#美联储降息25个基点# Pourquoi la baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale n'a-t-elle pas réussi à relancer le marché du chiffrement ? Pourquoi le Bit a-t-il "échoué" après la baisse des taux ?

Lorsque la Réserve fédérale a annoncé cette semaine une décision de baisse des taux de 25 points de base, les marchés des capitaux traditionnels ont immédiatement été secoués - l'indice Dow Jones a fluctué de plus de 500 points en une seule journée, et le rendement des obligations américaines à 10 ans a chuté à 3,8 %. Cependant, le monde du chiffrement a montré une rare tranquillité : le prix du Bit a continué de fluctuer entre 115 000 et 117 000 dollars, avec une volatilité quotidienne moyenne de seulement 0,6 %. Ce phénomène qui contredit les manuels de finance traditionnels cache en réalité trois variables clés :
Variable 1 : Selon les dernières données on-chain de Glassnode, 95 % de l'offre circulante de Bitcoins est actuellement en état de profit. Cela signifie qu'à chaque fois que le prix atteint un nouveau sommet, l'activité de transfert on-chain vers les échanges augmente considérablement - le 18 septembre seulement, 320 millions de dollars de BTC sont entrés dans les portefeuilles des échanges. Une pression à la vente aussi massive crée en réalité une barrière naturelle aux percées de prix.
Variable 2 : Le marché des produits dérivés de chiffrement connaît des événements historiques. À 16h00, heure de Pékin, le 19 septembre, 30 000 options sur Bit sur la plateforme Der arrivent à expiration, avec une valeur nominale atteignant 3,52 milliards de dollars. Cela représente non seulement la plus grande livraison mensuelle de 2024, mais son ratio put-call de 1,23 révèle également l'attitude prudente des investisseurs institutionnels.
Variable trois : Le rythme d'entrée des institutions financières traditionnelles connaît un changement subtil. Selon les données de Chainalysis, le montant des fonds entrant dans les échanges conformes aux États-Unis a diminué de 17 % par rapport aux semaines précédentes, ce qui corrobore les conclusions du dernier rapport d'enquête sur l'allocation d'actifs numériques publié par JPMorgan : plus de 60 % des institutions interrogées ont cité « attendre un cadre réglementaire plus clair » comme la principale raison de retarder l'augmentation de leurs positions.

Est-ce que 2025 pourra atteindre un nouveau sommet ? Y a-t-il une chance à la fin de l'année ?
D'après la situation actuelle, il est peu probable que le Bitcoin atteigne un nouveau sommet en 2025, surtout à la fin de l'année.
Il y a trois raisons :
Règle cyclique : le Bitcoin est "divisé par deux" tous les 4 ans, et le sommet des marchés haussiers se situe généralement environ 20 mois après la réduction. La réduction de 2024 aura lieu en avril, ce qui nous amène à la fin 2025, juste dans cette fenêtre - ce n'est pas de la "mystique", mais une règle vérifiée au cours des derniers cycles, les fonds s'organiseront à l'avance selon ce rythme.
Environnement macroéconomique : La Réserve fédérale a baissé ses taux d'intérêt de 25 points de base le 18 septembre, les portant à 4,00 % - 4,25 %. Une baisse des taux signifie que "l'argent est devenu moins cher" - auparavant, on pouvait obtenir un bon intérêt en plaçant de l'argent à la banque, mais ce n'est plus le cas, 7 400 milliards de dollars de fonds monétaires doivent trouver une nouvelle destination. Les "actifs durs" comme le Bitcoin sont donc devenus une option parmi d'autres.
Émotion des fonds : les institutions achètent, les ETF sont en influx, l'émotion des petits investisseurs se réchauffe également. C'est comme faire bouillir de l'eau, si le bois (fonds) est suffisant, la température (émotion) atteint, l'eau (prix) finira par bouillir.

Mais il faut jeter un seau d'eau froide : ne pensez pas que "cela va forcément augmenter". Les politiques de réglementation ont changé, l'économie macroéconomique a des problèmes, et même l'émergence de nouveaux "actifs de substitution" peut perturber le rythme. Investir n'est pas "parier sur le gros lot", il faut réfléchir – quelle chute pouvez-vous supporter avant de décider d'entrer sur le marché. Le Bitcoin n'est pas une "affaire sûre et rentable", mais ce n'est pas non plus "une pure arnaque". Son opportunité réside dans la "tendance", son risque dans "l'incertitude".
Si vous voulez participer, souvenez-vous de deux choses : ne mettez pas d'argent que vous avez besoin pour vivre – l'argent que vous pouvez vous permettre de perdre ne doit absolument pas être touché. Ne croyez pas aux histoires de « devenir riche du jour au lendemain » – le Bit peut monter rapidement, mais il peut aussi descendre encore plus vite, et les personnes trop avides finissent souvent par ne rien gagner. Le marché ne manque jamais d'opportunités, ce qui manque, c'est la « rationalité ». Au lieu de vous concentrer sur la possibilité que le Bit monte en flèche, il vaut mieux comprendre pourquoi il monte – une fois que vous comprenez la logique, que ce soit à la hausse ou à la baisse, vous serez toujours en mesure de garder votre calme.