La lutte pour les stablecoins s'intensifie à l'échelle mondiale : la Chine, les États-Unis, le Japon et l'Europe s'efforcent d'émettre des stablecoins adossés à leurs monnaies nationales, la loi GENIUS redéfinit le nouveau paysage de la domination du dollar.
Avec la signature par le président Trump de la loi « GENIUS » fournissant un cadre clair pour l'émission de stablecoins, les pays du monde entier accélèrent le déploiement de stablecoins ancrés à leur propre monnaie. Les stablecoins en dollars renforcent la domination du dollar à travers la circulation mondiale, tandis que la Chine, le Japon et l'Union européenne lancent des stratégies de réponse : la Chine envisage un stablecoin en yuan, le groupe Monex du Japon prévoit d'émettre un stablecoin en yens, et l'Union européenne envisage de lancer un euro numérique basé sur Ethereum et Solana. Cette compétition autour de la numérisation des monnaies légales va remodeler le paysage financier mondial, cet article analyse en profondeur les stratégies de déploiement des pays et leur impact sur le marché des cryptoactifs.
[Effet de l'hégémonie économique des stablecoins en dollars]
Bien que les États-Unis aient rejeté le plan de monnaie numérique de la banque centrale, ils ont encouragé les institutions privées à émettre des stablecoins ancrés au dollar par le biais de la loi « GENIUS ». Ces monnaies sur des chaînes privées, soutenues 1:1 par des dollars ou des obligations américaines, représentent actuellement 99 % du marché mondial des stablecoins. Comme l'a déclaré Arthur Hayes, les émetteurs de stablecoins gagnent des marges d'intérêt en détenant des obligations américaines, tandis que la demande mondiale continue de faire monter la demande pour le dollar et les obligations américaines. En particulier dans les pays en développement, les stablecoins en dollars sont devenus des outils d'épargne et de transfert de fonds pour se protéger contre la dévaluation des monnaies locales, renforçant ainsi la position hégémonique du dollar.
【Avantage double de la technologie et de la finance américaines】
Le gouvernement Trump a annoncé le 26 août qu'il imposerait des droits de douane élevés aux pays qui mettent en œuvre une taxe numérique et une régulation des marchés numériques "discriminant la technologie américaine", ce qui a levé les obstacles à la promotion des stablecoins en dollars sur les plateformes sociales (comme WhatsApp). Si les plateformes sociales américaines soutiennent pleinement les transferts de stablecoins en dollars, cela pourrait entraîner un massive exode de capitaux des pays en développement vers les États-Unis, remplaçant finalement les systèmes bancaires locaux par une monnaie numérique contrôlée par les États-Unis. Bien qu'un dollar fort puisse affecter les exportations, la demande pour les obligations d'État américaines par les stablecoins remboursera progressivement la dette nationale.
【Stratégie chinoise du stablecoin en renminbi】
En tant que l'un des rares pays à posséder des géants des réseaux sociaux autonomes, la Chine construit un cadre de stablecoin en renminbi grâce à la "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong. Selon des nouvelles du 20 août, le Conseil d'État développe un stablecoin ancré au renminbi pour le commerce international. Bien que le CBDC renminbi numérique lancé en 2021 n'ait pas réussi à surpasser la popularité de WeChat Pay et Alipay, le stablecoin renminbi pourrait devenir une arme clé pour faire face à l'invasion des stablecoins en dollars. Actuellement, la part du renminbi dans les paiements mondiaux est inférieure à 3 % (le dollar représentant 47 %), le stablecoin pourrait être un point de rupture.
【Essai de stablecoin en yen japonais】
Le groupe japonais Monex a annoncé le 26 août son intention d'émettre un stablecoin adossé au yen, soutenu par des obligations gouvernementales japonaises. Bien qu'il manque un soutien des plateformes sociales de niveau Chine / États-Unis, Monex s'efforce d'utiliser le stablecoin en yen pour les transferts transfrontaliers et le commerce des entreprises via ses échanges et l'acquisition prévue d'une entreprise de crypto en Europe. Le projet devrait démarrer à l'automne 2025, mais les perspectives de marché sont limitées par l'influence réduite de l'écosystème numérique japonais.
