#美国考虑BTC战略储备方案# Le prix du STBL s'est rapidement effondré après son lancement, en raison de problèmes techniques, d'une liquidité insuffisante et de l'impact combiné d'une crise de confiance sur le marché. Ces stablecoins algorithmique semblent innovants en surface, mais manquent en réalité de soutien d'actifs substantiels, dépendant entièrement de la confiance du marché pour se maintenir; une fois que la panique s'installe sur le marché, le système de prix s'effondre immédiatement.

En examinant l'histoire du marché des cryptomonnaies, les échecs des cas UST et du protocole Fei ont déjà prouvé que le modèle de stablecoin reposant uniquement sur des algorithmes sans garantie réelle est extrêmement fragile. Le problème de STBL réside dans l'opacité des réserves de garantie, et l'écosystème Algorand étant de taille limitée, il ne peut pas fournir un soutien de liquidité suffisant, ce qui peut entraîner des ventes panique des investisseurs en cas de fluctuations du marché.

Les risques de réglementation ne doivent pas être ignorés. Actuellement, les autorités de régulation mondiales renforcent leur surveillance du marché des stablecoins, et le modèle opérationnel de STBL pourrait être jugé non conforme aux exigences réglementaires. Une fois soumis à un examen réglementaire, des conséquences graves pourraient en découler.

Essentiellement, le fonctionnement des stablecoins algorithmique repose sur un mécanisme de confiance entre les participants, et les investisseurs ne doivent pas être trompés par des promesses de rendements élevés. Pour les investisseurs cherchant la sécurité, des stablecoins principaux comme USDC et DAI restent des choix plus fiables. Si STBL souhaite reconstruire la confiance du marché, il doit améliorer la transparence des réserves, introduire des teneurs de marché professionnels et élargir les cas d'utilisation. Avant que tout cela ne soit réalisé, adopter une attitude d'attente peut être un choix plus sage.