Dolomite – Hausse de l'Efficacité d'Utilisation des Capitaux et Réduction des Coûts d'Emprunt dans le DeFi

Dans l'écosystème DeFi, l'efficacité d'utilisation du capital (capital efficiency) et le coût d'emprunt réel (effective borrowing cost) sont toujours deux facteurs déterminants de la compétitivité d'un protocole. @Dolomite_io a été créé avec l'objectif de résoudre principalement ces deux points : permettre à un actif de participer à la fois au staking, au vesting, à la gouvernance et d'être utilisé comme actif de garantie ; tout en minimisant les frictions de transaction et les coûts engendrés lors du processus d'emprunt. Pourquoi l'efficacité du capital s'est-elle améliorée ?

1. Conserver les droits sur les actifs Lorsque les utilisateurs déposent des actifs dans #Dolomite, ils ne reçoivent pas de jetons sous forme de "reçus" inutiles, mais plutôt des Dolomite Balances. Cela permet aux actifs de continuer à générer des revenus (staking, farming, vesting) ou de participer à la gouvernance (governance), tout en pouvant être utilisés comme actifs de garantie pour des prêts. Un jeton – deux utilités, maximisant l'efficacité.
2. Mode d'isolement – Flexible avec des actifs à risque Dolomite permet aux utilisateurs d'introduire des actifs volatils ou en chute de valeur au fil du temps dans des "positions isolées" (isolated positions). Grâce à cela, il n'est pas nécessaire de défaire des positions de staking ou de LP générant des bénéfices juste pour emprunter des fonds, tout en conservant le flux de rendement et en débloquant la puissance d'emprunt. Pourquoi le coût des prêts chute ?
3. Moins d'étapes de transaction sur la chaîne Dolomite utilise un mécanisme de comptabilité interne – c'est-à-dire que la plupart des transactions, l'ajustement des actifs de garantie ou le déplacement de dettes sont traités dans le registre interne du contrat, sans nécessiter de nombreuses approbations externes, sans avoir besoin d'appeler le pont (bridge), sans besoin de couche "wrapper" supplémentaire. Cela aide à réduire le gas, à réduire le délai, ce qui réduit également le coût d'emprunt réel.
4. Stabiliser les taux d'intérêt lorsque le marché est tendu Grâce à des outils de contrôle des risques tels que Pause Sentinel ou des limites d'emprunt par actif, Dolomite limite la situation où l'ensemble du pool est épuisé, ce qui fait exploser les taux d'intérêt des prêts. Lorsqu'un actif rencontre des problèmes, le risque est circonscrit, limitant l'impact en chaîne. Outils de gestion des risques & coûts Positions isolées : Chaque "bucket" emprunté est séparé. Une position liquidée n'entraîne pas l'ensemble du portefeuille, permettant de préserver les positions saines et d'éviter des coûts d'unwind inutiles. E-Mode et niveaux d'isolation : Les groupes d'actifs hautement corrélés bénéficient d'un LTV (Loan-to-Value) plus élevé, tandis que les actifs risqués doivent respecter un régime de séparation stricte. Grâce à cela, les actifs sûrs bénéficient de meilleures conditions sans risquer une "contamination" par les actifs risqués. Impact réel sur les utilisateurs LTV plus élevé pour les actifs générateurs de revenus : Comme les tokens continuent de recevoir des récompenses lorsqu'ils sont mis en gage, le coût du capital net diminue par rapport aux autres plateformes – où le collateral est « gelé ». Réduction de la chute des prix et des frais de retrait : Le mécanisme de routage interne peut gérer les retraits/remboursements directement à partir de la source interne, limitant l'impact sur le prix du marché, maintenant les taux d'intérêt stables en période de forte demande. Les points à noter Discipline de la cotation : Tous les actifs ne peuvent pas être prêtés dans de bonnes conditions. Les tokens à long terme ou à haut risque ont souvent des limites, des limites LTV ou des périodes de liquidation. Il est nécessaire de vérifier la page d'information sur les risques avant d'ouvrir une position. Fiabilité de l'oracle : L'efficacité du capital n'est réellement un avantage que si les données de l'oracle sont précises et si le mécanisme de liquidation fonctionne bien en cas de volatilité. Les utilisateurs doivent confirmer la source des données et le mécanisme de protection avant de mettre en gage. Conclusion Dolomite élève l'efficacité de l'utilisation des fonds dans DeFi en permettant à un actif de générer des rendements, de participer à la gouvernance et d'être utilisé comme actif de stake. Parallèlement, le mécanisme de livre de comptes interne réduit la friction des transactions, économise des coûts et améliore le contrôle des risques grâce au mode d'isolation et à la gestion des taux d'intérêt. Cependant, les utilisateurs doivent bien comprendre les caractéristiques de chaque actif et le comportement de l'oracle pour éviter les risques lors du déploiement de fonds importants. $DOLO {spot}(DOLOUSDT)