【Euro numérique blockchainisé de l'UE】
Face à l'expansion des stablecoins en dollars, l'économiste de la BCE Piero Cipollone accélère le plan pour l'euro numérique. Les nouvelles du 22 août 2025 indiquent que l'UE envisage d'utiliser des blockchains publiques comme Ethereum et Solana plutôt que des chaînes privées de banque centrale pour l'émission de l'euro numérique. Cette proposition suscite des controverses : les données de transaction seront publiquement accessibles, tandis que la banque centrale pourrait obtenir un plus grand contrôle. Les stablecoins en euros existants ne représentent que 0,2 % du marché mondial et manquent d'une plateforme de promotion au niveau de Meta ou WeChat, ce qui pose des défis à l'Europe dans cette course.
【Impact profond de la guerre des stablecoins】
L'expansion mondiale des stablecoins en dollars pourrait entraîner un exode des dépôts bancaires dans les pays en développement, affaiblissant les systèmes financiers locaux. Les efforts des pays pour émettre des stablecoins en monnaie nationale sont à la fois une bataille pour défendre la souveraineté monétaire et une lutte pour le pouvoir de parole à l'ère de l'économie numérique. Les investisseurs en cryptoactifs devraient prêter attention aux points suivants : 1) les changements dans les politiques de réglementation des pays ; 2) la concurrence et la fusion entre les stablecoins et les CBDC ; 3) les opportunités de développement des infrastructures de chaînes publiques. En particulier, Ethereum et Solana, en tant que chaînes candidates de l'UE, pourraient bénéficier d'une nouvelle découverte de valeur.
【Conclusion】
La concurrence mondiale des stablecoins a dépassé le niveau technologique pour devenir une extension des stratégies financières nationales. Le dollar maintient son hégémonie grâce aux stablecoins privés, la Chine utilise les politiques de la région administrative spéciale de Hong Kong pour percer, le Japon teste avec des groupes financiers, et l'Union européenne explore des voies innovantes pour l'émission de CBDC via des chaînes publiques. Cette bataille déterminera la direction des flux de capitaux mondiaux pour la prochaine décennie et offre de nouvelles dimensions d'investissement sur le marché des cryptoactifs. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques de chaque pays et la mise en œuvre technologique pour saisir les opportunités structurelles dans le processus de numérisation des monnaies légales.
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La lutte pour les stablecoins s'intensifie à l'échelle mondiale : la Chine, les États-Unis, le Japon et l'Europe s'efforcent d'émettre des stablecoins adossés à leurs monnaies nationales, la loi GENIUS redéfinit le nouveau paysage de la domination du dollar.
Avec la signature par le président Trump de la loi « GENIUS » fournissant un cadre clair pour l'émission de stablecoins, les pays du monde entier accélèrent le déploiement de stablecoins ancrés à leur propre monnaie. Les stablecoins en dollars renforcent la domination du dollar à travers la circulation mondiale, tandis que la Chine, le Japon et l'Union européenne lancent des stratégies de réponse : la Chine envisage un stablecoin en yuan, le groupe Monex du Japon prévoit d'émettre un stablecoin en yens, et l'Union européenne envisage de lancer un euro numérique basé sur Ethereum et Solana. Cette compétition autour de la numérisation des monnaies légales va remodeler le paysage financier mondial, cet article analyse en profondeur les stratégies de déploiement des pays et leur impact sur le marché des cryptoactifs.
[Effet de l'hégémonie économique des stablecoins en dollars]
Bien que les États-Unis aient rejeté le plan de monnaie numérique de la banque centrale, ils ont encouragé les institutions privées à émettre des stablecoins ancrés au dollar par le biais de la loi « GENIUS ». Ces monnaies sur des chaînes privées, soutenues 1:1 par des dollars ou des obligations américaines, représentent actuellement 99 % du marché mondial des stablecoins. Comme l'a déclaré Arthur Hayes, les émetteurs de stablecoins gagnent des marges d'intérêt en détenant des obligations américaines, tandis que la demande mondiale continue de faire monter la demande pour le dollar et les obligations américaines. En particulier dans les pays en développement, les stablecoins en dollars sont devenus des outils d'épargne et de transfert de fonds pour se protéger contre la dévaluation des monnaies locales, renforçant ainsi la position hégémonique du dollar.
