aujourd'hui », la tendance à la hausse des taux d'intérêt pourrait toujours déclencher ce qu'elle appelle un « test de réalité ». Le contexte de ces commentaires est que les entreprises et les investisseurs investissent des sommes énormes dans le secteur technologique, suscitant des inquiétudes concernant une surévaluation.

Refuser de reconnaître la “bulle de l'IA”

Bien qu'il ait mis en garde contre des risques à court terme, Wood reste fermement optimiste quant aux perspectives à long terme de l'IA et nie l'existence d'une bulle.

« Je ne pense pas que l'IA soit dans une bulle », a répondu directement Wood lorsqu'on lui a posé des questions à ce sujet. Elle estime qu'il ne s'agit que « du début d'une révolution technologique ». Elle reconnaît que le marché pourrait subir un correctif, car beaucoup se demandent si « tout cela n'arrive pas trop, trop vite », mais elle croit qu'à long terme, la valorisation des grandes entreprises technologiques sera raisonnable.

Wood a également souligné que l'acceptation et la transformation de l'IA au niveau des entreprises nécessitent du temps. “Les grandes entreprises ont besoin de temps pour se préparer à la transformation”, a-t-elle ajouté :

« Cela nécessite l'entrée de sociétés comme Palantir dans de grandes entreprises pour les restructurer réellement afin de tirer pleinement parti des gains de productivité que nous pensons que l'IA libérera. »

Le point de vue de Wood fait écho à l'attitude prudente récente de plusieurs régulateurs et dirigeants d'entreprises. Plus tôt ce mois-ci, la présidente du FMI, Kristalina Georgieva, a suggéré :

“Attachez votre ceinture : l'incertitude est la nouvelle norme et elle est là pour rester.”

En plus du FMI et de la Banque d'Angleterre, plusieurs personnalités connues, dont Sam Altman d'OpenAI, le PDG de JPMorgan Jamie Dimon et le président de la Réserve fédérale Jerome Powell, ont également exprimé des inquiétudes concernant le risque de correction du marché boursier lié à l'explosion des dépenses en IA.