Labubu : De jouet à un phénomène à bulles de chiffrement

La série de jouets Labubu de Pop Mart a connu un succès mondial ces dernières années, propulsant le prix de l'action de la société à 10 fois son niveau en 2024, avec une augmentation de plus de 200% depuis le début de l'année. À ce jour, la capitalisation boursière de Pop Mart a dépassé 350 milliards de dollars de Hong Kong, et le fondateur Wang Ning est ainsi devenu le nouvel homme le plus riche du Henan. Selon les données, à la fin de l'année dernière, la société comptait 401 magasins en Chine continentale, tandis qu'elle en possédait 130 à Hong Kong, Macao, Taïwan et à l'étranger, avec une portée d'activité couvrant plus de 30 pays et régions, et un chiffre d'affaires à l'étranger représentant plus de 38%.

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Cependant, la cryptomonnaie LABUBU, du même nom que le jouet Labubu, n'a pas réussi à prolonger la gloire du jouet physique. Actuellement, la capitalisation boursière de LABUBU est tombée en dessous de 28 millions de dollars, avec une chute de 20,4 % sur 24 heures. Ce phénomène a suscité des réflexions sur le phénomène Labubu : qu'est-ce que c'est vraiment ? Pourquoi a-t-il pu provoquer une frénésie sur le marché des jouets ? Et pourquoi la cryptomonnaie, en tant que produit dérivé, semble-t-elle condamnée à disparaître ?

Origine et développement de Labubu

Labubu est un jouet en peluche représentant un personnage de sprite au design unique, caractérisé par son corps rond, ses grands yeux, ses oreilles pointues et son sourire espiègle composé de neuf dents pointues. Ce personnage a été conçu par l'artiste Long Jia Sheng, né à Hong Kong et ayant grandi aux Pays-Bas, s'inspirant des contes et mythes populaires nordiques.

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Labubu a été présenté pour la première fois en 2015 et a rapidement gagné en popularité après une collaboration avec Pop Mart en 2019. Au premier semestre 2024, la série "The Monsters" (y compris Labubu) a généré 6,3 milliards de RMB de ventes. En avril 2025, le troisième produit Labubu a suscité une frénésie d'achats dans de nombreux endroits à travers le monde.

Causes de la frénésie Labubu

Le succès de Labubu peut être attribué à plusieurs aspects :

1. Modèle de vente de boîtes surprises : augmente l'incitation et l'incertitude à l'achat, incitant les consommateurs à acheter à plusieurs reprises pour rechercher des modèles rares.

2. Excellente IP de création culturelle : franchissant les barrières culturelles, acceptée à la fois par la culture asiatique et les stars occidentales.

3. Produits de consommation mondiale interculturels : accumulation à long terme de la création de produits et percées innovantes.

4. Le soutien d'une chaîne industrielle complète et d'un écosystème industriel mature en Chine.

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L'essor et le déclin de la monnaie numérique LABUBU

En mai 2025, profitant de la popularité des jouets Labubu, la monnaie numérique éponyme LABUBU a vu le jour. Bien qu'elle ait suscité une certaine spéculation, elle n'a finalement pas pu échapper au destin d'une chute de prix.

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L'expérience de LABUBU n'est pas un cas isolé. Il en existe d'autres similaires comme les Pingouins Dodus (Pudgy Penguins), les Singes Ennuyés (BAYC) et les CryptoPunks, qui ont tous connu un processus de forte augmentation suivi d'un recul significatif.

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Prenons l'exemple du pingouin obèse, dont le NFT a atteint un prix maximum de 34,8 ETH, mais qui ne vaut aujourd'hui plus que 8,9 ETH. Le jeton Meme PENGU a également chuté de 78 % en six mois. Des projets NFT connus comme les Singes ennuyeux et CryptoPunks ont également subi de fortes baisses.

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Ces cas montrent que, qu'il s'agisse de projets soutenus par des jouets physiques ou d'actifs purement numériques, il est difficile d'échapper à la destinée d'une bulle spéculative qui éclate. Pour le jeton Meme LABUBU qui ne dépend que de la popularité des jouets physiques, la chute des prix est un résultat inévitable.

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La montée rapide du prix de LABUBU et la chute qui a suivi reflètent sa nature hautement spéculative et son manque d'utilité réelle. Même si les jouets Labubu de Pop Mart ont un temps fait fureur dans le monde entier, lorsque l'enthousiasme du marché s'est estompé, la prospérité illusoire, dépourvue de véritable soutien de valeur, finira par s'effondrer. C'est le reflet typique des jetons "nés de la spéculation et morts de l'éclatement de la bulle de valeur".

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