【Avantage double de la technologie et de la finance américaines】
Le gouvernement Trump a annoncé le 26 août qu'il imposerait des droits de douane élevés aux pays qui mettent en œuvre une taxe numérique et une régulation des marchés numériques "discriminant la technologie américaine", ce qui a levé les obstacles à la promotion des stablecoins en dollars sur les plateformes sociales (comme WhatsApp). Si les plateformes sociales américaines soutiennent pleinement les transferts de stablecoins en dollars, cela pourrait entraîner un massive exode de capitaux des pays en développement vers les États-Unis, remplaçant finalement les systèmes bancaires locaux par une monnaie numérique contrôlée par les États-Unis. Bien qu'un dollar fort puisse affecter les exportations, la demande pour les obligations d'État américaines par les stablecoins remboursera progressivement la dette nationale.
【Stratégie chinoise du stablecoin en renminbi】
En tant que l'un des rares pays à posséder des géants des réseaux sociaux autonomes, la Chine construit un cadre de stablecoin en renminbi grâce à la "Loi sur les stablecoins" de Hong Kong. Selon des nouvelles du 20 août, le Conseil d'État développe un stablecoin ancré au renminbi pour le commerce international. Bien que le CBDC renminbi numérique lancé en 2021 n'ait pas réussi à surpasser la popularité de WeChat Pay et Alipay, le stablecoin renminbi pourrait devenir une arme clé pour faire face à l'invasion des stablecoins en dollars. Actuellement, la part du renminbi dans les paiements mondiaux est inférieure à 3 % (le dollar représentant 47 %), le stablecoin pourrait être un point de rupture.
【Essai de stablecoin en yen japonais】
Le groupe japonais Monex a annoncé le 26 août son intention d'émettre un stablecoin adossé au yen, soutenu par des obligations gouvernementales japonaises. Bien qu'il manque un soutien des plateformes sociales de niveau Chine / États-Unis, Monex s'efforce d'utiliser le stablecoin en yen pour les transferts transfrontaliers et le commerce des entreprises via ses échanges et l'acquisition prévue d'une entreprise de crypto en Europe. Le projet devrait démarrer à l'automne 2025, mais les perspectives de marché sont limitées par l'influence réduite de l'écosystème numérique japonais.
【Euro numérique blockchainisé de l'UE】
Face à l'expansion des stablecoins en dollars, l'économiste de la BCE Piero Cipollone accélère le plan pour l'euro numérique. Les nouvelles du 22 août 2025 indiquent que l'UE envisage d'utiliser des blockchains publiques comme Ethereum et Solana plutôt que des chaînes privées de banque centrale pour l'émission de l'euro numérique. Cette proposition suscite des controverses : les données de transaction seront publiquement accessibles, tandis que la banque centrale pourrait obtenir un plus grand contrôle. Les stablecoins en euros existants ne représentent que 0,2 % du marché mondial et manquent d'une plateforme de promotion au niveau de Meta ou WeChat, ce qui pose des défis à l'Europe dans cette course.
【Impact profond de la guerre des stablecoins】
L'expansion mondiale des stablecoins en dollars pourrait entraîner un exode des dépôts bancaires dans les pays en développement, affaiblissant les systèmes financiers locaux. Les efforts des pays pour émettre des stablecoins en monnaie nationale sont à la fois une bataille pour défendre la souveraineté monétaire et une lutte pour le pouvoir de parole à l'ère de l'économie numérique. Les investisseurs en cryptoactifs devraient prêter attention aux points suivants : 1) les changements dans les politiques de réglementation des pays ; 2) la concurrence et la fusion entre les stablecoins et les CBDC ; 3) les opportunités de développement des infrastructures de chaînes publiques. En particulier, Ethereum et Solana, en tant que chaînes candidates de l'UE, pourraient bénéficier d'une nouvelle découverte de valeur.
【Conclusion】
La concurrence mondiale des stablecoins a dépassé le niveau technologique pour devenir une extension des stratégies financières nationales. Le dollar maintient son hégémonie grâce aux stablecoins privés, la Chine utilise les politiques de la région administrative spéciale de Hong Kong pour percer, le Japon teste avec des groupes financiers, et l'Union européenne explore des voies innovantes pour l'émission de CBDC via des chaînes publiques. Cette bataille déterminera la direction des flux de capitaux mondiaux pour la prochaine décennie et offre de nouvelles dimensions d'investissement sur le marché des cryptoactifs. Les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des politiques de chaque pays et la mise en œuvre technologique pour saisir les opportunités structurelles dans le processus de numérisation des monnaies légales.